【市場復盤】

8月22日，港股三大指數震蕩走高。截至收盤，恒生指數漲0.93%，報25339.14點；恒生科技指數漲2.71%，報5647.68點；國企指數漲1.17%，報9079.93點。盤面上，科網股漲多跌少，半導體股漲勢強勁，汽車股走強。熱點個股方面，華虹半導體漲近18%，小鵬汽車漲超13.5%，快手漲近4.5%，阿里巴巴漲近2%，騰訊控股漲超1%。熱點ETF方面，恒生科技指數ETF（513180）收漲2.01%。周線上看，港股上周三大指數集體走強，恒生指數累計上漲0.27%，恒生科技指數累計上漲1.89%，國企指數累計上漲0.45%。

【南向資金】

8月22日，南向資金凈流入51.66億港元。上周，南向資金累計凈流入179.04億港元；截至8月22日，今年以來南向資金累計凈流入9568.25億港元，已遠超去年全年的8078.69億港元。

【隔夜美股】

隔夜美股三大股指全線收漲，道指漲1.89%，創歷史新高，標普500指數漲1.52%，納指漲1.88%。卡特彼勒漲超4%，家得寶漲逾3%，領漲道指。萬得美國科技七巨頭指數漲2.04%，特斯拉漲超6%，谷歌漲逾3%。中概股普遍上漲，名創優品漲超20%，盛美半導體漲逾19%。上周，道指漲1.53%，標普500指數漲0.27%，納指跌0.58%。

【熱點消息】

1、近期，美聯儲鮑威爾在杰克遜霍爾央行年會上發表重磅講話，稱風險平衡似乎正在發生變化，當前的形勢意味著，就業面臨的下行風險上升。隨著政策處于緊縮區域，這種風險平衡的轉變可能意味著需要調整政策立場。鮑威爾講話后，交易員加大對美聯儲9月降息的押注，完全消化年底前降息兩次預期。

2、港股二季度財報高峰期持續，本周有多家港股重磅公司將披露財報，包括美團、理想汽車、阿里巴巴、比亞迪股份等；美股方面，英偉達將于8月27日美股盤后發布2026財年第二季度財報。

3、恒生指數公司8月22日發布季檢結果顯示，恒生指數納入中國電信、京東物流和泡泡瑪特，成分股增至88只；恒生科技指數成分股無變動，成分股數目維持30只。泡泡瑪特還將被納入恒生中國企業指數成份股，剔除極兔速遞，成份股數目維持50只。9月8日起生效。

【沽空數據】

港交所披露數據顯示，8月22日共639只港股被沽空，總沽空金額為340.53億港元。其中沽空金額超1億港元的個股有71只，騰訊控股、阿里巴巴、快手沽空金額位居前三，分別為22.06億港元、16.73億港元、16.66億港元。

【機構觀點】

東吳證券觀點認為，樂觀情形下，預計9、12月各降息一次，全年降息幅度難超過50bps；短期仍需關注9月密集數據對年內降息預期的擾動。Powell的講話明確降低了9月降息的門檻，樂觀情形下預計9、12月各降息25bps。值得注意的是，最新期貨交易員對9月降息概率的押注從周五晚講話時的最高95%再次回落至80%，全年降息預期仍在2.2次附近，意味著交易員仍預期9月FOMC前密集發布的數據（9月5日的非農、9日的QCEW校準、10日的PPI、11日的CPI）將對9月和年內降息產生擾動。屆時，上述數據將基本確定9月的降息，并很大程度指引全年的降息節奏。中期看，美聯儲貨幣政策將面臨更大的獨立性問題，預期2026年降息幅度料較當前市場預期的3次更多。

【港股相關ETF】

硬科技與新消費共振，聚焦港股新CP（支持T+0）：

1）港股消費：港股消費ETF（513230），打包電商+新消費，覆蓋相對A股更為稀缺的新消費賽道。

2）港股科技：恒生科技指數ETF（513180），中國核心AI資產，囊括相對A股更為稀缺的科技龍頭。