每經編輯｜肖芮冬    

近期，以光模塊為核心的算力硬件頻繁走高，“易中天”（新易盛、中際旭創、天孚通信）皆創歷史新高，光模塊含量超41%的創業板人工智能指數，年內以來累計上漲52%，顯著跑贏CS人工智、科創AI等同類AI指數，持續領跑本輪AI行情。

行情走高之際，全市場首只創業板人工智能ETF（159363）連續獲資金加倉，8月14日~8月20日資金累計增持6.59億元，最新基金份額達39.7億份創歷史新高。杠桿資金也有亮眼表現，159363近4天杠桿資金累計流入5405.7萬元，最新融資余額達1.12億元，創歷史新高。截至8月20日，創業板人工智能ETF（159363）最新規模超28億元創上市新高，近1個月日均成交超2.5億元，在跟蹤創業板人工智能指數的6只ETF中排行第一。

消息面上，全球AI建設持續升溫，算力需求或仍具備高景氣：（1）OpenAI近期表示，在未來投入數萬億美元用于開發和運行人工智能服務所需的基礎設施建設；（2）北美超大規模云服務商2025年第二季度財報顯示資本支出持續擴張；（3）國內互聯網大廠持續加碼AI基礎設施建設。

國盛證券指出，當前算力板塊迎來宏觀、中觀和微觀三維共振。整個AI算力行業“算力基建投入→應用變現→垂類領域擴張→再投資”的邏輯閉環再次得到強化，同時“算力優勢→AI應用優勢→市場優勢”強調巨頭算力軍備競賽緊迫性，兩條邏輯鏈交叉印證，產業景氣度已清晰明確，算力將成為未來重要資源之一。