每經(jing)編輯｜趙云(yun)     

受BD出海浪潮催化，創新藥板塊強勢領漲，相關20cm標的科創創新藥ETF（589720）盤中漲超(chao)2%。

創新藥行業再迎重要催化，醫藥龍頭達成授權協議。BD進入爆發期是中國創新藥行情爆發的重要原因。2025年以來，中國創新藥licenseout交易數量同比翻倍以上增長。上周創新藥板塊再迎重要催化。根據恒瑞醫藥公司公告，恒瑞將授予葛蘭素史克公司（GSK）PDE3/4抑制劑HRS-9821的全球獨家許可權利（不包括中國大陸及港澳臺地區）。除(chu)HRS-9821外，協議還包括合作開(kai)發最多11個(ge)項目(mu)。GSK將向恒瑞支付(fu)5億美元(yuan)的首付(fu)款(kuan)。恒瑞將有資格獲(huo)得未來基于(yu)成功開(kai)發、注冊和銷售里程碑付(fu)款(kuan)的潛在總金額約120億美元(yuan)。（注：提及個(ge)股(gu)不(bu)代(dai)表(biao)投(tou)資建議，下(xia)同） 

此外，石藥集團達成授權協議，中國生物制藥將于近期獲得里程碑付款。石藥集團授(shou)予(yu)Madrigal在全(quan)球范圍內開發、生(sheng)產及商業化SYH2086的(de)獨(du)家授(shou)權，收(shou)取最高可達20.75億美元(yuan)的(de)總代價，含1.2億美元(yuan)的(de)預(yu)付款(kuan)。中(zhong)國生(sheng)物制(zhi)藥7月30日(ri)公告(gao)稱，其全(quan)資(zi)子公司禮新醫藥與(yu)默(mo)沙東就LM-299/MK-2010"PD-1/VEGF雙抗"的(de)對外授(shou)權合(he)作進(jin)展順(shun)利，將(jiang)于近期收(shou)到3億美元(yuan)的(de)技術(shu)轉移(yi)里程碑付款(kuan)。 

估值維度，AI應用點燃市場情緒，AI有望提升創新藥整體估值。AI在醫藥領域的容錯(cuo)率(lv)較高(gao)，或將(jiang)加速AI在創新藥開發領域落地應(ying)用，減少實(shi)驗篩選的工作量，提高(gao)研發效率(lv)，從(cong)而實(shi)現(xian)降本增效。 

展望后市，創(chuang)新(xin)藥(yao)行(xing)業在出海持續(xu)突(tu)破(po)、政策紅利不斷(duan)釋放以(yi)及中國創(chuang)新(xin)藥(yao)企(qi)業研發實(shi)力穩(wen)步提升的(de)多重驅動下，正(zheng)迎來廣(guang)闊的(de)發展空間(jian)，具備較好的(de)投資(zi)機會(hui)。想(xiang)要把握(wo)創(chuang)新(xin)藥(yao)行(xing)業高成長潛力與國際化浪潮機遇(yu)的(de)小伙伴們，可以(yi)關注科創(chuang)創(chuang)新(xin)藥(yao) ETF 國泰(tai)（589720）。