每經編輯｜趙云    

8月22日早盤，人工智能概念催化，光模塊產業鏈持續放量大漲，通信ETF(SH515880)漲幅超3%，價格再創新高，資金火熱布局，近10日吸金超16億元。  

AI大模型加速迭代，光模塊景氣向好 

消息面，DeepSeek 新版本發布，DeepSeek-V3.1使用了UE8M0 FP8 Scale的參數精度。另外，V3.1對分詞器及chat template進行了較大調整，與DeepSeek-V3存在明顯差異。DeepSeek官微在置頂留言里表示，UE8M0 FP8是針對即將發布的下一代國產芯片設計。 

AI持續發展有望持續拉動高端光模塊需求，光模塊行業長期成長動能強勁。據統計，2025年第二季度全球光模塊銷售額環比增長10%，主要受益于800G以太網光模塊需求的帶動，1.6T產品亦有貢獻。此外，根據Lightcounting預測，光模塊的全球市場規模在2024-2029年或將以22%的CAGR保持增長，2029年有望突破370億美元 

AI利好不斷，關注光模塊含量超40%的“光模塊ETF”——通信ETF(515880) 

AI可能是自云計算以來最大的產業機遇，目前全球科技巨頭均在AI賽道上角逐。從基本面方向看，需求端北美資本開支超出預期，四大云廠商（Meta、谷歌、亞馬遜、微軟）資本開支指引樂觀。軟件端GPT-5、Genie3等大模型落地節奏加速，產業端進展良好。硬件側北美算力產業鏈條業績高增，全球AI交相輝映。此外，流動性持續寬松背景下，AI也是這輪牛市中科技板塊的核心方向。 

從基本面看，在海內外算力基礎設施持續投入的背景下，光模塊市場有望維持高景氣度。可以關注光模塊含量超40%的通信ETF（515880），“光模塊+服務器+銅連接+光纖”超過70%，規模超50億元，有望充分受益于AI算力的需求爆發。 

注：光模塊含量數據來源: 中證指數公司,截至2025/7/31。中證全指通信設備指數前十大成份股為中際旭創 (15.57%)、新易盛(15.12%)、工業富聯 (11.07%)、中興通訊(8.90%)、天孚通信(3.97%)、中天科技 (3.04%)、傳音控股(2.80%)、聞泰科技(2.59%)、亨通光電(2.53%)、海格通信(2.12%)。標的指數成分股僅做列示,指數成分股可能隨指數編制規則發生變動,不構成任何投資建議或個股推薦。其中,光模塊和銅連接占比選取與WIND光模塊指數、WIND高速銅連接指數成分重合個股計算,權重可能隨著市場交易變化。基金規模數據來源wind,截至2025/8/18，基金規模變化波動，不預示未來。本基金屬于股票型基金，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金，屬于較高風險、較高收益的基金。本基金為指數型基金,主要采用完全復制策略,跟蹤中證全指通信設備指數,其風險收益特征與標的指數所表征的市場組合的風險收益特征相似。如需購買相關基金產品,請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評,并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險,投資需謹慎。