5月9日，CPO、半導體、AI應用(yong)、算力方向跌幅(fu)靠前；軍(jun)工(gong)股再度上(shang)揚，農業板塊開盤走強(qiang)。

中(zhong)信(xin)證券(quan)指(zhi)出(chu)，5月(yue)預計(ji)風險偏好還有回升(sheng)空間，A股(gu)將繼續(xu)呈現風偏回暖(nuan)、主(zhu)(zhu)題(ti)輪動(dong)的特征，以(yi)低(di)機(ji)構持倉(cang)的主(zhu)(zhu)題(ti)型(xing)交(jiao)易機(ji)會(hui)為主(zhu)(zhu)；但從(cong)經濟(ji)層面(mian)來看，真實(shi)的影(ying)響已經悄然發生，預計(ji)中(zhong)美(mei)經濟(ji)在二(er)季度尾聲可能會(hui)面(mian)臨(lin)新的變(bian)數。配置(zhi)上，除了短期(qi)的熱點(dian)主(zhu)(zhu)題(ti)輪動(dong)，依(yi)然建(jian)議聚焦三個(ge)不變(bian)的大趨勢：一是(shi)(shi)中(zhong)國自主(zhu)(zhu)科技(ji)能力(li)的提(ti)升(sheng)趨勢不會(hui)動(dong)搖(yao)(yao)；二(er)是(shi)(shi)歐(ou)洲重(zhong)建(jian)自主(zhu)(zhu)防務(wu)，提(ti)升(sheng)能源、基建(jian)和資源儲備(bei)的趨勢不會(hui)動(dong)搖(yao)(yao)；三是(shi)(shi)中(zhong)國勢必(bi)要走通“雙循環”，加(jia)速完善(shan)社會(hui)保(bao)障并激(ji)發內(nei)需潛力(li)是(shi)(shi)政策(ce)的必(bi)選項。

國金證券指出(chu)，中(zhong)(zhong)長(chang)期看，隨(sui)著生豬價格的逐(zhu)步走弱，頭(tou)部企業(ye)依托(tuo)成本(ben)優勢實現穩(wen)步盈利(li)從(cong)而持續(xu)提升市占率，行(xing)業(ye)整體或出(chu)現一(yi)定量(liang)的產(chan)能(neng)去(qu)化從(cong)而催生新一(yi)輪的周(zhou)(zhou)期上(shang)行(xing)。農(nong)業(ye)板塊自去(qu)年年中(zhong)(zhong)開始逐(zhu)步調整，目(mu)前已經處于估值底部區(qu)間，一(yi)方面(mian)在外部環境(jing)動(dong)蕩下存在較好防守屬性，在周(zhou)(zhou)期演化的過程中(zhong)(zhong)向上(shang)彈(dan)性充(chong)足，建議(yi)重點關(guan)注(zhu)。

農(nong)業(ye)50ETF（516810）緊密跟蹤(zong)中(zhong)證農(nong)業(ye)主題指數(shu)，覆蓋養(yang)殖業(ye)、農(nong)化制(zhi)品、飼(si)料、種(zhong)植業(ye)等細(xi)分領(ling)域，匯聚“養(yang)殖+種(zhong)植”龍(long)頭，前十大權重股合計占(zhan)比(bi)超60%。當前農(nong)業(ye)板(ban)塊整體(ti)估值處于歷史(shi)較低位置，在(zai)豬周期(qi)反(fan)轉(zhuan)和新一代大模型(xing)等多重催化下(xia)，板(ban)塊長期(qi)投資價值凸顯。