每經記者｜蔡鼎    每經編輯｜董興生    

8月21日晚間，高新發展（000628.SZ，股價55.75元，市值196.4億元）發布2025年半年報，公司上半年實現營收24.93億元，同比下滑17.46%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約6692.3萬元，同比增長14.06%；扣非歸母凈利潤約4970.14萬元，同比增長28.26%。

此外，高新發展上半年經營活動產生的現金流量凈額約-5.07億元，較上年同期的約-12.63億元大幅改善，主要系建筑施工業務工程款回款增加所致。公司計劃不派發現金紅利，不送紅股，不以公積金轉增股本。

兩子公司合計虧損額超過公司當期全部凈利潤

高新發展在半年報中稱，報告期內公司營收同比下滑，主要原因是報告期內一方面建筑施工業務受行業整體環境影響，新簽合同金額同比減少；另一方面功率半導體業務受行業競爭加劇、整體“去庫存”以及部分新客戶產品驗證周期較長，尚未形成批量規模收入的影響。

對于營收下滑但歸母凈利潤增長，公司稱：“主要系報告期公司加強精細化管理，優化供應鏈體系建設，持續降本增效，同時處置部分非主業股權資產增加當期收益。”

分業務來看，高新發展主營的建筑施工業務報告期內營收約23.87億元，同比下滑16.41%，但毛利率較上年同期增長1.04個百分點至10.4%；報告期內功率半導體業務營收約2840萬元，同比大幅下滑40.79%，毛利率同比下滑9.64個百分點至-55.28%，主要系受整體“去庫存”以及部分新客戶產品驗證周期較長尚未形成批量規模收入影響。另外，子公司芯未半導體產能利用率偏低，廠房及產線折舊等固定成本對當期損益影響仍較大。

分季度來看，高新發展上半年業績下滑主要發生在第一季度。一季度，公司營收同比下滑37.57%至7.22億元，歸母凈利潤同比大幅下滑91.92%至0.03億元；二季度，高新發展營收同比下滑4.98%至17.71億元，歸母凈利潤同比大幅增長165.26%至0.64億元。

子公司方面，報告期內，高新發展五家子公司中有兩家盈利、三家出現虧損。

具體來看，倍特建安報告期內實現凈利潤約1.33億元、倍特投資實現凈利潤約818.11萬元、倍特數能實現凈利潤約-702.15萬元、芯未半導體實現凈利潤約-3665.21萬元、森未科技實現凈利潤約-3054.58萬元。

也就是說，森未科技和芯未半導體兩家子公司報告期內合計虧損超過6700萬元，這個虧損額甚至超過高新發展上半年全部歸母凈利潤（6692.3萬元）。

四名大股東增持，冷成用為唯一新進大股東

不過，從部分子公司的業績不難看出，高新發展報告期內仍不乏亮點。例如，子公司倍特數能為公司從事能源系統、能源設備、能源工程等業務的主要載體，報告期內，高新發展數字能源業務實現營收990.37萬元，與上年同期相比增長548%。

此外，高新發展持續優化項目過程管控，提升產品良率，芯未半導體封裝良率持續穩定在95%以上。報告期內，森未科技和芯未半導體兩家子公司均已獲得IATF16949汽車行業質量體系認證證書。

十大股東方面，報告期內，包括第一大股東成都高新投資集團有限公司在內的四名股東發生增持，陸股通為前十大股東中唯一減持的股東，冷成用為唯一新進的前十大股東。

具體來看，成都高新投資集團有限公司、陳實、南方中證1000交易型開放式指數證券投資基金和華夏中證1000交易型開放式指數證券投資基金四名股東二季度合計增持高新發展1488萬股。陸股通減持約3.56萬股。截至報告期末，新進的大股東冷成用持股99萬股，為第七大股東。

封面圖片來源：每經記者 張建 攝