每經編輯｜肖芮冬    

8月20日，科創芯片ETF國泰（589100）午后走勢呈現快速拉升，漲超4.5%，多只成分股放量大漲，市場交投火熱。

西部證券指出，短期來看，半導體行業相關關稅將顯著推高生產成本，抬高電子產品價格壓制需求。長期來看，區域國別成為半導體供應鏈重構的新變量。關稅及其設計和實施可能對半導體和科技行業產生深遠影響，因為生產地點的價值從無形因素轉變為由關稅量化的指標。

半導體是國家戰略性產業之一，政策支持力度長期強勁。近年來，國家密集出臺支持集成電路設計、制造、裝備和材料的政策，推動國產替代和技術自主化進程。產業周期方面，半導體在經歷了2022年~2023年的下行后，已進入復蘇階段。存儲芯片價格企穩回升，AI大模型訓練對高算力GPU需求大增，帶動邏輯芯片、EDA工具和制造設備環節加快復蘇。同時，5G、汽車電子、物聯網等新興需求持續釋放，形成多點支撐。整體來看，半導體行業的景氣度已經在底部回暖，具備中長期配置價值。

科創芯片ETF（589100）兼具政策支撐與產業周期復蘇雙重邏輯，短期資金推動下彈性較大，中長期則具備國產替代和科技自主的戰略價值。適合中長期投資者進行分批布局，同時短線資金亦可博弈階段性行情。