每經(jing)記(ji)者｜許立波    每經(jing)編輯｜張海妮    

8月20日至24日，第二十七(qi)屆亞洲寵物(wu)展(zhan)（以(yi)下簡稱亞寵展(zhan)）在(zai)上海新(xin)國(guo)際(ji)博覽中心舉(ju)行。今(jin)年亞寵展(zhan)規模約(yue)為31萬平方米，海內(nei)外參展(zhan)企業2600多家(jia)，預計將吸(xi)引超51萬專業觀(guan)眾和寵物(wu)愛好(hao)者參觀(guan)。

亞寵展的(de)熱(re)度正是近(jin)年來國內動(dong)物保(bao)健行(xing)業(ye)高速發展的(de)縮(suo)影。伴隨(sui)著(zhu)市(shi)場規模持續(xu)增長，越來越多的(de)玩家正在被(bei)吸引入局，動(dong)保(bao)行(xing)業(ye)也不可避免(mian)地陷入低價內卷的(de)旋(xuan)渦。

與此形(xing)成對(dui)比的是，寵物創(chuang)新藥正(zheng)成為新的增長引(yin)擎。mRNA疫(yi)苗等前(qian)沿技術正(zheng)在被(bei)引(yin)入動(dong)保(bao)領(ling)域，推動(dong)行業回歸創(chuang)新驅(qu)動(dong)的本(ben)質。在產業的“水深火(huo)熱”與“創(chuang)新突圍”之(zhi)間(jian)，中(zhong)國動(dong)保(bao)企業正(zheng)在摸索新的發展路徑。

產品同質化導致低價內卷

動(dong)保行業也(ye)稱為(wei)獸藥行業，從(cong)規模(mo)看，中(zhong)國(guo)動(dong)保產(chan)業已發(fa)展為(wei)一(yi)個體量接近(jin)700億元的(de)市(shi)場。根據中(zhong)國(guo)獸藥協會披露的(de)數(shu)據，2019年(nian)至(zhi)2023年(nian)，國(guo)內(nei)獸藥企業銷售額從(cong)503.95億元增(zeng)至(zhi)696.51億元，年(nian)均復合增(zeng)長率達8.4%。不過近(jin)年(nian)來，受行業競爭加劇影(ying)響(xiang)，市(shi)場增(zeng)速(su)明(ming)顯放緩，毛利(li)率持(chi)續下行，出現增(zeng)收不增(zeng)利(li)的(de)情(qing)況(kuang)。

困境背后是產品高度同質化與價格戰。以貓三聯疫苗為例，全球最大動保公司碩騰旗下的“妙三多”自2011年獲得正式批文進入中國市場以來，長期是唯一正式獲(huo)批的(de)貓三聯疫苗產品。2023年(nian)，國產貓三聯(lian)疫(yi)(yi)苗(miao)密集通過農業農村部應急(ji)評審進入(ru)市場，目(mu)前已有(you)二(er)十(shi)多家廠商入(ru)局(ju)，在(zai)研或已上市的(de)貓三聯(lian)疫(yi)(yi)苗(miao)多達(da)十(shi)余(yu)款。

《每(mei)日經(jing)濟新聞(wen)》記者(zhe)注意(yi)到，目(mu)前在(zai)(zai)電商平臺，國產貓三(san)聯疫苗的價(jia)格多(duo)在(zai)(zai)50元(yuan)(yuan)(yuan)至80元(yuan)(yuan)(yuan)/支(zhi)(zhi)，更有甚者(zhe)把價(jia)格直接殺到了10元(yuan)(yuan)(yuan)檔。而進口品牌“妙(miao)三(san)多(duo)”也未能獨善其(qi)身，2023年國產競品獲批前，“妙(miao)三(san)多(duo)”的價(jia)格為140元(yuan)(yuan)(yuan)~180元(yuan)(yuan)(yuan)/支(zhi)(zhi)，但(dan)到了今年，在(zai)(zai)一些促銷(xiao)活動中，“妙(miao)三(san)多(duo)”三(san)針(zhen)套(tao)餐報價(jia)已跌至150元(yuan)(yuan)(yuan)左(zuo)右，單支(zhi)(zhi)約50元(yuan)(yuan)(yuan)。

圖(tu)片來源：網(wang)頁截(jie)圖(tu)

在回應《每日經濟新聞》記者的提問時，海正藥業（600267.SH）控股的海正(zheng)動保寵物事業部總(zong)經(jing)理王俊(jun)指(zhi)出，目前動保行業所謂的“藍海”機會已經(jing)非常稀少，從研(yan)發到市場(chang)競爭幾(ji)乎(hu)都是(shi)(shi)“紅海”。在王俊(jun)看來，國產獸藥的品種(zhong)同質(zhi)化(hua)還不(bu)是(shi)(shi)最大(da)的問(wen)題，真正(zheng)值得擔憂的是(shi)(shi)企業的打法與定(ding)位(wei)。“很多企業一進來就(jiu)把自己定(ding)位(wei)在低端市場(chang)，那才是(shi)(shi)最糟糕的。”

王俊進一步解釋，產品同質化(hua)的結果往往是價(jia)格戰，這不僅(jin)會壓(ya)縮單個(ge)企業(ye)的利潤空間(jian)，還會讓整個(ge)獸(shou)藥(yao)市場的盤子縮小(xiao)。比如一個(ge)品類按照合理價(jia)格本可以做到10億元規(gui)(gui)模，但如果企業(ye)之間(jian)不斷(duan)壓(ya)價(jia)，從單支30元、40元一路(lu)降到10元，最終整體市場規(gui)(gui)模也會被硬生生縮小(xiao)。

“沒有(you)任何一(yi)個品牌能夠獨善(shan)其(qi)身。”王俊坦(tan)言，海(hai)正動(dong)保也不得不承受價格下(xia)行(xing)壓力，但能“扛”到什么程度，最終(zhong)取決于行(xing)業(ye)(ye)的整體競(jing)爭態勢。最終(zhong)總會有(you)企業(ye)(ye)挺不住(zhu)而被淘汰，市(shi)場格局也將隨之重(zhong)塑(su)。王俊認為(wei)，海(hai)正動(dong)保的優勢在于依托母公(gong)司長期積淀(dian)的原料藥實(shi)力，可以在不降低藥品質量(liang)的前提下(xia)，通過工藝優化、管(guan)理提升(sheng)、提高(gao)費(fei)用(yong)投入有(you)效性等方式降低成(cheng)本(ben)。

動保行業馬太效應加劇

在激(ji)烈的競(jing)爭態勢下(xia)，頭部企(qi)業的優勢進一步(bu)凸顯(xian)，弱(ruo)者出(chu)清、強(qiang)者做(zuo)大，正(zheng)在成為行業基本邏輯。更深層次的挑戰則來(lai)自動保產業與養殖產業的景(jing)氣度聯(lian)系正(zheng)在逐漸減弱(ruo)。

國海證券在日前發布的(de)研報中指出，動(dong)保(bao)行業(ye)(ye)作為(wei)養殖產業(ye)(ye)鏈的(de)上游，其行業(ye)(ye)景氣度往往跟(gen)下游生豬(zhu)養殖行業(ye)(ye)緊密相關。一般來說當下游生豬(zhu)養殖行業(ye)(ye)盈利時(shi)，動(dong)保(bao)企(qi)業(ye)(ye)業(ye)(ye)績也會有較好的(de)表現。

然而，近兩年這一傳統規律正在失效。2024年，頭部生豬養殖企業盈利狀況大幅改善，牧原股份（002714.SZ）、溫氏股份（300498.SZ）分(fen)別實(shi)現歸母凈利潤178.81億(yi)元和(he)92.30億(yi)元，分(fen)別同(tong)比增(zeng)長519.42%、244.46%。與之(zhi)相對(dui)的是，多數上市動保企(qi)業2024年業績不增(zeng)反降，部分(fen)公司(si)甚至出現持續虧(kui)損(sun)。

海正動(dong)保總經理冀偉向記(ji)者介紹道，當前(qian)動(dong)保行業(ye)中(zhong)的經濟動(dong)物(wu)藥市(shi)場尤為“水深火(huo)熱”。原因在于(yu)，大型養殖(zhi)集團紛(fen)紛(fen)開始自(zi)建或收(shou)購(gou)獸藥廠，逐步形成內部閉環生產。“未(wei)來一(yi)些(xie)普藥甚(shen)至(zhi)都不用外采(cai)了(le)，全部自(zi)己閉環。所(suo)以對我們來講沖(chong)擊(ji)很大。”

為(wei)應對上述行(xing)業(ye)挑戰，海正動保正在將戰略(lve)重(zhong)心投(tou)向毛利率更高的寵物(wu)(wu)藥。根據海正藥業(ye)日前披露的投(tou)資者(zhe)調研(yan)紀要，公司布(bu)局(ju)寵物(wu)(wu)業(ye)務、豬健康業(ye)務、反芻業(ye)務、疫苗業(ye)務四大(da)領域，目(mu)前已從(cong)經濟動物(wu)(wu)藥轉向以(yi)寵物(wu)(wu)藥為(wei)主，2025年寵物(wu)(wu)藥銷售占(zhan)比預(yu)計超過50%。

海正動保(bao)方(fang)面介紹，在寵(chong)物(wu)藥(yao)產品(pin)線上，公司(si)將(jiang)(jiang)向兩大方(fang)向拓展：一是創新(xin)藥(yao)領(ling)域(yu)，國(guo)內仿制藥(yao)布局趨(qu)近飽和，寵(chong)物(wu)藥(yao)競(jing)爭(zheng)轉(zhuan)向創新(xin)，因此創新(xin)藥(yao)將(jiang)(jiang)成為(wei)發(fa)展重點；二(er)是非藥(yao)領(ling)域(yu)，圍繞(rao)寵(chong)物(wu)健(jian)康(kang)需(xu)求(qiu)拓展保(bao)健(jian)品(pin)與功(gong)能護理(li)產品(pin)，實現從單一藥(yao)品(pin)向大健(jian)康(kang)領(ling)域(yu)的全面延(yan)伸。

創新藥有望打開未來成長空間

《每日經濟(ji)新(xin)聞(wen)》記者注(zhu)意到，過(guo)去(qu)十年，國內(nei)獲批的一類(lei)寵物新(xin)藥數量極少，市(shi)場以仿制藥為主，但(dan)近(jin)兩年情況(kuang)開始(shi)改觀(guan)。數據顯示(shi)，2024年以來一類(lei)新(xin)獸藥證書的數量明顯增加(jia)，2025年1—3月(yue)已有(you)3個(ge)新(xin)獸藥證書獲批。

2024年國(guo)內寵物創新(xin)藥研(yan)發也取(qu)得重大突破，由格格巫生物和禮(li)藍動(dong)保研(yan)制申報的(de)禮(li)舒替尼獲得一類新(xin)獸藥證書，該藥是全(quan)球第三款以JAK激酶為靶點的(de)獸用(yong)藥物，標志著(zhu)中國(guo)企業在寵物創新(xin)藥研(yan)發上(shang)的(de)追趕(gan)進程(cheng)推進。

前沿技術方面，今年7月25日，瑞普生物（300119.SZ）公告，公司近日收到農業農村部頒發的豬流行性腹瀉病毒mRNA疫苗（RPS1903）臨床試驗批件。同日，生物股份（600201.SH）公告(gao)，全資子公司金宇保靈收到農(nong)業(ye)農(nong)村(cun)部(bu)頒(ban)發的貓傳染性腹膜炎mRNA疫苗臨床(chuang)(chuang)試(shi)驗批件。再加上此前由(you)中(zhong)國(guo)農(nong)業(ye)科學院(yuan)哈爾(er)濱獸醫(yi)研究所聯合石藥集團等五家單位申(shen)報的“狂犬病mRNA疫苗（CTN-1株）”正式(shi)獲批開展臨床(chuang)(chuang)試(shi)驗，國(guo)內動(dong)保mRNA疫苗已進入臨床(chuang)(chuang)井噴(pen)期。

冀(ji)偉(wei)傾向于(yu)以務實的(de)態度來(lai)看(kan)待動保行業(ye)中的(de)新技(ji)術應用(yong)。在(zai)他看(kan)來(lai)，真(zhen)正決(jue)定技(ji)術價值的(de)，還是(shi)能(neng)否(fou)解決(jue)治療(liao)痛點，“比如貓傳(chuan)染(ran)性腹膜炎(yan)，過去(qu)治療(liao)難、周期長、死亡(wang)率高，如果(guo)未來(lai)有疫(yi)苗能(neng)夠真(zhen)正改善這種狀況，那(nei)才是(shi)真(zhen)正有意(yi)義(yi)的(de)突破。同樣在(zai)養豬領域，腹瀉是(shi)一個復雜且常(chang)見的(de)問題，若新技(ji)術能(neng)夠比傳(chuan)統療(liao)法帶來(lai)更確切的(de)療(liao)效提升，就具備實際價值。”冀(ji)偉(wei)強調，如果(guo)新產品價格(ge)昂貴或與現(xian)有療(liao)法相比沒有明顯優勢，那(nei)么(me)無論技(ji)術如何(he)“前沿(yan)”，都(dou)很難稱得上真(zhen)正的(de)創新。

創新也意味著成本(ben)與風險。國(guo)內寵物藥(yao)市場(chang)目前(qian)規(gui)模還(huan)相對有限，若產品定(ding)位于冷(leng)門疾病(bing)，短期難(nan)以實現規(gui)模化(hua)應用。針對寵物藥(yao)的(de)創新路(lu)徑，冀(ji)偉表(biao)示，公(gong)司的(de)創新布局仍將優先圍繞(rao)驅(qu)蟲、皮膚病(bing)和疫苗等(deng)大(da)類市場(chang)，積(ji)累市場(chang)基礎后再進入心臟(zang)病(bing)、糖尿病(bing)等(deng)更高端、前(qian)沿的(de)細分領域。

封面圖片(pian)來源：每日經濟(ji)新(xin)聞（資料圖）