每經評論員 杜宇

5月7日(ri)(ri)(ri)晚(wan)間，皓宸醫(yi)療(liao)（SZ002622，前收盤價：2.64元，市值：22.18億元）發布公告(gao)稱，公司第一(yi)大(da)股(gu)東匯垠(yin)日(ri)(ri)(ri)豐(feng)(feng)的(de)(de)執(zhi)行事務(wu)合(he)伙(huo)人(ren)匯垠(yin)澳(ao)豐(feng)(feng)收到《民事判(pan)決(jue)(jue)書》，其與北京首拓融匯的(de)(de)合(he)作協議被正式解(jie)除。這(zhe)一(yi)判(pan)決(jue)(jue)意味(wei)著匯垠(yin)澳(ao)豐(feng)(feng)將(jiang)重新掌控(kong)公司23.81%的(de)(de)股(gu)份表決(jue)(jue)權(quan)，匯垠(yin)日(ri)(ri)(ri)豐(feng)(feng)也將(jiang)重新成為公司的(de)(de)第一(yi)大(da)股(gu)東。消(xiao)息公布后，皓宸醫(yi)療(liao)股(gu)價在(zai)5月8日(ri)(ri)(ri)漲(zhang)停，顯(xian)示出市場對這(zhe)一(yi)變化的(de)(de)認可。

匯(hui)(hui)垠(yin)(yin)(yin)澳豐(feng)(feng)(feng)重(zhong)新(xin)掌(zhang)控(kong)控(kong)制(zhi)權，或許能(neng)為皓宸醫(yi)療(liao)帶來新(xin)的(de)(de)發展機(ji)遇。一(yi)方(fang)面(mian)，匯(hui)(hui)垠(yin)(yin)(yin)澳豐(feng)(feng)(feng)作(zuo)為專業(ye)的(de)(de)投(tou)資(zi)機(ji)構，擁有豐(feng)(feng)(feng)富(fu)的(de)(de)資(zi)本運作(zuo)經驗(yan)和資(zi)源整(zheng)(zheng)合(he)能(neng)力。重(zhong)新(xin)掌(zhang)控(kong)公司(si)后，匯(hui)(hui)垠(yin)(yin)(yin)澳豐(feng)(feng)(feng)可(ke)能(neng)會對公司(si)的(de)(de)管理層和戰略方(fang)向進行調整(zheng)(zheng)，優化資(zi)源配(pei)置，聚焦核心(xin)業(ye)務(wu)，提升運營(ying)效率。另一(yi)方(fang)面(mian)，匯(hui)(hui)垠(yin)(yin)(yin)澳豐(feng)(feng)(feng)可(ke)能(neng)會通過引(yin)入(ru)戰略投(tou)資(zi)者、優化融資(zi)結構等方(fang)式，為公司(si)提供(gong)更多的(de)(de)資(zi)金支持，助(zhu)力公司(si)業(ye)務(wu)的(de)(de)拓(tuo)展和轉(zhuan)型。

從(cong)公司(si)的發展歷程來看，皓宸醫療(liao)近年來一直(zhi)面臨嚴峻(jun)的經營挑(tiao)戰(zhan)。2020年至2024年，公司(si)連續虧損，歸母(mu)凈利潤(run)分別為-2.97億元(yuan)(yuan)、-7598萬(wan)元(yuan)(yuan)、-2.57億元(yuan)(yuan)、-9437萬(wan)元(yuan)(yuan)、-3769萬(wan)元(yuan)(yuan)。2025年一季度，公司(si)營收同(tong)比減(jian)少12.58%，凈利潤(run)同(tong)比下滑167.13%，毛利率也出(chu)現(xian)明顯下滑。

皓宸醫療仍需(xu)面對諸(zhu)多不確定性和(he)挑戰(zhan)。首先，管理層的(de)調整和(he)戰(zhan)略(lve)方(fang)向(xiang)的(de)改(gai)變(bian)需(xu)要(yao)時間來落地實施，短(duan)期(qi)內可能難以(yi)看(kan)到明(ming)顯的(de)業(ye)(ye)績改(gai)善。其次，公(gong)司長(chang)期(qi)的(de)業(ye)(ye)績低迷(mi)已(yi)經讓其在二級市場上的(de)表現大打折(zhe)扣。要(yao)恢復投資(zi)者(zhe)的(de)信心并非易事，公(gong)司需(xu)要(yao)在業(ye)(ye)績提升和(he)市場拓展方(fang)面拿出切實可行的(de)方(fang)案。

此外，控制權變(bian)更(geng)后，公司(si)(si)內部(bu)的整(zheng)合和(he)(he)(he)協(xie)(xie)調也(ye)需要時(shi)間和(he)(he)(he)精(jing)力。新的管(guan)理層需要迅(xun)速熟悉(xi)公司(si)(si)業務，與現有團(tuan)隊進行有效溝通和(he)(he)(he)協(xie)(xie)作，避免因管(guan)理不善導(dao)致的內部(bu)矛盾和(he)(he)(he)效率低下。同時(shi)，公司(si)(si)在(zai)市(shi)場競(jing)爭中的地位(wei)并未(wei)因控制權變(bian)更(geng)而(er)自動提(ti)升，仍(reng)需面(mian)對激烈的市(shi)場競(jing)爭和(he)(he)(he)行業挑戰(zhan)。

對(dui)于皓宸(chen)醫(yi)療(liao)而言，控(kong)制權變更既帶來(lai)了(le)新(xin)的機遇，也帶來(lai)了(le)新(xin)的挑戰(zhan)。筆(bi)者認為，公(gong)(gong)司(si)(si)需要(yao)抓(zhua)住這(zhe)一契機，通(tong)過優(you)化管理、提升業(ye)績、拓展市場(chang)等方(fang)式，實現(xian)破局重生。同時，公(gong)(gong)司(si)(si)還需要(yao)加強內部(bu)管理，優(you)化業(ye)務(wu)流程，提升產品和服務(wu)質量，逐步(bu)改善財務(wu)狀況。