消息面上， 7月(yue)30日，國務院和中央軍(jun)委公布《重要軍(jun)工(gong)設施(shi)保護條例》，明確重要軍(jun)工(gong)設施(shi)保護范圍及管理要求，將(jiang)于9月(yue)15日起施(shi)行，強化軍(jun)工(gong)科研生產(chan)活動(dong)保障。

財通證券指出(chu)，當前國(guo)防軍(jun)(jun)工(gong)行(xing)業(ye)(ye)的(de)PE-TTM（84.92）在過(guo)去十年中的(de)分位數(shu)為(wei)77.27%，航(hang)空(kong)裝備-申萬II行(xing)業(ye)(ye)的(de)PE-TTM（76.50）分位數(shu)為(wei)71.02%，估值水平處于(yu)歷(li)史相對(dui)高位。地緣沖突(tu)加劇(ju)強(qiang)化(hua)各(ge)國(guo)安(an)全訴求，全球軍(jun)(jun)費(fei)開(kai)支進(jin)入上行(xing)周期(qi)，帶動(dong)軍(jun)(jun)貿(mao)市場持續擴(kuo)容，疊加國(guo)產(chan)替代能(neng)力提升，軍(jun)(jun)貿(mao)邏輯有望(wang)驅動(dong)板塊重估。商業(ye)(ye)航(hang)天領(ling)域(yu)千帆國(guo)網組網加速，垣信衛星13.36億招標發(fa)射服務，下半年可回收火箭(jian)有望(wang)迎來密集首發(fa)，產(chan)業(ye)(ye)多環節(jie)將(jiang)迎來積極變化(hua)。國(guo)家航(hang)天局(ju)發(fa)布《關于(yu)加強(qiang)商業(ye)(ye)航(hang)天項目質量監督管理工(gong)作的(de)通知》，對(dui)商業(ye)(ye)航(hang)天全壽命(ming)周期(qi)質量監管給出(chu)系統性設計，推動(dong)產(chan)業(ye)(ye)安(an)全健康發(fa)展(zhan)。

軍(jun)(jun)(jun)工(gong)ETF（512660）跟蹤的是中(zhong)證軍(jun)(jun)(jun)工(gong)指數（399967），該(gai)指數從(cong)滬(hu)深市(shi)場(chang)中(zhong)選取涉(she)及航(hang)空航(hang)天、兵器裝備等(deng)軍(jun)(jun)(jun)工(gong)領域的上(shang)市(shi)公(gong)司(si)證券(quan)作(zuo)為指數樣(yang)本，以反映軍(jun)(jun)(jun)工(gong)行(xing)(xing)業(ye)相關上(shang)市(shi)公(gong)司(si)證券(quan)的整體表(biao)現(xian)。指數成(cheng)分股(gu)覆蓋軍(jun)(jun)(jun)工(gong)產業(ye)鏈上(shang)下游，包括軍(jun)(jun)(jun)用飛(fei)機(ji)制造(zao)、導彈系統開(kai)發(fa)、艦船建(jian)造(zao)及配套(tao)設(she)備等(deng)領域，全面展(zhan)現(xian)A股(gu)市(shi)場(chang)軍(jun)(jun)(jun)工(gong)行(xing)(xing)業(ye)的發(fa)展(zhan)態勢。該(gai)指數風格偏向成(cheng)長型(xing)，重(zhong)點(dian)關注行(xing)(xing)業(ye)內具(ju)備領先技術和創新能力(li)的企業(ye)。

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