每經AI快(kuai)訊，5月8日(ri)，中金公(gong)司研(yan)報指出，美聯(lian)儲5月會議(yi)按兵不(bu)(bu)動，符合市場預期(qi)(qi)。貨幣(bi)政(zheng)策聲明(ming)指出失業率上升與通(tong)脹走高的風險(xian)均已(yi)加劇，暗(an)示政(zheng)策環(huan)境面臨“滯脹”風險(xian)，但由于當前(qian)經濟數據(ju)仍然穩健(jian)，美聯(lian)儲也(ye)(ye)不(bu)(bu)急于行動。我們認為(wei)，美聯(lian)儲短期(qi)(qi)內(nei)不(bu)(bu)會降(jiang)息(xi)(xi)，尤其不(bu)(bu)會先發制人降(jiang)息(xi)(xi)，未(wei)來的降(jiang)息(xi)(xi)路徑將取決(jue)于關(guan)(guan)稅(shui)(shui)談(tan)判：若談(tan)判未(wei)取得實質性進展、關(guan)(guan)稅(shui)(shui)居高不(bu)(bu)下，美聯(lian)儲可(ke)能被迫開啟“衰退式”降(jiang)息(xi)(xi)，年(nian)底前(qian)或(huo)降(jiang)息(xi)(xi)100個基點(dian)；但若談(tan)判達成有效成果、關(guan)(guan)稅(shui)(shui)降(jiang)低，美聯(lian)儲或(huo)推遲至(zhi)12月降(jiang)息(xi)(xi)，降(jiang)息(xi)(xi)幅(fu)度也(ye)(ye)將更加溫和。