每經(jing)記者(zhe)｜趙李南    每經(jing)編輯｜文多    

5 月 25 日(ri) ，中 科 曙 光(guang)（SH603019，前收盤價(jia)61.90元(yuan)，市值905.72億元(yuan)）與(yu)海光(guang)信息（SH688041，前收盤價(jia)136.13元(yuan)，市值3164.12億元(yuan)）發布公(gong)告稱，中科曙光(guang)與(yu)海光(guang)信息正在籌劃重大資(zi)產重組。

《每(mei)日經濟新聞》記者(zhe)注(zhu)意到(dao)，海光信息擬通過向中(zhong)科(ke)曙(shu)光全體A股(gu)(gu)(gu)換(huan)股(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)東發行A股(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)票的(de)方式(shi)換(huan)股(gu)(gu)(gu)吸(xi)收合并中(zhong)科(ke)曙(shu)光，同(tong)時發行A股(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)票募集配套資金。

云服(fu)務行業(ye)專家(jia)蔣國(guo)文認為，如果兩家(jia)企(qi)(qi)業(ye)能夠(gou)合并成(cheng)功，將構建“芯(xin)(xin)片(pian)+整(zheng)機+算力服(fu)務”的全鏈條能力。蔣國(guo)文還表示：“兩家(jia)企(qi)(qi)業(ye)若(ruo)整(zheng)合資(zi)(zi)金、人(ren)才(cai)、創新(xin)（資(zi)(zi)源），有望(wang)突破高端(duan)芯(xin)(xin)片(pian)，打造國(guo)產(chan)芯(xin)(xin)片(pian)第(di)一品(pin)牌。”

據記(ji)者了(le)解(jie)到，上述兩家公司(si)自5月26日起(qi)開始停牌。

重組新規后首單

5月(yue)16日，中國證監會正(zheng)式對外公(gong)布(bu)實(shi)施修(xiu)訂后的(de)《上市(shi)公(gong)司重大(da)資產(chan)重組管(guan)(guan)理辦法(fa)》（以下簡稱重組管(guan)(guan)理辦法(fa)），修(xiu)改內容包(bao)括(kuo)新設重組簡易(yi)審核程序(xu)、明確上市(shi)公(gong)司之(zhi)間吸收合并的(de)鎖定期(qi)要(yao)求等。其中，完善鎖定期(qi)規則是為支持上市(shi)公(gong)司之(zhi)間吸收合并。

5月25日，海光(guang)信息與中科(ke)曙光(guang)簽(qian)署《吸(xi)收合(he)并意(yi)向協議》，就本次重組(zu)計劃作出若干原則性約定。

根據上述《吸收合并意向協議》，海光信息將(jiang)通(tong)過(guo)向中(zhong)(zhong)科曙光全體(ti)A股換股股東發(fa)行A股股票的方式換股吸收合并中(zhong)(zhong)科曙光，同時發(fa)行A股股票募集配套資金。

海光信息吸收合并中科曙光，是(shi)重組管(guan)理(li)辦(ban)法正式(shi)修訂發布后首單上(shang)市公司之間吸收合并交易計(ji)劃(hua)。

對于此(ci)次吸收合并的原因(yin)，海光信(xin)息稱：“（這是）為搶抓信(xin)息技(ji)術(shu)產業發展新機遇，做大做強主業。”

“本次重組及(ji)正(zheng)式交易文件需提(ti)交雙方(fang)(fang)各自(zi)董事(shi)會、股東(dong)大會審議，并經有權監管(guan)機構批(pi)準后方(fang)(fang)可正(zheng)式實施。”海光信息(xi)稱(cheng)。

由于上述吸收(shou)合并，海光信息與中科曙(shu)光將從5月26日起停牌。海光信息表示，“本次重組涉及事項較多，涉及流程較為復(fu)雜，根(gen)據上海證券交易所的相關(guan)規定，預計停牌時(shi)間不(bu)超過10個交易日。”

兩家公司存交集

中科曙光(guang)(guang)與(yu)海光(guang)(guang)信息之間除(chu)了處于(yu)行業的上(shang)下游之外，還存在著其他交(jiao)集。

首先，中科(ke)曙(shu)(shu)光(guang)是海(hai)光(guang)信(xin)息的(de)第一大股東(dong)。早在(zai)2018年11月，中科(ke)曙(shu)(shu)光(guang)就(jiu)通過競拍(pai)的(de)方式拿(na)到了海(hai)光(guang)信(xin)息技術有限公司（海(hai)光(guang)信(xin)息前(qian)身）的(de)出資額(e)。

值得一提(ti)的(de)是(shi)，中科曙光(guang)競拍取得的(de)海(hai)光(guang)信息股(gu)權(quan)需遵守其(qi)設定的(de)轉(zhuan)讓(rang)條件(jian)，即(ji)“受(shou)讓(rang)方需15年內(nei)不減持、不轉(zhuan)讓(rang)、不質押本(ben)次受(shou)讓(rang)的(de)股(gu)權(quan)”等。

同時，據(ju)海光(guang)信息招股書，中科(ke)曙光(guang)曾出具《不(bu)謀求(qiu)獲得(de)或者參與爭(zheng)奪(duo)公司(si)控(kong)制(zhi)權(quan)的(de)承(cheng)諾函》，即(ji)中科(ke)曙光(guang)不(bu)謀求(qiu)獲得(de)海光(guang)信息的(de)控(kong)制(zhi)權(quan)。

其次(ci)，中科(ke)(ke)曙(shu)光與海光信息有(you)人員交集。據中科(ke)(ke)曙(shu)光2024年(nian)年(nian)報，中科(ke)(ke)曙(shu)光的(de)董(dong)事(shi)、總裁歷軍也是(shi)海光信息的(de)董(dong)事(shi)。

此外(wai)，沙超群(qun)系(xi)海光(guang)信(xin)息董(dong)事(shi)(shi)(shi)、總(zong)(zong)經理(li)，而(er)在2011年(nian)1月至2020年(nian)4月，沙超群(qun)曾歷(li)任中(zhong)科曙光(guang)技術副(fu)(fu)總(zong)(zong)裁、高(gao)級副(fu)(fu)總(zong)(zong)裁。徐文超系(xi)海光(guang)信(xin)息董(dong)事(shi)(shi)(shi)、副(fu)(fu)總(zong)(zong)經理(li)、財務總(zong)(zong)監(jian)、董(dong)事(shi)(shi)(shi)會秘(mi)書，而(er)徐文超早年(nian)曾歷(li)任中(zhong)科曙光(guang)董(dong)事(shi)(shi)(shi)、董(dong)事(shi)(shi)(shi)會秘(mi)書、高(gao)級副(fu)(fu)總(zong)(zong)裁。

對于兩家企業擬(ni)合并的計(ji)劃，蔣(jiang)國文(wen)認為，這意(yi)味著一家“芯片+整機+算力”的巨頭呼之欲出。

蔣國文進(jin)一(yi)步(bu)表示：“端到端打通，會(hui)讓1+1>2。這主要體現(xian)在芯片和(he)(he)服務器整合創新(xin)(xin)(xin)(xin)、算力集群創新(xin)(xin)(xin)(xin)上。兩家企業(ye)可充(chong)分利用(yong)服務器的(de)生態，進(jin)行行業(ye)整合創新(xin)(xin)(xin)(xin)，這將(jiang)產(chan)生新(xin)(xin)(xin)(xin)的(de)（具有）競爭力的(de)產(chan)品和(he)(he)解(jie)決方案。”

蔣(jiang)國文分析指(zhi)出：“兩家企業可通過服(fu)務(wu)器和算力市場推廣（芯(xin)片），帶(dai)來芯(xin)片（銷(xiao)售）規模(mo)的放大。而規模(mo)效應，有利于提(ti)升(sheng)芯(xin)片的成本競(jing)爭優(you)勢。”

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