山西證券表示，互聯網和智算中心兩大下游AI算力需求持續，國產化采購快速推進。1）互聯網：24年以來互聯網大廠仍持續投入基礎大模型訓練，并在今年開始布局推理大模型，推動算力資本開支保持快速增長，隨著DeepSeek的突破大幅降低應用端門檻以及Agent技術和產品日趨成熟，推理側需求有望逐漸成為AI算力支出的主驅動力。同時，互聯網大廠正在加速推進國產AI芯片采購；2）智算中心：中央和地方政策明確國產AI算力建設目標，奠定AI算力建設的政策基調，24年以來各地方智算中心項目招投標數量仍在持續增加，同時多個全國產化標桿項目已跑通，未來智算中心的AI算力國產化率有望加速提升。

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沒有股票賬戶的投資者可以通過芯片ETF的聯接基金（008282）把握算力板塊投資機會。

注：指數/基金短期漲跌幅及歷史表現僅供分析參考，不預示未來表現。市場觀點隨市場環境變化而變動，不構成任何投資建議或承諾。文中提及指數僅供參考，不構成任何投資建議，也不構成對基金業績的預測和保證。如需購買相關基金產品，請選擇與風險等級相匹配的產品。基金有風險，投資需謹慎。