每(mei)經記(ji)者｜趙景致    每(mei)經編(bian)輯｜陳星(xing)    

繼(ji)幾家國有大行設(she)立金融資產投(tou)資公司(si)（AIC）后(hou)，我國AIC股權投(tou)資試點(dian)“擴機構”開始推(tui)進。

記者注意到，5月7日，興業銀行(xing)（SH601166，股(gu)價21.53元(yuan)，總(zong)(zong)市(shi)值(zhi)4473億元(yuan)）發布公告稱，該公司(si)(si)獲準籌建興銀金融資(zi)產投(tou)資(zi)有限公司(si)(si)。5月8日，中信銀行(xing)（SH601998，股(gu)價7.30元(yuan)，總(zong)(zong)市(shi)值(zhi)4062億元(yuan)）、招商銀行(xing)（SH600036，股(gu)價42.80元(yuan)，總(zong)(zong)市(shi)值(zhi)1.08萬億元(yuan)）也發布公告稱，投(tou)資(zi)設立金融資(zi)產投(tou)資(zi)公司(si)(si)。

“對于拿(na)到牌照的(de)機構而言，實際(ji)上(shang)就是(shi)(shi)在原(yuan)來商業(ye)銀行基(ji)因的(de)基(ji)礎(chu)上(shang)，培(pei)育了(le)(le)投(tou)(tou)行基(ji)因，這是(shi)(shi)對業(ye)務(wu)邊界的(de)極大拓展，同時也有了(le)(le)科(ke)創金融升級(ji)的(de)關鍵抓手。此外，這對我(wo)國推動股(gu)權投(tou)(tou)資比(bi)例的(de)提(ti)升有重要的(de)意義。”北京(jing)財富管理行業(ye)協會(hui)特約研究員楊海平接受《每日(ri)經(jing)濟新聞》記者微(wei)信采訪時表示，設立AIC是(shi)(shi)發展中國特色科(ke)創金融的(de)一個重要探索，后續還(huan)會(hui)有優(you)秀的(de)股(gu)份行拿(na)到AIC牌照。

兩家股份行擬設立金融資產投資公司

5月8日(ri)，招商銀(yin)行發布《關于投資(zi)設立金(jin)融(rong)資(zi)產(chan)投資(zi)公(gong)司(si)的公(gong)告(gao)》，稱擬使用不(bu)超過人民幣150億元（含）自有(you)資(zi)金(jin)全資(zi)設立金(jin)融(rong)資(zi)產(chan)投資(zi)公(gong)司(si)。

招行表示，金融(rong)資(zi)產(chan)投(tou)(tou)資(zi)公(gong)司(si)(si)(si)成功設立后，將成為招行全資(zi)一級子公(gong)司(si)(si)(si)。本次投(tou)(tou)資(zi)尚需取得有關監管機構的審核和批(pi)準。設立金融(rong)資(zi)產(chan)投(tou)(tou)資(zi)公(gong)司(si)(si)(si)符合該公(gong)司(si)(si)(si)業務(wu)發展需要，有助于豐富(fu)公(gong)司(si)(si)(si)綜合化經(jing)營牌照，完善投(tou)(tou)商行一體化經(jing)營，提升服務(wu)實體經(jing)濟能力。

記(ji)者注意到(dao)，對于AIC擴容，招商銀(yin)行行長王良在(zai)業(ye)績(ji)發布會上曾(ceng)表示，一方(fang)(fang)面(mian)(mian)，這項政策(ce)的(de)(de)推出有利于進一步補充長期資(zi)(zi)本(ben)、耐心資(zi)(zi)本(ben)，更(geng)(geng)好地支持科創類企(qi)業(ye)的(de)(de)股權融(rong)資(zi)(zi)，促進企(qi)業(ye)發展；另一方(fang)(fang)面(mian)(mian)，這對商業(ye)銀(yin)行也非常有意義，能(neng)更(geng)(geng)好地提升商業(ye)銀(yin)行綜合化服(fu)務能(neng)力，尤其在(zai)股權直投(tou)和投(tou)貸聯動(dong)的(de)(de)業(ye)務方(fang)(fang)面(mian)(mian)，能(neng)發揮更(geng)(geng)積極(ji)的(de)(de)作用。

“招(zhao)商銀行得悉(xi)政策以后(hou)進行了(le)(le)認真研究和論證。第一(yi)，我(wo)們的資(zi)本有(you)(you)這個實力；第二，我(wo)們也有(you)(you)這個基礎，招(zhao)銀國(guo)際過去在股權投資(zi)方(fang)面(mian)積累了(le)(le)豐富的經驗，取得了(le)(le)很好的投資(zi)成(cheng)效；第三，在服(fu)務(wu)方(fang)面(mian)，除了(le)(le)貸款融資(zi)需求以外，我(wo)們在股權投資(zi)方(fang)面(mian)能和企(qi)業共(gong)擔風險、共(gong)享收益(yi)，存在這樣的需求。因此，對招(zhao)行來說，設立(li)AIC公司是非常有(you)(you)意(yi)義的。”王(wang)良彼(bi)時表示(shi)。

中(zhong)信(xin)銀(yin)行5月(yue)8日(ri)也發(fa)布《關于投資(zi)設立(li)金融資(zi)產投資(zi)公司的(de)公告》，稱擬(ni)出資(zi)100億元設立(li)全資(zi)子公司信(xin)銀(yin)金融資(zi)產投資(zi)有限公司，同樣尚需取(qu)得有關監管機構批準(zhun)。

中(zhong)信銀行(xing)表示，本次投資(zi)是(shi)該(gai)行(xing)積(ji)極(ji)響(xiang)應國家號召，大力支持“科技金(jin)(jin)融(rong)”發展(zhan)的關(guan)鍵(jian)舉措。該(gai)行(xing)將(jiang)立足(zu)服務國家戰(zhan)略，做好金(jin)(jin)融(rong)“五(wu)篇大文章”。

興(xing)業銀(yin)行5月7日(ri)也表示(shi)獲準(zhun)籌(chou)建興(xing)銀(yin)金(jin)融資(zi)產投資(zi)有限公司。籌(chou)建工作完成后，將(jiang)按照有關(guan)規定(ding)和程序向國家金(jin)融監督管理總局提出開業申請。

興業銀(yin)行表示，設立興銀(yin)金(jin)融(rong)資產(chan)投(tou)資有(you)(you)限公司(si)，有(you)(you)利于更好服務新質生產(chan)力(li)發(fa)展，實現對(dui)債轉股業務的(de)專業化、市場化運(yun)作，降低企業杠桿(gan)率，加大對(dui)科創企業、民營企業支持(chi)(chi)力(li)度，進一步推(tui)動公司(si)可(ke)持(chi)(chi)續、高質量發(fa)展。

專家：試點機構擴容將重塑行業競爭格局

記者注意到，金融資產投資公司是經管理(li)機構批準，在(zai)中(zhong)華人民共(gong)和國境(jing)內設(she)立的，主要從事銀行(xing)(xing)債(zhai)權轉股權及配套支持業務的非(fei)銀行(xing)(xing)金融機構。

根據(ju)2018年(nian)發布的(de)《金(jin)融(rong)資(zi)(zi)(zi)產投資(zi)(zi)(zi)公司(si)管理(li)辦法（試行(xing)）》，鼓(gu)勵金(jin)融(rong)資(zi)(zi)(zi)產投資(zi)(zi)(zi)公司(si)通過先(xian)收(shou)購(gou)銀(yin)行(xing)對企業的(de)債(zhai)權，再將債(zhai)權轉為股權的(de)形式實(shi)施債(zhai)轉股，收(shou)購(gou)價格由雙方按(an)市(shi)場化原則自主協商確(que)定(ding)(ding)。涉及銀(yin)行(xing)不良(liang)資(zi)(zi)(zi)產，可以按(an)不良(liang)資(zi)(zi)(zi)產處置的(de)有關規定(ding)(ding)辦理(li)。鼓(gu)勵銀(yin)行(xing)及時利用已計(ji)提撥備核銷資(zi)(zi)(zi)產轉讓損失。

今年3月，《關于(yu)進一步(bu)擴大金融資(zi)產(chan)投(tou)資(zi)公司股權投(tou)資(zi)試點的通(tong)知》對外發(fa)布，其中指出(chu)，支持符合(he)條件的商業銀(yin)行發(fa)起設立金融資(zi)產(chan)投(tou)資(zi)公司。

記者注(zhu)意到，5月7日(ri)，金(jin)融監管總局(ju)局(ju)長(chang)李(li)云澤在國新辦新聞(wen)發布會上(shang)表(biao)示，支持(chi)符合條件的全國性(xing)商業銀(yin)行設立金(jin)融資(zi)產(chan)投資(zi)公司，近日(ri)即(ji)將陸續批復(fu)。

楊(yang)海平對(dui)記者表(biao)示，對(dui)于拿到AIC牌照的(de)機構而(er)言，一(yi)是(shi)(shi)(shi)在原來的(de)商(shang)(shang)業銀行基因基礎上，培育了投(tou)行的(de)基因，是(shi)(shi)(shi)對(dui)業務(wu)邊界的(de)極(ji)大拓展；二(er)是(shi)(shi)(shi)銀行拿到AIC牌照，就有(you)了科創金融升(sheng)級(ji)的(de)重要(yao)抓(zhua)手；三是(shi)(shi)(shi)對(dui)整個(ge)金融體系而(er)言，目前我國社(she)會的(de)融資結構是(shi)(shi)(shi)以商(shang)(shang)業銀行間接融資為主，推動(dong)AIC設立可以促使股權(quan)投(tou)資比例提升(sheng)。

上海(hai)金融與發展實驗室首(shou)席專(zhuan)家(jia)(jia)、主(zhu)(zhu)任曾剛通過微信對(dui)《每日經濟(ji)新聞》記者(zhe)表(biao)示，AIC試點擴容(rong)將重(zhong)塑行(xing)業(ye)(ye)競(jing)爭(zheng)(zheng)格局。行(xing)業(ye)(ye)主(zhu)(zhu)體數量增加，市(shi)場(chang)由原先五家(jia)(jia)國(guo)有大行(xing)主(zhu)(zhu)導轉向(xiang)多(duo)元化競(jing)爭(zheng)(zheng)，股份行(xing)等引入更靈活的(de)市(shi)場(chang)機制，有望提(ti)升服務創新型企業(ye)(ye)的(de)覆(fu)蓋面(mian)與專(zhuan)業(ye)(ye)化程度。新加入銀行(xing)帶來差異化競(jing)爭(zheng)(zheng)，有助于優化資源配置，推動AIC行(xing)業(ye)(ye)整(zheng)體提(ti)升風(feng)險管理(li)(li)和投后管理(li)(li)能力。

“但擴容(rong)也意味著競爭加劇，資源(yuan)向優勢機構(gou)進一步(bu)集中。國(guo)有大行和(he)(he)頭部股份行在(zai)資本實力、風(feng)控體系、項目(mu)獲取和(he)(he)投后管理等方面具備天然優勢，能夠吸引(yin)更優質企業(ye)和(he)(he)項目(mu)資源(yuan)，形成(cheng)競爭壁(bi)壘。”曾剛對記者表示(shi)。

“設立AIC實(shi)際(ji)上就(jiu)是科創金(jin)融(rong)的(de)(de)一個重要探索，也是在為金(jin)融(rong)強國尋方探路。”楊海平表示，對于拿(na)到(dao)牌照的(de)(de)銀行而言，希望它們能進一步(bu)提升(sheng)投研能力(li)，豐富投資決策機(ji)制以及內控管理體系，為中國的(de)(de)科創金(jin)融(rong)升(sheng)級探索出成(cheng)功的(de)(de)道路。

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