8月27日早盤，港股三大指數集體高開，恒生指數漲0.4%，恒生科技指數漲0.55%。熱門個股方面，蔚來汽車開盤漲超8%，農夫山泉績后一度漲超5%。 A股同賽道規模最大的恒生科技指數ETF（513180）隨指數上行，持倉股中，蔚來、金蝶國際、快手、金山軟件、理想汽車等漲幅居前。

中金公司指出，港股長期勝在結構性優勢。除非當前的宏觀也就是信用周期環境出現趨勢性變化，港股能夠提供高分紅的穩定回報和能夠提供結構性亮點的成長回報，依然是其長期主要吸引力，如AI互聯網、創新藥、新消費與機器人零部件等。

該機構認為，短期看，從其構建的“擁擠度”指標觀察，互聯網、電商、新消費和銀行的擁擠度更低，屬于適合介入的時點。此外，在流動性和情緒主導的市場環境下，如果國內基本面和政策無法提供更多支持，那么海外需求和映射鏈條也是一個配置思路，例如1）算力、機器人、蘋果鏈等科技敘事，以及2）美聯儲降息后美國地產和投資需求帶動的家具家居和有色等映射鏈條。

9月美聯儲降息預期顯著升溫，全球流動性邊際改善有望外溢至港股，高成長、高彈性的港股科技板塊或率先受益。當前恒生科技指數仍處于歷史相對低估區間，其對中美利差轉向的敏感度更高，更能深度受益于寬松的海外流動性環境。同時，恒生科技前期相對A股科技板塊表現偏弱，在流動性敘事的改善下，其向上動能或更為強勁，有望迎來“補漲”行情”。沒有港股通賬戶的投資者或可通過恒生科技指數ETF（513180）一鍵布局中國AI核心資產。（場外聯接A/C：013402/013403）