9月9日早盤(pan)(pan)，港股三大指(zhi)數(shu)集體高(gao)開(kai)。開(kai)盤(pan)(pan)后，恒生(sheng)科技(ji)指(zhi)數(shu)漲幅持續拉大，一度漲超1.5%，恒生(sheng)科技(ji)指(zhi)數(shu)ETF（513180）跟隨指(zhi)數(shu)強勢上揚(yang)，持倉股中(zhong)(zhong)，阿(a)里健康、快手(shou)、網易(yi)、中(zhong)(zhong)芯(xin)國際(ji)、華虹、蔚(yu)來、阿(a)里巴(ba)巴(ba)等漲幅居前(qian)，其中(zhong)(zhong)阿(a)里巴(ba)巴(ba)高(gao)開(kai)高(gao)走(zou)，一度漲超3%。

美(mei)聯儲降息交易(yi)重啟(qi)，AI敘事持(chi)續升溫，恒生(sheng)科(ke)(ke)技(ji)“補漲”行(xing)情隨時有(you)望(wang)啟(qi)動，順勢而來的(de)是板塊熱度持(chi)續攀(pan)升，資(zi)金“搶籌”跡象明顯。具體到(dao)工具層面，數(shu)據顯示，9月8日，A股同(tong)賽道(dao)規(gui)模最(zui)大的(de)恒生(sheng)科(ke)(ke)技(ji)指數(shu)ETF（513180）再度獲資(zi)金凈流(liu)入約1.55億(yi)元(yuan)，最(zui)新(xin)規(gui)模達(da)398.89億(yi)元(yuan)，再創新(xin)高，即將(jiang)突破400億(yi)元(yuan)的(de)規(gui)模大關。

關于(yu)港股科技互聯網板塊(kuai)(kuai)，興業(ye)(ye)證券指出，降(jiang)息(xi)交(jiao)易疊加(jia)AI擴散(san)，板塊(kuai)(kuai)具(ju)備多重補(bu)漲邏輯(ji)。第一，美(mei)國新一輪(lun)降(jiang)息(xi)周期(qi)臨(lin)近，利好外(wai)部流動(dong)(dong)性敏感、此前(qian)受壓制較(jiao)多的(de)(de)港股互聯網；第二，阿(a)里業(ye)(ye)績有(you)望(wang)帶(dai)動(dong)(dong)板塊(kuai)(kuai)逐漸從(cong)“外(wai)賣(mai)內(nei)卷(juan)”敘事(shi)，回歸AI敘事(shi)、科技成長敘事(shi)；第三，上游算力行情(qing)極致演繹后，AI行情(qing)有(you)望(wang)向(xiang)中(zhong)下游應用端擴散(san)，具(ju)備最佳(jia)社交(jiao)場景和生態的(de)(de)互聯網平臺作為(wei)應用落(luo)地率先(xian)受益的(de)(de)方向(xiang)，擴散(san)邏輯(ji)更加(jia)順暢。

以(yi)恒生科技(ji)(ji)(ji)指數ETF（513180）為代(dai)表(biao)的港股(gu)科技(ji)(ji)(ji)板(ban)塊，當前(qian)仍處于(yu)歷史相對(dui)低估(gu)區(qu)間。在(zai)南向(xiang)資金持續不(bu)斷(duan)流(liu)(liu)入(ru)、美國新一輪降息周期(qi)有(you)望(wang)啟動的背景下，港股(gu)9月或迎內外資共振，而外部流(liu)(liu)動性敏(min)感、此前(qian)受(shou)壓制較(jiao)多的恒生科技(ji)(ji)(ji)則(ze)有(you)望(wang)迎來“補(bu)漲”行情。此外，反內卷(juan)政策不(bu)斷(duan)推進，疊加(jia)阿里巴巴財報超預期(qi)、AI大模型快速迭代(dai)，恒生科技(ji)(ji)(ji)有(you)望(wang)從“外賣內卷(juan)”回歸AI敘事，估(gu)值重構可期(qi)。（場(chang)外聯(lian)接A/C：013402/013403）。