開源證券指出，當前半導體周期或進入上行階段，具備從“預期修復”走向“景氣驗證”的條件。相較上輪消費電子驅動，本輪疊加 AI 算力需求，景氣斜率與需求上限有望提升。全球半導體行業正處于“成長加速期”的早中階段，AI 需求成為本輪周期核心動能，GPU、HBM 等高端芯片景氣持續走高，PC、智能手機與汽車等傳統終端溫和修復。政策持續支持、技術自主化穩步推進，AI 鏈條核心環節率先受益。半導體行業兼具成長性與周期性，當前或正處于新一輪上行階段的起點，呈現“牛長熊短”特征。需關注中報兌現與估值切換，警惕政策擾動與供需錯配風險。

半導體設備ETF（159516）跟蹤的是半導體材料設備指數（931743），該指數從市場中選取涉及半導體硅片、光刻膠、蝕刻機等關鍵材料及設備研發生產的上市公司證券作為指數樣本，以反映半導體產業上游領域相關上市公司證券的整體表現。該指數聚焦于半導體產業鏈中的材料與設備環節，具有較高的科技含量和成長性特征。

沒有股票賬戶的投資者可關注國泰中證半導體材料設備主題ETF發起聯接A（019632），國泰中證半導體材料設備主題ETF發起聯接C（019633）。

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