每經記者｜劉明濤    每經編輯｜肖芮冬    

經歷8月市場大漲后，9月首周，A股主要股指高位震蕩，滬指、深證成指均有所回調，而每經品牌100指數在成分股阿里巴巴、百度集團以及京東集團等互聯網巨頭反彈帶動下，本周漲幅達到1.79%，實現9月“開門紅”。

每經品牌100指數逼近1200點

隨著前期強勢板塊紛紛調整，滬指在突破3800點后震蕩開始加大。本周，滬指、深證成指周跌幅均在1%左右。而每經品牌100指數逆市上漲，周漲幅為1.79%，以1153.76點報收，股指在創今年收盤新高的同時，也逼近1200點大關。

成分股走勢方面，本周港股市場成分股漲勢喜人，阿里巴巴-W和百度集團-SW周漲幅均超過5%。其中，阿里巴巴-W周漲幅高達13.92%，是成分股中本周漲幅唯一超過10%的公司；另外，京東集團-SW、理想汽車-W、小米集團-W以及騰訊控股本周也收獲上漲。 

市值增長方面，阿里巴巴-W本周市值增長達到3071億元；另外，農業銀行、寧德時代、騰訊控股以及紫金礦業本周市值增長均在500億元以上。

從估值角度看，此前偏低的市凈率已基本完成修復，后續估值進一步上行動力將主要依賴于流動性的邊際變化。進入9月，美聯儲降息時點臨近，國內政策也將持續呵護資本市場，共同強化了對流動性改善的預期。就A股市場而言，即便短期走勢可能出現分歧，從中期視角來看，其上行趨勢依然明確，短期的調整將為中期的布局提供關鍵窗口期。

資金熱捧阿里巴巴

從每經品牌100指數成分股表現來看，阿里巴巴憑借戰略合作與技術創新成資金追捧的焦點，阿里巴巴-W本周漲幅高達13.92%，周市值增長達到3071億元。

具體來看，近期，阿里巴巴在多個戰略合作項目中取得了重要進展。8月31日，阿里巴巴與中國電信在杭州簽署了一項戰略合作協議。根據協議內容，雙方將在云計算和人工智能基礎設施等領域開展合作，并致力于開發數字化與AI應用的綜合解決方案。此舉不僅鞏固了阿里巴巴在技術領域的領先地位，也為中國企業的國際化提供了強有力的支持。

9月2日，阿里巴巴又與全球知名的汽車技術與服務商博世達成了深化合作的共識。雙方將通過運用先進的云計算與人工智能技術，加速企業的數字化轉型。

阿里巴巴集團主席蔡崇信公開表示：“與博世的合作，展現了我們以世界級技術賦能全球企業的承諾，也凸顯了阿里巴巴在AI和云計算領域的優勢。博世在汽車前沿解決方案和家電領域的深厚積累，與阿里巴巴在云計算、人工智能和電商的創新結合，將讓雙方為全球客戶創造更具吸引力的價值。”

博世與阿里巴巴的合作由來已久，此次深化合作體現了國際領先制造企業與本土科技平臺深度融合的趨勢。隨著人工智能與云計算技術加速滲透傳統行業，雙方的合作或將為制造業數字化轉型樹立新標桿。

千問系列最強大語言模型上線

在大模型領域，阿里巴巴同樣占據了重要的位置。9月6日，阿里巴巴正式發布超萬億參數大模型Qwen3-Max-Preview，這是其Qwen系列中首個突破萬億參數規模的旗艦模型，標志著中國AI技術在超大規模模型領域的重大突破。Qwen3-Max-Preview的發布標志著中國AI企業在基礎模型領域躋身全球第一梯隊。其參數規模和性能表現已超越Claude-Opus 4等國際競品，為全球用戶提供了高性價比的替代選擇。

據了解，Qwen3-Max-Preview參數量超過1萬億，采用混合專家架構（MoE）與可控思考預算機制，在保持參數規模的同時優化了推理效率。

有行業分析師指出，Qwen3-Max-Preview的推出標志著中國科技企業在通用人工智能領域實現重要突破。其采用的“輕量化開源+重資產云服務”商業模式，為全球AI產業發展提供了新的范式參考。

據阿里方面透露，Qwen3-Max-Preview的正式版本將進一步優化多模態能力（如支持圖像、音頻輸入），并計劃推出針對垂直行業的微調模型。技術團隊強調，規模化擴展（Scaling Law）仍是提升性能的核心路徑，未來將繼續探索參數與算力的平衡優化。

封面圖片來源：圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝