國泰海通指出，華為正通過從大模型設計到基礎設施的軟硬協同，構建全棧AI競爭力。其AI發展策略已從對標業界SOTA模型轉向為自研昇騰硬件量身定制模型架構，通過雙向協同解決AI模型規模化應用中的系統性問題。華為在大模型層面推出兩種創新路徑：Pangu Pro MoE通過分組專家混合（MoGE）架構解決負載不均衡問題；Pangu Ultra MoE通過系統級優化適配昇騰硬件，實現訓練和推理的協同優化。新一代AI基礎設施CloudMatrix的核心技術是統一總線（UB）網絡，通過分布式高速內存池降低跨節點通信性能差異，為上層軟件創新提供物理前提。隨著大語言模型轉向混合專家（MoE）稀疏架構，華為將專家負載不均衡作為軟硬架構創新的核心方向，關注點從單純硬件或算法問題拓展至在自研硬件上高效解決AI系統工程問題。

通信ETF（515880）跟蹤的是通信設備指數（931160），該指數主要覆蓋從事通信網絡基礎設施、通信終端設備等領域的上市公司證券，成分股具有較高技術含量和研發投入特征。行業配置側重于5G、物聯網等相關領域，以反映通信設備行業相關上市公司證券的整體表現。

沒有股票賬戶的投資者可關注國泰中證全指通信設備ETF聯接C（007818），國泰中證全指通信設備ETF聯接A（007817）。

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