每經(jing)記(ji)者｜趙(zhao)景致    每經(jing)編輯｜程鵬 陳星    

繼(ji)幾(ji)家國(guo)有大行設(she)立(li)金融(rong)資產投資公司（AIC）后，我國(guo)AIC股權投資試(shi)點“擴機構”開始推進(jin)。

記者(zhe)注意到，5月(yue)7日(ri)，興(xing)業銀(yin)行(xing)（SH601166，股價(jia)21.53元(yuan)，總市(shi)值(zhi)(zhi)4473億元(yuan)）發布公告(gao)稱(cheng)，該公司獲(huo)準籌(chou)建興(xing)銀(yin)金(jin)融(rong)資(zi)(zi)產投(tou)資(zi)(zi)有(you)限(xian)公司。5月(yue)8日(ri)，中信銀(yin)行(xing)（SH601998，股價(jia)7.30元(yuan)，總市(shi)值(zhi)(zhi)4062億元(yuan)）、招商銀(yin)行(xing)（SH600036，股價(jia)42.80元(yuan)，總市(shi)值(zhi)(zhi)1.08萬億元(yuan)）也發布公告(gao)稱(cheng)，投(tou)資(zi)(zi)設立金(jin)融(rong)資(zi)(zi)產投(tou)資(zi)(zi)公司。

“對(dui)于(yu)拿到牌(pai)照的(de)機構(gou)而(er)言，實(shi)際上(shang)就(jiu)是在原(yuan)來商業銀行(xing)基(ji)因(yin)的(de)基(ji)礎上(shang)，培育了投行(xing)基(ji)因(yin)，這是對(dui)業務(wu)邊(bian)界的(de)極(ji)大拓展(zhan)，同時也有(you)了科創金融升(sheng)級的(de)關鍵(jian)抓手(shou)。此外，這對(dui)我國(guo)推動股(gu)(gu)權投資比例的(de)提升(sheng)有(you)重要的(de)意(yi)義。”北京財(cai)富管(guan)理行(xing)業協會(hui)特約研究(jiu)員(yuan)楊海(hai)平接受《每日經濟新(xin)聞》記者(zhe)微信采訪時表示，設立AIC是發展(zhan)中國(guo)特色(se)科創金融的(de)一個重要探索，后續還會(hui)有(you)優秀的(de)股(gu)(gu)份行(xing)拿到AIC牌(pai)照。

5月8日，招商銀行發布《關于投資設立金融資產投資公司的公告》，稱擬使用不超(chao)過人民幣150億元(yuan)（含）自有資(zi)(zi)金(jin)全資(zi)(zi)設立(li)金(jin)融資(zi)(zi)產投(tou)資(zi)(zi)公司。

招行(xing)表示(shi)，金融資(zi)(zi)產(chan)(chan)投(tou)資(zi)(zi)公(gong)司(si)成功設(she)立后，將成為(wei)招行(xing)全資(zi)(zi)一(yi)(yi)級子公(gong)司(si)。本次投(tou)資(zi)(zi)尚需取得有(you)關監管(guan)機構的審(shen)核和批準。設(she)立金融資(zi)(zi)產(chan)(chan)投(tou)資(zi)(zi)公(gong)司(si)符合(he)該(gai)公(gong)司(si)業務發展需要，有(you)助于豐(feng)富公(gong)司(si)綜合(he)化經(jing)營牌照，完善投(tou)商行(xing)一(yi)(yi)體化經(jing)營，提(ti)升服務實體經(jing)濟能力。

記者注(zhu)意(yi)到，對(dui)于AIC擴容，招商(shang)銀行(xing)行(xing)長王良在業績發布會(hui)上曾表示，一(yi)(yi)方(fang)(fang)面，這項政策(ce)的(de)推出有利于進一(yi)(yi)步補(bu)充長期資本、耐心資本，更(geng)好地(di)支持科創類企業的(de)股(gu)權(quan)融資，促進企業發展；另一(yi)(yi)方(fang)(fang)面，這對(dui)商(shang)業銀行(xing)也非常(chang)有意(yi)義，能(neng)更(geng)好地(di)提升(sheng)商(shang)業銀行(xing)綜合化服務(wu)能(neng)力，尤其(qi)在股(gu)權(quan)直投和投貸聯動的(de)業務(wu)方(fang)(fang)面，能(neng)發揮更(geng)積極的(de)作用(yong)。

“招(zhao)商銀行得悉(xi)政策(ce)以后進行了(le)(le)(le)認真(zhen)研究和論證。第一，我們(men)(men)的(de)(de)資(zi)本有(you)這(zhe)個(ge)實力；第二，我們(men)(men)也有(you)這(zhe)個(ge)基礎，招(zhao)銀國際過去在(zai)(zai)股權投資(zi)方面積累了(le)(le)(le)豐富(fu)的(de)(de)經(jing)驗，取得了(le)(le)(le)很好的(de)(de)投資(zi)成效；第三，在(zai)(zai)服務(wu)方面，除(chu)了(le)(le)(le)貸款融資(zi)需(xu)(xu)求以外，我們(men)(men)在(zai)(zai)股權投資(zi)方面能和企(qi)業共擔(dan)風(feng)險、共享收益，存在(zai)(zai)這(zhe)樣的(de)(de)需(xu)(xu)求。因此，對招(zhao)行來說，設立AIC公司是非常有(you)意義的(de)(de)。”王良彼時表(biao)示。

中(zhong)信銀(yin)行5月8日也發布《關于投資設立金融資產投資公司的公告》，稱擬出(chu)資(zi)100億元設立全資(zi)子公司信銀金(jin)融資(zi)產投(tou)資(zi)有限公司，同(tong)樣尚需(xu)取得有關監管機構批準。

中信銀行(xing)表示，本次投資是該(gai)行(xing)積極響(xiang)應國家(jia)號(hao)召，大(da)力支(zhi)持“科技金融(rong)”發展的關鍵舉(ju)措(cuo)。該(gai)行(xing)將立足服務國家(jia)戰(zhan)略，做(zuo)好金融(rong)“五篇大(da)文章”。

興業銀行5月7日也表示獲準籌(chou)建(jian)興銀金融資(zi)產投資(zi)有限公司(si)。籌(chou)建(jian)工作完成后，將按照有關規定和程序(xu)向國家金融監督(du)管(guan)理(li)總(zong)局提(ti)出(chu)開業申請。

興(xing)業(ye)銀行表(biao)示，設立興(xing)銀金(jin)融(rong)資產投(tou)資有(you)限公(gong)司，有(you)利于更好(hao)服(fu)務新質(zhi)生(sheng)產力(li)發展，實現對債轉股業(ye)務的專業(ye)化(hua)、市(shi)場(chang)化(hua)運(yun)作，降低(di)企(qi)業(ye)杠桿率(lv)，加大對科創企(qi)業(ye)、民(min)營(ying)企(qi)業(ye)支持(chi)力(li)度(du)，進一(yi)步推動(dong)公(gong)司可(ke)持(chi)續、高(gao)質(zhi)量發展。

記(ji)者注意(yi)到，金融(rong)(rong)資(zi)產投資(zi)公司是經管理機構(gou)批準(zhun)，在中華人(ren)民(min)共(gong)和國境內(nei)設立的，主要從事銀(yin)(yin)行(xing)債權(quan)(quan)轉股權(quan)(quan)及配套(tao)支持業務的非銀(yin)(yin)行(xing)金融(rong)(rong)機構(gou)。

根(gen)據(ju)2018年發布的《金融資產投資公(gong)司管理辦(ban)法（試(shi)行(xing)(xing)(xing)）》，鼓勵(li)金融資產投資公(gong)司通過先收購(gou)銀行(xing)(xing)(xing)對企(qi)業的債權，再將債權轉為股權的形式實施債轉股，收購(gou)價格(ge)由雙(shuang)方按市場化原(yuan)則(ze)自主協商確定。涉(she)及銀行(xing)(xing)(xing)不(bu)良(liang)資產，可以按不(bu)良(liang)資產處置的有關(guan)規定辦(ban)理。鼓勵(li)銀行(xing)(xing)(xing)及時利用(yong)已(yi)計提撥備核銷資產轉讓損失。

今年3月，《關于進一(yi)步擴大金融資(zi)(zi)產(chan)投資(zi)(zi)公司股權(quan)投資(zi)(zi)試(shi)點的通知》對(dui)外(wai)發(fa)布，其中指出，支持符合條件的商(shang)業(ye)銀行發(fa)起設立金融資(zi)(zi)產(chan)投資(zi)(zi)公司。

記者注(zhu)意到，5月7日(ri)，金融(rong)監管總局局長李云澤(ze)在(zai)國(guo)新(xin)辦(ban)新(xin)聞發布會上表示，支持符合(he)條件的全國(guo)性商業銀行設立金融(rong)資產投資公司，近日(ri)即將陸續(xu)批(pi)復。

楊(yang)海平對(dui)記(ji)者表示(shi)，對(dui)于拿到(dao)AIC牌照的機(ji)構(gou)而言，一(yi)是在原來(lai)的商業(ye)銀(yin)(yin)行基因(yin)基礎上，培育了投行的基因(yin)，是對(dui)業(ye)務邊界的極大(da)拓展；二是銀(yin)(yin)行拿到(dao)AIC牌照，就有(you)了科創金(jin)融(rong)升級的重要抓(zhua)手；三是對(dui)整個金(jin)融(rong)體系而言，目前我國(guo)社會的融(rong)資結(jie)構(gou)是以商業(ye)銀(yin)(yin)行間接融(rong)資為主，推動AIC設(she)立(li)可以促(cu)使股權投資比(bi)例(li)提升。

上海金融與(yu)發(fa)展(zhan)實驗室首席專(zhuan)家(jia)、主(zhu)任曾剛通過微信對(dui)《每(mei)日經(jing)濟新聞》記(ji)者(zhe)表(biao)示，AIC試點(dian)擴容將重塑行(xing)業(ye)競(jing)爭格局。行(xing)業(ye)主(zhu)體數量增加，市場(chang)由原先五家(jia)國有(you)大行(xing)主(zhu)導轉向多(duo)元(yuan)化(hua)競(jing)爭，股份行(xing)等引入(ru)更靈活的市場(chang)機制，有(you)望提升(sheng)(sheng)服務創新型(xing)企業(ye)的覆(fu)蓋面與(yu)專(zhuan)業(ye)化(hua)程(cheng)度。新加入(ru)銀行(xing)帶來差(cha)異化(hua)競(jing)爭，有(you)助于優化(hua)資源配置，推動AIC行(xing)業(ye)整體提升(sheng)(sheng)風險管理和投后(hou)管理能力。

“但擴容(rong)也意味著競爭(zheng)加劇，資源向優(you)(you)勢機構(gou)進一(yi)步集中。國有大(da)行(xing)和頭部股份(fen)行(xing)在(zai)資本實力、風控體系、項(xiang)目獲取和投后管理等方面具備天然優(you)(you)勢，能夠吸(xi)引(yin)更優(you)(you)質企業和項(xiang)目資源，形成競爭(zheng)壁壘(lei)。”曾剛對記者表(biao)示。

“設(she)立(li)AIC實際上就是科創金融(rong)的一(yi)個重(zhong)要探索(suo)(suo)，也(ye)是在為(wei)金融(rong)強國尋方探路。”楊海平表示，對于拿到牌照的銀(yin)行(xing)而(er)言(yan)，希望(wang)它們能進一(yi)步提(ti)升(sheng)投(tou)研(yan)能力，豐富投(tou)資決策機制以及內(nei)控管理體(ti)系，為(wei)中國的科創金融(rong)升(sheng)級探索(suo)(suo)出成功的道路。

（聲明：文章內容和數據僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。）

記者|趙景致?

編輯|程鵬?陳星?蓋(gai)源(yuan)源(yuan)

校對|段煉

封面圖(tu)片(pian)來源：視覺中(zhong)國(guo)

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