每經編輯｜畢陸名    

日前，華爾街投行Evercore ISI的首席股票和量化策略師Julian Emanuel在一份報告中預計，到明年年底，標普500指數將達到7750點。這意味著，標普500指數將較最新的收盤價上漲20%。而今年年初至上周五，該指數已上漲近10%。根據彭博社匯編的數據，Evercore ISI的2026年目標是迄今為止華爾街最高的。

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“技術革命將推動股市、市盈率及社會發展邁向新高度。”Julian Emanuel指出，人工智能的影響力正推動企業盈利持續超出預期。該策略師寫道：“AI比互聯網‘更大’。三年內，其影響已觸及社會和產業的所有領域，盡管其效用才剛剛開始顯現。”

美國股市已連續四個月上漲，多次創下新紀錄，因市場對強勁的企業盈利和潛在的降息持樂觀態度。科技板塊推動了美股的上漲，英偉達、Meta和微軟等公司今年都上漲了至少20%。

Evercore ISI的策略師們為明年設想了多種可能的結果。他們的樂觀預測是，如果動物精神在消費者、企業和投資者信心中占據主導，該指數將觸及9000點；而悲觀預測則是，如果通脹居高不下且經濟增長乏力，該指數將跌至5000點。

近日，Evercore ISI的策略師Krishna Guha和Marco Casiraghi在一份報告中寫道，如果庫克被迫離任，美聯儲獨立性可能遭到侵蝕，并可能“表現為收益率曲線變陡、通脹補償上升以及更高的通脹風險溢價”。

值得注意的是，上周五，美股以尾盤殺跌的方式，結束了8月份的交易。當天，芯片股多數下挫，費城半導體指數下跌3.2%，創4月份以來最大跌幅。個股方面，英偉達跌3.32%，AMD跌3.53%，美光科技跌超2%。

市場正在關注權重科技股，特別是人工智能行業的發展前景。瑞銀表示，包括英偉達在內的大型科技公司的業績凸顯出該類公司的前景“仍然令人信服”。該行指出，雖然市場估值處于歷史區間的高端，但市場情緒似乎并沒有過度樂觀。

嘉信理財表示，近期美股廣度有所增強，主要是非必需消費品、工業和金融等周期性行業走強，標普500指數也迎來了6500點里程碑。需要說明的是，尾盤拋售并不是全面性的，波動性并沒有急劇擴大，恐慌指數VIX仍低于16，美債收益率也沒有飆升。未來一周，就業市場的數據表現將至關重要，8月非農可能直接決定加息是否從50個基點開始。技術指標上，所有主要指數都高于其20天均線，并且相對強弱指數（RSI）都接近或超過60。總體而言，市場仍處于強勢階段，但沖擊新高的過程中難免出現一些顛簸。

另據媒體報道，美聯儲理事沃勒表示，支持在9月份降息25個基點，并預計未來3個月至6個月將繼續降息。美聯儲理事沃勒表示，除非8月份美國就業數據顯著惡化且通脹受控，否則不主張9月份大幅降息。

除美聯儲理事沃勒外，近期多位美聯儲官員都釋放了降息的“鴿派”信號。比如，美國紐約聯儲主席威廉姆斯表示，“在適當時機下調利率是合適的”，美聯儲可能很快會降息，但未明確給出時間表。再如，美國舊金山聯儲主席瑪麗·戴利表示，美聯儲可能很快將開始下調利率，以更好地適應經濟狀況。

美聯儲釋放的信號“轉鴿”，關鍵轉折點是美聯儲主席鮑威爾態度的轉變。在8月22日懷俄明州杰克遜霍爾舉行的年度經濟研討會上，鮑威爾暗示，盡管當前美國存在通脹上行風險，但美聯儲仍可能在未來數月降息。他同時表示，短期內美國通脹風險偏向上行，就業下行風險正在上升，基于經濟前景和風險平衡的變化，美聯儲貨幣政策立場可能需要調整。

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