8月25日，上海六部門聯合印發《關于優化調整本市房地產政策措施的通知》，疊加此前北京放開外圍限購，政策刺激有望帶動順周期需求側回暖。作為地產后周期相關度較高行業，大消費中商貿零售與食品飲料今日漲幅居前，分別上漲2.67%與2.57%。當前中報進入密集披露期，在市場大幅上行背景下，關注消費板塊具有政策持續發力刺激、估值低位修復、業績增速性價比突出等配置優勢。

地產政策放松是此前系列宏觀政策延續，消費方向作為后周期行業同樣受益。此前包括生育相關的育兒補貼政策、免費學前教育政策，與消費直接掛鉤的“以舊換新”政策補充資金、消費貸財政貼息政策等，陸續刺激資金預計分別達1000億/年、450億/年、1380億/H2、500億/年，2025年兩會提出的“提振消費專項行動”已陸續出臺多項核心配套措施，預計將繼續出臺刺激政策堅定改善居民預期，通過財政補貼作為杠桿撬動居民擴大實質消費，其實際作用將遠大于實際補貼金額。當前市場大幅上漲后，消費板塊估值分位與業績增速具有較高配置性價比，關注板塊性修復機會。

【相關ETF】

食品飲料ETF（515170）：產品跟蹤的標的指數為中證細分食品飲料產業主題指數，該指數反映滬深兩市細分食品產業公司股票的整體走勢，該指數從食品制造等細分產業中挑選規模較大、流動性較好的公司股票組成樣本股。根據申萬三級行業分布，指數權重集中于白酒（56.8%）、乳制品（14.1%）、調味發酵品（9.9%）等估值低位方向。

可選消費ETF（562580）：產品跟蹤的標的指數為中證全指可選消費指數，該指數從中證全指樣本股可選消費行業內選擇流動性和市場代表性較好的股票構成指數樣本股，以反映滬深兩市可選消費行業內公司股票的整體表現。根據申萬三級行業分布，指數權重集中于空調（21.5%）、電動乘用車（16%）、綜合乘用車（7.2%）等估值較低同時具有新技術更迭類消費方向。