每(mei)經(jing)AI快訊，山西證券05月08日發布研報稱，給予宏華數科（688789.SH，最新價：65.29元）買入評級。評級理由主要包括：1）2024年，受益于下游行業需求穩步提升，傳統印染設備逐步向數碼噴印設備替代轉型，公司訂單增長，同時公司積極拓展國內外客戶，產品銷量同比提升；2）2024年，公司深耕主業發展，強化“設備+耗材”一體化經營模式。公司各項重點項目建設穩步推進，產能布局日趨完善，為公司未來高質量發展奠定了堅實基礎；3）公司擴大投入導致費用率同比提升，盈利能力短期承壓。

風(feng)(feng)險(xian)提(ti)示：宏(hong)觀環(huan)境風(feng)(feng)險(xian)：公司下游行業(ye)(ye)的設備(bei)投資需求具有一定波動性(xing)，面臨宏(hong)觀經(jing)濟的不(bu)確定性(xing)帶來的經(jing)營風(feng)(feng)險(xian)。行業(ye)(ye)與市(shi)場風(feng)(feng)險(xian)：若未來數碼(ma)噴印(yin)技術不(bu)能在穩定性(xing)、耗材成本(ben)等方面實現(xian)進(jin)一步突破(po)，則存在規模(mo)化推廣進(jin)度變緩、市(shi)場開拓不(bu)及預期(qi)的風(feng)(feng)險(xian)。應(ying)收(shou)(shou)賬款(kuan)無法收(shou)(shou)回的風(feng)(feng)險(xian)：2024年末，公司應(ying)收(shou)(shou)賬款(kuan)余額(e)為(wei)63,077.76萬元(yuan)，占(zhan)同期(qi)營業(ye)(ye)收(shou)(shou)入的比(bi)例為(wei)35.23%。海(hai)外市(shi)場風(feng)(feng)險(xian)：2024年公司境外銷售(shou)收(shou)(shou)入占(zhan)比(bi)為(wei)51.62%，若海(hai)外政治環(huan)境、貿易政策、匯率(lv)等發生重大不(bu)利變化，將對公司經(jing)營將造成不(bu)利影(ying)響。

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(記者 譚玉涵)

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