華鑫證券指出，2025年上半年全球醫藥交易數量達456筆，同比增長32%；交易總金額達1304億美元，同比增長58%。其中，中國企業貢獻了近50%的交易金額和超30%的交易數量，中國創新藥價值獲全球認可。全球GLP-1市場持續擴容，諾和諾德和禮來相關產品上半年銷售額合計超336億美元，全年有望突破600億美元，新適應癥獲批及價格上調進一步拓展市場空間。中國企業在CAR-T領域表現突出，如傳奇生物與強生合作的BCMA CAR-T上半年銷售額達8.08億美元，全年或突破20億美元。CXO行業經歷供給端出清后逐步修復，2025H1 License-out交易達72筆，首付款總額首次超過一級市場融資總額，帶動訂單恢復。創新藥領域，國內企業如恒瑞醫藥、眾生藥業等在GLP-1和CAR-T研發進展顯著，更多臨床數據和商業化合作有望落地。醫保談判和商保創新藥目錄啟動，孤兒藥和突破性治療品種成為關注重點。

創新藥ETF國泰（517110）跟蹤的是SHS創新藥指數（931409），該指數從滬深港三地市場中選取涉及創新藥物研發、生產的上市公司證券作為指數樣本，聚焦生物醫藥、化學制藥等領域，重點關注具有高研發費用率和成長潛力的企業，以反映創新藥行業相關上市公司證券的整體表現。

沒有股票賬戶的投資者可關注國泰中證滬港深創新藥產業ETF發起聯接A（014117），國泰中證滬港深創新藥產業ETF發起聯接C（014118）。

注：如提及個股僅供參考，不代表投資建議。指數/基金短期漲跌幅及歷史表現僅供分析參考，不預示未來表現。市場觀點隨市場環境變化而變動，不構成任何投資建議或承諾。文中提及指數僅供參考，不構成任何投資建議，也不構成對基金業績的預測和保證。如需購買相關基金產品，請選擇與風險等級相匹配的產品。基金有風險，投資需謹慎。