每經編輯｜趙云    

8月19日，創業板人工智能ETF國泰（159388）盤中漲超2%，多只成分股放量大漲，市場交投火熱。  

行業景氣度：AI應用加速落地 

人工智能產業正處于政策推動與需求爆發的雙重驅動階段。國家層面持續強調人工智能與制造業、金融、醫療等行業的深度融合，特別是在大模型、算力基礎設施和行業應用場景上，均有較強的政策支持。這意味著未來幾年，人工智能將不僅是資本市場的主題投資方向，更是經濟轉型的重要抓手。 

同時，從企業端來看，A股中多家人工智能相關標的業績改善明顯，例如算法服務商、算力提供商、AI 芯片設計企業均已在財報中展現出收入與訂單的快速增長。ETF成分股覆蓋了這些關鍵企業，產業鏈環環相扣，增強了ETF在行業景氣周期中的代表性。 

全產業鏈迎修復，業績兌現周期開啟 

上游：國產GPU芯片與高性能服務器供應能力持續提升，部分廠商在制程工藝與性能上已接近國際先進水平，為大模型訓練和推理提供了硬件保障。

中游：云計算與算力服務企業訂單飽滿，尤其是面向大模型推理與行業定制化AI服務的算力租賃業務，收入增長顯著加快。

下游：應用企業的商業化也進入加速期。醫療領域，AI輔助診斷的落地率持續提高；金融領域，智能風控與投研輔助已進入實際運營階段；制造業與交通運輸行業也在探索AI賦能的自動化與調度優化方案。更值得關注的是，已有多家企業在半年報業績預告中披露盈利同比大幅增長，顯示產業鏈已從單純的技術炒作階段，逐步進入業績兌現周期，這對于ETF的中長期配置價值構成有力支撐。 

政策與業績雙輪驅動，關注創業板人工智能ETF國泰（159388） 

人工智能板塊兼具高成長性與政策確定性，中長期投資邏輯清晰。首先，從全球視角看，AI產業正處于由技術突破向大規模應用轉化的臨界點，行業景氣度高且增長曲線陡峭。其次，國內在大模型研發、算力安全可控以及行業應用等環節持續加碼投入，使得國產AI產業鏈在國際競爭中逐漸形成差異化優勢。感興趣的投資者可以關注20cm標的創業板人工智能ETF（159388）。