當液態奶的銷售額還在下滑、原奶的價格還在走低，乳業沖出了一匹黑馬——奶酪行業上半年呈現復蘇態勢，滲透率上升。作為國內奶酪行業龍頭，妙可藍多也交出了一份亮眼的成績單。

日前，妙可藍多披露半年報，營收、凈利潤雙增，第二季度營收環比提速，凈利潤實現同比兩位數增長。財報顯示，公司上半年實現營收25.67億元，同比增長7.98%，歸母凈利潤為1.33億元，同比增長86.27%。

奶酪業務是妙可藍多業績增長核心動力，這也是其目前聚焦的主業。上半年，奶酪業務實現營收21.36億元，同比增長14.85%，營收占比達到了83.67%，較去年同期小幅攀升。根據央視市場研究股份有限公司之Worldpanel消費者指數，在2025年上半年中國包裝奶酪品牌銷售額中，妙可藍多奶酪市場占有率超過 38%，奶酪棒市場占有率持續增長，穩居行業第一。

更值得關注的是，作為行業的頭部企業，妙可藍多用自身策略不斷提升企業發展規模與質量的同時，也在打破國內奶酪行業的發展天花板。放眼未來，一個千億級別的市場藍圖正徐徐展開，妙可藍多有望以其先發優勢，引領這塊蛋糕做得更大、更甜。

C端新品供不應求，B端增速超36%，多渠道驅動奶酪收入高增長

上半年，妙可藍多的奶酪業務營收同比增速達到14.85%，延續了去年全年的復蘇態勢，且增速正在加快，這背后離不開C端和B端渠道的雙向“開花”。

其中，面向C端消費者的即食營養系列和家庭餐桌系列分別實現營收10.83億元、2.36億元，其中家庭餐桌系列營收同比增長28.44%，馬拉里拉與奶酪片銷量持續增長，黃油表現優異。

此前，妙可藍多依靠奶酪棒這一面向C端消費者的大單品打開了市場，如今旗下C端產品更加多元化，覆蓋更多的消費群體，瞄準“一大場景、兩大方向、三類人群”的戰略方向。一大場景是指家庭消費，兩大方向分別為奶酪休閑和奶酪功能性產品的創新。三類人群是指對兒童、青年和中老年人群差異化、針對性的全年齡段覆蓋。

據悉，今年以來，妙可藍多圍繞奶酪的一系列創新產品都頗受消費者歡迎，多款在市場上供不應求，包括奶酪小三角、云朵芝士等。同時，在會員超市渠道上，妙可藍多也推出定制化產品，就在不久前，妙可藍多旗下新產品“奶酪堅果脆”正式進駐全國山姆系統開售，據介紹，該產品具有豐富的蛋白質、鈣、不飽和脂肪酸和微量元素，而且熱量低。

相比于C端，B端餐飲工業系列營收增速則更為亮眼，上半年實現營收8.16億元，同比增長36.26%，背后得益于百勝中國等大客戶訂單增長及國產奶酪滲透率提升。越來越多的餐飲企業開始嘗試添加奶酪進行創新，“芝士就是力量”成為消費趨勢，妙可藍多則為他們提供奶酪原料和解決方案。據介紹，為了給客戶更多的定制化解決方案，妙可藍多建立了近50人的專業B端研發團隊，在全國布局多個應用研發中心。

在持續擴大奶酪業務營收規模的同時，妙可藍多也在落實極致成本戰略，上半年成效也極為顯著，凈利潤增速遠超營收增速，奶酪業務毛利率較去年全年水平有所提升。這背后是更高效的生產經營，以及覆蓋研發、采購、制造等全鏈條的協同管理。“目前公司已完成戰略啟動與核心布局，引入專業管理模型，推動各業務板塊制定落地措施，為戰略深化筑牢根基。”妙可藍多在財報中稱。

中國奶酪行業邁入高速成長黃金期，千億市場正加速實現

7月，在一場發布會上，妙可藍多宣布未來五年將以“TOB +TOC雙輪驅動”與“并購出海”為核心戰略，輔以“五大戰略保障”，包括品類創新、品牌升維、卓越品質、極致成本、組織建設五個方面。

在營收目標上，妙可藍多內部也有了一個關于300億元的新目標。這與妙可藍多目前的營收規模看起來相差甚遠，但也足以可見妙可藍多對于公司未來高速發展的信心。

“高目標才能有高增長”，這是妙可藍多創始人柴琇面對質疑給出的回復。在柴琇看來，妙可藍多今天或許仍在四五千米的半山腰，可只要目標是頂峰，每向上一步都算數。一切，留給時間與行動去丈量。

更讓妙可藍多有增長底氣的是國內奶酪行業的持續發展。在今年的第十六屆奶業大會上，柴琇提出，在飲食文化融合、消費升級、產業轉型和國產化加速的四重推力下，奶酪滲透將會加速。在新的發展階段，中國奶酪市場有望達到千億規模。

從終端消費市場來看，奶酪正加速“中餐化”，從兒童零食、家庭餐桌到速凍水餃、預制菜、寵物餐，滲透場景不斷拓展；在消費升級的浪潮下，以稀奶油、黃油和原制奶酪為代表的“兩油一酪”消費場景日益豐富，正迎來快速發展。

從供給端來看，中國乳業正處于轉型關鍵期，固態乳制品將消耗更多的原料奶，對于上游奶牛養殖業來說形成重要的“供需平衡調節”作用；隨著國產原制奶酪及其核心原料突破關鍵技術，產能、品牌、渠道同步爆發，行業正從單一主導轉變為多元共榮的生態體系。 

由此可見，當下，中國奶酪行業發展的黃金期已至，正邁入高速增長的新周期。作為國內奶酪行業的領頭羊，妙可藍多正不斷修煉內功，積極拓展企業與行業的邊界，有望實現更高質量的發展。

（本文不構成任何投資建議，信息披露內容以公司公告為準。投資者據此操作，風險自擔。）