每經編輯｜金冥(ming)羽    

據央行數據顯示，中國6月(yue)末黃金(jin)儲備報7390萬盎司（約(yue)2298.55噸），環(huan)比(bi)增(zeng)加7萬盎司（約(yue)2.18噸），為連續第(di)8個月(yue)增(zeng)持黃金(jin)。

6月17日，世界黃金協會發布了《2025年全球央行黃金儲備調查》（以下簡稱《調查》），《調查》數據顯示，逾九成（95%）的(de)受訪央行認為，未(wei)來(lai)12個月內全球央行將繼續增持黃金(jin)。這一比例創下自2019年首次針對該問題進行調查以來的最高紀錄，同時也較2024年的調查結果上升了17個百分點。

《調查》共收集了來(lai)自全(quan)球(qiu)(qiu)73家(jia)央行(xing)的回應(ying)，創下(xia)歷年(nian)參與央行(xing)數量新高(gao)。近43%的央行(xing)計(ji)劃在(zai)未來(lai)一年(nian)內增加自身黃金(jin)儲備(bei)，同時，即便金(jin)價屢創新高(gao)，且全(quan)球(qiu)(qiu)央行(xing)已連續15年(nian)凈購入黃金(jin)，全(quan)球(qiu)(qiu)各國(guo)央行(xing)依然對黃金(jin)青睞有(you)加。

值得關注的是，73%的受訪央(yang)行預計未來五年(nian)內美元在(zai)全球儲備中(zhong)的份額將適度或顯著下降。受訪央(yang)行同時(shi)認為，歐元(yuan)、人民(min)幣(bi)等其他貨幣(bi)以及黃金(jin)在全(quan)球儲備(bei)中的(de)占比將在未來五年內上(shang)升(sheng)。

2025年上半年（1月1日至6月30日），倫敦現貨(huo)黃(huang)金價格(ge)累計上漲(zhang)25.7%，創下2007年下半年以來的最大半年漲(zhang)幅。

圖片來源：Wind

華源證券表示，長期來看，“降息交易”+“特(te)朗(lang)普2.0”雙(shuang)主(zhu)線將在2025年持續催化(hua)，保護主(zhu)義+大國博弈背景下，央行增(zeng)儲將對金價(jia)(jia)形成強有力底部支撐，金價(jia)(jia)上行動能充足。美(mei)國(guo)就業市場與經濟運行(xing)仍存(cun)在(zai)較(jiao)強(qiang)韌(ren)性。美(mei)聯儲(chu)本輪降息周(zhou)期的(de)時(shi)間或被就業韌(ren)性和通脹擾動(dong)拉長，但仍具備較(jiao)大(da)政策空(kong)間，增(zeng)加了黃金的(de)做(zuo)多窗口期。“特(te)朗普2.0”進入逐步兌現(xian)(xian)階段，“大而美”法案的簽署以及未來(lai)對(dui)關(guan)稅和地緣政(zheng)治的干預或(huo)進一步導致美元信用(yong)降低和通脹上行，若競(jing)選承諾全(quan)部兌現(xian)(xian)，或(huo)將金(jin)價持(chi)續推向新(xin)高。

值(zhi)得一提的(de)是，美元指數今年以來(lai)已跌超10%。

編輯|金冥羽 蓋源源

校對|陳柯名

封面圖片來源：視覺中國

每(mei)日經(jing)濟新聞綜合中國(guo)人民(min)銀行、界面(mian)新聞、證券時報、財聯社、Wind、公開資料

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