每經記者｜王硯丹    每經編輯｜肖(xiao)芮(rui)冬    

6月6日盤后，證監會(hui)發布消息，核準中央(yang)匯金(jin)(jin)投(tou)資有限責任公(gong)司（以下簡(jian)稱中央(yang)匯金(jin)(jin)）成為(wei)長城國(guo)瑞、東興證券、信(xin)達證券、東興基金(jin)(jin)、信(xin)達澳亞基金(jin)(jin)、長城期貨、東興期貨、信(xin)達期貨等8家公(gong)司實際控制人。

這一批復的(de)(de)正式發布，標志著中央(yang)匯金(jin)金(jin)融版圖擴容有(you)了重(zhong)大進展。2月14日晚間，中國信達、東(dong)方資(zi)產、長城(cheng)資(zi)產、中證金(jin)融公司相繼發布公告稱(cheng)，股(gu)東(dong)擬將其持有(you)的(de)(de)部分股(gu)份劃轉(zhuan)至中央(yang)匯金(jin)。劃轉(zhuan)完成之后，中央(yang)匯金(jin)將控(kong)股(gu)這四家重(zhong)要(yao)金(jin)融機(ji)構。

由于中(zhong)(zhong)國信達(da)、東(dong)方資產、長城(cheng)資產作為(wei)財政部(bu)控(kong)股(gu)的(de)AMC公(gong)司持有信達(da)證(zheng)券(quan)、東(dong)興證(zheng)券(quan)、長城(cheng)國瑞(rui)等股(gu)權，中(zhong)(zhong)央匯(hui)金(jin)控(kong)股(gu)三家(jia)AMC公(gong)司也使(shi)得上述(shu)8家(jia)證(zheng)券(quan)、基金(jin)、期貨公(gong)司的(de)實際控(kong)制人(ren)發生變(bian)更。

完成劃轉后，中央匯金手中券商牌照將增至7張

資料顯示，中(zhong)(zhong)央(yang)匯(hui)(hui)(hui)金是依(yi)據《中(zhong)(zhong)華人民(min)共和(he)國(guo)公(gong)(gong)司法》，由(you)國(guo)家出(chu)(chu)資設立的(de)(de)國(guo)有獨資公(gong)(gong)司。2003年(nian)(nian)12月(yue)，中(zhong)(zhong)央(yang)匯(hui)(hui)(hui)金成立，總部(bu)設在北京，代表(biao)國(guo)家依(yi)法行(xing)使(shi)對國(guo)有商業銀(yin)行(xing)等重(zhong)點金融企業出(chu)(chu)資人的(de)(de)權(quan)利和(he)義務。2007年(nian)(nian)9月(yue)，財政部(bu)發(fa)行(xing)特別國(guo)債，從中(zhong)(zhong)國(guo)人民(min)銀(yin)行(xing)購買中(zhong)(zhong)央(yang)匯(hui)(hui)(hui)金的(de)(de)全部(bu)股(gu)權(quan)，并將(jiang)上述股(gu)權(quan)作為對中(zhong)(zhong)國(guo)投資有限責(ze)任公(gong)(gong)司（以(yi)下簡(jian)稱中(zhong)(zhong)投公(gong)(gong)司）出(chu)(chu)資的(de)(de)一部(bu)分，注入中(zhong)(zhong)投公(gong)(gong)司。中(zhong)(zhong)央(yang)匯(hui)(hui)(hui)金的(de)(de)重(zhong)要股(gu)東職(zhi)責(ze)由(you)國(guo)務院行(xing)使(shi)。中(zhong)(zhong)央(yang)匯(hui)(hui)(hui)金董事會(hui)、監事會(hui)成員(yuan)由(you)國(guo)務院任命，對國(guo)務院負責(ze)。

2月14日(ri)晚間(jian)，隨(sui)著(zhu)中(zhong)(zhong)央(yang)(yang)匯(hui)金(jin)控股三家AMC公司的消息出(chu)爐，A股多家上市(shi)券商也發(fa)布(bu)了股權(quan)(quan)變(bian)動或權(quan)(quan)益變(bian)動書。東興證券、信達證券均(jun)稱，實際(ji)控制人(ren)將變(bian)為中(zhong)(zhong)央(yang)(yang)匯(hui)金(jin)；方(fang)正證券則(ze)表示，由于中(zhong)(zhong)國信達的股權(quan)(quan)劃轉(zhuan)，中(zhong)(zhong)央(yang)(yang)匯(hui)金(jin)將間(jian)接持有7.2%公司股份(fen)。

中(zhong)(zhong)央(yang)(yang)匯(hui)金(jin)網站顯(xian)示，截(jie)至2024年6月30日，中(zhong)(zhong)央(yang)(yang)匯(hui)金(jin)直接持有19家金(jin)融機構股權。在未完成劃轉(zhuan)前(qian)，中(zhong)(zhong)央(yang)(yang)匯(hui)金(jin)旗下控參股的證券(quan)公(gong)司(si)(si)包括(kuo)中(zhong)(zhong)金(jin)公(gong)司(si)(si)、申萬宏(hong)源、中(zhong)(zhong)國銀河、中(zhong)(zhong)信建投。

本(ben)次劃(hua)轉完成后(hou)，除(chu)方正(zheng)證(zheng)券(quan)(quan)等(deng)間接較小規模持股(gu)情況外(wai)，中央匯金旗下控(kong)(kong)參(can)股(gu)的券(quan)(quan)商達到8家(jia)，包(bao)括銀河證(zheng)券(quan)(quan)、中金公司、中信(xin)建投(tou)、信(xin)達證(zheng)券(quan)(quan)、東興證(zheng)券(quan)(quan)、申萬宏源、光大證(zheng)券(quan)(quan)、長城國瑞證(zheng)券(quan)(quan)。除(chu)了中信(xin)建投(tou)控(kong)(kong)股(gu)股(gu)東為北(bei)京金控(kong)(kong)以外(wai)，其余7家(jia)券(quan)(quan)商背后(hou)實控(kong)(kong)人(ren)均為中央匯金。

市場預期：“匯金系”券商的股權調整有望推動證券行業新一輪并購

而(er)市場關心的(de)焦(jiao)點就在于——中央匯金券(quan)商牌(pai)照擴(kuo)展至7張(zhang)后，將如何對(dui)手中的(de)券(quan)商資源進行整(zheng)合(he)？

財信證(zheng)券(quan)(quan)指出，中(zhong)央匯(hui)金(jin)作(zuo)(zuo)為國務(wu)院授權(quan)、中(zhong)投公司(si)旗下負責國有(you)(you)金(jin)融(rong)資本運營的(de)核(he)心(xin)平臺，控股(gu)的(de)金(jin)融(rong)機(ji)構種(zhong)類繁多，涵蓋銀行(xing)(xing)、證(zheng)券(quan)(quan)、保險(xian)等(deng)諸(zhu)多領域。在此背景下，AMC與上述金(jin)融(rong)機(ji)構有(you)(you)望進(jin)一步(bu)(bu)深化合作(zuo)(zuo)，實現更加(jia)高效的(de)資源整(zheng)合與協(xie)同效應，如優化銀行(xing)(xing)不良資產的(de)處(chu)置流(liu)程、與券(quan)(quan)商共同推進(jin)資產證(zheng)券(quan)(quan)化業(ye)務(wu)等(deng)。對市(shi)場而言，中(zhong)央匯(hui)金(jin)接手三大AMC公司(si)股(gu)權(quan)將有(you)(you)助于進(jin)一步(bu)(bu)提升金(jin)融(rong)資源配置效率和增強金(jin)融(rong)體系抗風險(xian)能(neng)力(li)。對證(zheng)券(quan)(quan)行(xing)(xing)業(ye)而言，在加(jia)快(kuai)推進(jin)建設一流(liu)投資銀行(xing)(xing)的(de)背景下，匯(hui)金(jin)系券(quan)(quan)商進(jin)一步(bu)(bu)增多，券(quan)(quan)商牌照(zhao)整(zheng)合預期升溫，行(xing)(xing)業(ye)供(gong)給側(ce)改(gai)革或將進(jin)一步(bu)(bu)加(jia)速。

財信證(zheng)券(quan)建議，在當前(qian)競爭(zheng)加劇的(de)市場環境下，證(zheng)監會鼓勵通過并(bing)購(gou)重組(zu)(zu)打造航母(mu)級頭部券(quan)商，推動行(xing)業并(bing)購(gou)重組(zu)(zu)加速。在“培(pei)育一流投資銀行(xing)和投資機(ji)構(gou)”以及(ji)打造航母(mu)級頭部券(quan)商的(de)政策支持下，建議持續(xu)關注中央(yang)匯金旗下券(quan)商牌照(zhao)整合情況(kuang)。

中信證券(quan)(quan)認為，“匯金系”券(quan)(quan)商的(de)股權調(diao)整有望推動(dong)證券(quan)(quan)行(xing)業新一輪并購，可關注(zhu)證券(quan)(quan)行(xing)業同(tong)一實控人下(xia)，行(xing)政化并購與市(shi)場化并購主線(xian)，重點關注(zhu)兩方面：一是屬同(tong)一實控人的(de)證券(quan)(quan)機(ji)構，二是后續市(shi)場化并購可能性較高的(de)證券(quan)(quan)公司(si)。

回(hui)溯(su)2月17日(ri)，即首次宣布三家AMC公司(si)股權劃(hua)轉后的首個交易(yi)日(ri)，信達證(zheng)券、東興證(zheng)券迎來大漲(zhang)，兩家公司(si)收盤漲(zhang)幅(fu)分別超(chao)過(guo)7%和3%。距2月份(fen)股權劃(hua)轉公告披露近四個月后，這一(yi)變更(geng)正式獲批落地(di)，下(xia)周一(yi)這一(yi)消息(xi)又將(jiang)如何影響券商板塊，《每日(ri)經(jing)濟新(xin)聞》將(jiang)持(chi)續予以關注(zhu)。

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