每(mei)經記者(zhe)｜宋戈(ge)  宋欽(qin)章    每(mei)經編輯(ji)｜張益銘

繼(ji)五大國有銀行(xing)(xing)(xing)金(jin)融(rong)AIC（金(jin)融(rong)資(zi)產投資(zi)公(gong)(gong)司）形成的(de)展(zhan)業格局之后(hou)，興業銀行(xing)(xing)(xing)成為(wei)首家獲批設立金(jin)融(rong)AIC的(de)股份行(xing)(xing)(xing)。5月7日，國家金(jin)融(rong)監督管(guan)理總局官網公(gong)(gong)示(shi)，同意興業銀行(xing)(xing)(xing)籌建興銀金(jin)融(rong)資(zi)產投資(zi)有限公(gong)(gong)司。

所謂的金(jin)融AIC，又稱金(jin)融資(zi)產投資(zi)公司，目(mu)前一共(gong)有(you)五家，分(fen)別歸屬(shu)于五大國有(you)銀(yin)行旗(qi)下。據悉，金(jin)融AIC誕(dan)生(sheng)之初的主要任務是專注(zhu)于銀(yin)行債(zhai)權(quan)轉股(gu)權(quan)業務，近些(xie)年陸續在多地試(shi)點不以(yi)債(zhai)轉股(gu)為目(mu)的的股(gu)權(quan)投資(zi)業務。

金融AIC迎來新成員

國(guo)家金融(rong)監督(du)管(guan)理(li)總局官網顯示(shi)，5月(yue)(yue)7日(ri)，《興(xing)業銀行關(guan)(guan)于申請(qing)籌建興(xing)銀金融(rong)資產投資有(you)限(xian)公司(si)(si)的(de)請(qing)示(shi)》收到批(pi)(pi)復(fu)。金融(rong)監管(guan)總局同意興(xing)業銀行籌建興(xing)銀金融(rong)資產投資有(you)限(xian)公司(si)(si)（名(ming)稱暫定），要(yao)求該行應嚴格按照(zhao)有(you)關(guan)(guan)法(fa)(fa)律法(fa)(fa)規要(yao)求辦理(li)籌建事宜，自(zi)批(pi)(pi)復(fu)之日(ri)起6個月(yue)(yue)內完成籌建工作。

金(jin)融監(jian)(jian)管(guan)總局表示，籌建(jian)工(gong)作(zuo)應接受金(jin)融監(jian)(jian)管(guan)總局的監(jian)(jian)督指導，籌建(jian)期間(jian)不得從事金(jin)融業務活動；籌建(jian)工(gong)作(zuo)完成(cheng)后，應按照有關(guan)規定(ding)和程序向國家金(jin)融監(jian)(jian)督管(guan)理總局提出開業申請。

記(ji)者(zhe)注意(yi)到，今年3月5日(ri)，金(jin)(jin)融(rong)監(jian)管總局發布《關(guan)于進(jin)一步(bu)擴大金(jin)(jin)融(rong)資產(chan)(chan)投(tou)資公司股權投(tou)資試點(dian)的(de)通知(zhi)》（金(jin)(jin)辦發（2025）19號，下稱19號文），明確(que)提(ti)出“支持符合條件(jian)的(de)商業(ye)銀行(xing)發起設立金(jin)(jin)融(rong)資產(chan)(chan)投(tou)資公司”。

在這之前(qian)，我國共有(you)(you)5家金(jin)(jin)融(rong)(rong)AIC，分(fen)別(bie)是五大國有(you)(you)銀行旗下的工銀金(jin)(jin)融(rong)(rong)資(zi)(zi)產投(tou)資(zi)(zi)有(you)(you)限公(gong)司(si)(si)(si)、農銀金(jin)(jin)融(rong)(rong)資(zi)(zi)產投(tou)資(zi)(zi)有(you)(you)限公(gong)司(si)(si)(si)、中銀金(jin)(jin)融(rong)(rong)資(zi)(zi)產投(tou)資(zi)(zi)有(you)(you)限公(gong)司(si)(si)(si)、建信金(jin)(jin)融(rong)(rong)資(zi)(zi)產投(tou)資(zi)(zi)有(you)(you)限公(gong)司(si)(si)(si)和交銀金(jin)(jin)融(rong)(rong)資(zi)(zi)產投(tou)資(zi)(zi)有(you)(you)限公(gong)司(si)(si)(si)。

據悉，這5家(jia)金(jin)(jin)融AIC成(cheng)立(li)之后(hou)，平安銀行、興業(ye)銀行與浦發(fa)銀行等曾先后(hou)釋放成(cheng)立(li)金(jin)(jin)融AIC的(de)信號。

5月7日，金(jin)(jin)融監管(guan)總(zong)局(ju)局(ju)長(chang)李云澤在國(guo)新辦新聞發布會(hui)上表示：“金(jin)(jin)融監管(guan)總(zong)局(ju)支持符合條件(jian)的(de)全國(guo)性(xing)商業銀行設立(li)金(jin)(jin)融資產投(tou)資公司，近日即將陸續批復，今天就會(hui)批復1家，推動(dong)加大對科創企業的(de)投(tou)資力(li)度(du)。”

業內：體現鼓勵銀行加大服務科技創新的政策導向

招聯(lian)(lian)首席(xi)研究員(yuan)董希淼通過(guo)微信告(gao)訴《每(mei)日經濟新聞(wen)》記者(zhe)，投(tou)(tou)貸(dai)聯(lian)(lian)動有內(nei)部和外部兩種模式，目前銀(yin)(yin)行業(ye)的(de)(de)(de)探(tan)索主要集中在外部投(tou)(tou)貸(dai)聯(lian)(lian)動方(fang)面。內(nei)部投(tou)(tou)貸(dai)聯(lian)(lian)動，是(shi)指銀(yin)(yin)行在境內(nei)設(she)立具有投(tou)(tou)資功能(neng)的(de)(de)(de)子公司開展(zhan)股權(quan)投(tou)(tou)資活動，并在機(ji)構內(nei)部設(she)立科技金融專(zhuan)營機(ji)構專(zhuan)司與(yu)科技型(xing)股權(quan)投(tou)(tou)資相結合的(de)(de)(de)信貸(dai)投(tou)(tou)放，是(shi)未(wei)來(lai)投(tou)(tou)貸(dai)聯(lian)(lian)動發(fa)展(zhan)的(de)(de)(de)重要方(fang)向。

2024年8月29日，國家金(jin)融監管總(zong)局(ju)等召開(kai)推(tui)進(jin)金(jin)融資(zi)(zi)(zi)產投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)公(gong)(gong)司股權投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)擴大(da)試點(dian)座(zuo)談會。擴大(da)金(jin)融資(zi)(zi)(zi)產投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)公(gong)(gong)司股權投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)試點(dian)工作，通過金(jin)融資(zi)(zi)(zi)產投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)公(gong)(gong)司開(kai)展(zhan)內部(bu)投(tou)(tou)(tou)貸聯動業(ye)務，具有重(zhong)要作用(yong)和積極意義。但除了5家大(da)型銀行(xing)，絕大(da)多數銀行(xing)并(bing)未(wei)設立(li)金(jin)融資(zi)(zi)(zi)產投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)公(gong)(gong)司。

“在今天上午(wu)的(de)新聞發布會上，金(jin)融監管總局宣布將設(she)立(li)金(jin)融資(zi)(zi)(zi)(zi)產投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)公司(si)的(de)主體(ti)擴展至符合條件的(de)全國性商(shang)(shang)業(ye)銀(yin)行(xing)(xing)，隨后(hou)興銀(yin)金(jin)融資(zi)(zi)(zi)(zi)產投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)有限公司(si)獲批籌建(jian)，體(ti)現了金(jin)融監管部門支持設(she)立(li)金(jin)融資(zi)(zi)(zi)(zi)產投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)公司(si)、鼓勵銀(yin)行(xing)(xing)加大服務(wu)科(ke)(ke)技(ji)創新的(de)政策導(dao)向。”董希淼表示，下一步，應(ying)開拓思路，積(ji)極探索(suo)和(he)支持經營管理規范、創新活(huo)力較強、科(ke)(ke)技(ji)型企業(ye)客戶(hu)較多的(de)其他中小銀(yin)行(xing)(xing)設(she)立(li)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)子公司(si)來開展創業(ye)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)、股權投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)，更好地為科(ke)(ke)技(ji)創新和(he)科(ke)(ke)技(ji)型企業(ye)同(tong)時提供(gong)債權和(he)股權融資(zi)(zi)(zi)(zi)。同(tong)時，他建(jian)議(yi)修改(gai)完(wan)善金(jin)融法律和(he)監管制度，如修改(gai)相關規定，合理確定商(shang)(shang)業(ye)銀(yin)行(xing)(xing)股權投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)的(de)風險權重，降低(di)股權投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)的(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)占用。

董希淼補充(chong)，此外(wai)，還(huan)要(yao)進(jin)一步探索(suo)科(ke)技銀(yin)行(xing)的積極作(zuo)用。“2012年(nian)8月成立(li)的浦(pu)發(fa)(fa)(fa)硅谷銀(yin)行(xing)是(shi)我國首家具有獨立(li)法(fa)人(ren)地位的科(ke)技銀(yin)行(xing)，為科(ke)技金(jin)融(rong)發(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)探索(suo)出一種全新(xin)模(mo)式(shi)。目(mu)前，金(jin)融(rong)監管部門(men)批準浦(pu)發(fa)(fa)(fa)硅谷銀(yin)行(xing)更名(ming)為‘上(shang)海科(ke)創銀(yin)行(xing)有限公司’，由(you)上(shang)海浦(pu)發(fa)(fa)(fa)銀(yin)行(xing)100%持(chi)股。建議適時進(jin)一步總結(jie)浦(pu)發(fa)(fa)(fa)硅谷銀(yin)行(xing)成立(li)12年(nian)來的經驗(yan)教(jiao)訓，采(cai)取包括優化政策支持(chi)、增加注冊資本、創新(xin)產品服務等針(zhen)對性措(cuo)施，加大力度支持(chi)上(shang)海科(ke)創銀(yin)行(xing)穩健可持(chi)續發(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)，為科(ke)技金(jin)融(rong)發(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)探索(suo)出新(xin)模(mo)式(shi)、新(xin)路徑。”

始于債轉股，拓展股權投資業務

據悉，經原銀(yin)(yin)監(jian)會批準，2017年(nian)下半年(nian)，5家大(da)型國(guo)有商業銀(yin)(yin)行相繼成(cheng)立金融資(zi)產投(tou)資(zi)公(gong)司，專注于實施市場化法治化債(zhai)轉股(gu)。

2020年原銀保監會(hui)批準(zhun)五大金融AIC在上(shang)海開展不以債轉股為目的(de)的(de)股權(quan)投資業務。2024年試(shi)點(dian)城市(shi)(shi)從上(shang)海擴展至北(bei)京、杭(hang)州、蘇(su)州等18個(ge)城市(shi)(shi)，并強調(diao)“加大對(dui)科技(ji)創新(xin)的(de)支持力(li)度，持續提升(sheng)科技(ji)金融服務水(shui)平”。2025年，試(shi)點(dian)范圍(wei)進一(yi)步覆蓋試(shi)點(dian)城市(shi)(shi)所在省份(fen)全境。

李云澤5月7日介紹，金融資(zi)(zi)產投(tou)資(zi)(zi)公司(si)股權投(tou)資(zi)(zi)試點加(jia)力(li)擴圍，目前(qian)簽(qian)約(yue)的意向金額突(tu)破(po)3800億元。

遠東資(zi)信研(yan)究院研(yan)究與發(fa)展(zhan)部(bu)高級研(yan)究員簡尚波在研(yan)報中提到，金融(rong)AIC擁有大(da)型國(guo)有商業(ye)(ye)銀(yin)(yin)行的(de)渠(qu)道(dao)網絡、金融(rong)產品、風控體(ti)(ti)系等豐富資(zi)源基礎，且(qie)能(neng)以(yi)自我(wo)為(wei)載體(ti)(ti)開展(zhan)股權投(tou)資(zi)業(ye)(ye)務(wu)，與控股公司(si)——大(da)型國(guo)有商業(ye)(ye)銀(yin)(yin)行業(ye)(ye)務(wu)形成物(wu)理(li)隔離，能(neng)夠(gou)聚焦股權投(tou)資(zi)等業(ye)(ye)務(wu)培育專業(ye)(ye)團隊、構建業(ye)(ye)務(wu)體(ti)(ti)系，有較好的(de)條件成為(wei)金融(rong)系統(tong)做好科技金融(rong)大(da)文章、助(zhu)力各地新質生(sheng)產力發(fa)展(zhan)的(de)新引擎、好幫手。

他認為，從總體來(lai)看，AIC股權(quan)投資試點(dian)的鋪開，凝聚著推(tui)動新質生產(chan)力(li)發展(zhan)、穩定經濟(ji)增長勢頭(tou)、增強城市競爭力(li)和增進人民福祉等豐富意義。做(zuo)好AIC股權(quan)投資試點(dian)還需要包括AIC公司與試點(dian)城市、企業加強共同努(nu)力(li)。

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