從中報來看，可能會看到明顯改善的領域就是海外通信設備鏈條，包括電子行業中的PCB等算力方向，這些領域的業績都會有比較明顯的大幅增長。

從7月份來看，部分公司已經發布了半年報預告。比如說，光模塊里面800G剛剛放量的公司，上半年業績應該出現比較明顯的大幅上行。另外，今年因為英偉達的GB200的放量，價值量出現大幅增長之后，PCB的一些廠商今年上半年的業績也會有比較明顯的上行。如果對三季度或下半年進行展望，可能還會看到GB300的出貨，以及新的Rubin平臺的開始組裝。所以從英偉達產業鏈來看，不管是英偉達自身，還是產業鏈，都在不斷向前推進。

市場也處在行情發散的狀態。從光模塊再到上游的光器件，包括PCB上游的覆銅板、銅箔等方向，以及PCB廠商擴產之后的設備方向，近期都有輪番表現。所以這也反映了市場對于未來算力產業鏈，尤其是海外映射方向的積極和樂觀的看法。

另外，科技產業鏈中，今年上半年表現較好的還有創新藥產業鏈。今年上半年創新藥行情比較突出，也有一些重磅的出海BD事件，會給相關公司帶來營收增長。海外尤其是北美的生物科技投融資數據從去年開始就已經出現了比較明顯的恢復。今年上半年，從上市公司的半年報來看，受海外訂單大幅增長的影響，一些CXO公司的業績增幅也非常顯著，所以近期股價也出現了大幅上行，可關注科創創新藥ETF（589720）。

往后看，三季度之后，除了剛剛提到的這些方向，從基本面維度來看，大家也可以去關注國產算力方向。因為今年上半年我們看到，受英偉達算力卡禁運的影響，上半年國產算力或者說國產數據中心方向的一些上市公司的股價走得比較糾結。但是下半年，國產算力卡有望提高出貨量，接下來我們也會看到港股互聯網廠商的財報，可以關注一下它們對于未來資本開支的表述，包括是否有新的資本開支上修，或對未來算力指引的一些積極看法等等。

此外，英偉達GB300出貨之后，大家可能會關注包括液冷、電源在內的價值量增長較多的方向，近期這些方向的市場關注度也在提升，所以總體來講，我們認為算力維度在今年下半年還是會有一些新的催化，基本面或者說訂單驅動的行情有望延續，可以持續關注，總體來看，可關注通信ETF（515880）、科創創新藥ETF（589720）、芯片ETF（512760）、半導體設備ETF（159516）投資機會。

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業績的保證。

文中提及個股短期業績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業績的預測和保證。

以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險，投資需謹慎。