2025年7月21日，恒生指數午盤微漲0.28%，報24895.20點；恒生科技指數上揚0.32%，恒生中國企業指數微漲0.14%，市場半日成交額為1514.37億港元。

6月末以來港股受關稅、匯率影響震蕩偏弱，目前科技、紅利板塊熱度已低于A股，醫藥、消費熱度相對偏高。

近期重要會議臨近，中美迎來緩和期。港股目前的成交依舊相對活躍，核心互聯網龍頭公司估值還在正常估值區間。港股的資產質量也在出現系統性提升。除了現有的具備獨占性的新經濟龍頭資產，A股公司赴港上市帶來大批優質制造業龍頭公司，美股中概股也有望加速回歸。

國泰海通認為，在整體中國資產長期趨勢向好的背景下，港股的牛市進程或還在延續，若因海外市場波動而出現調整，將是良好的增倉時機。

【港股相關賽道】

科技互聯網——恒生互聯網ETF（513330）；

消費龍頭——港股消費ETF（513230）；

醫藥龍頭——恒生醫藥ETF（159892）。