每(mei)經(jing)記者｜肖芮(rui)冬(dong)    每(mei)經(jing)編輯(ji)｜趙云    

5月7日，三大指數沖高回落，上證指數放量收漲0.8%，創業板指漲0.51%。

板塊方面，軍工股掀漲停潮，農業、銀行、化工漲幅靠前，低空經濟、PEEK材料、新能源、光刻機概念股活躍；AI應用、算力、醫藥生物題材走弱。

全市場近3300只個股收漲。市場成交額達15053億元，較上一交易日放量1407億。

今天A股的(de)交易，顯(xian)然圍繞早上9點舉行的(de)重(zhong)要發布(bu)會展開。

在(zai)會上釋出的“降(jiang)準降(jiang)息”等系列(lie)利好刺激下，市場(chang)向股(gu)民展示(shi)了(le)一種“傳(chuan)統”走勢(shi)：

高(gao)開低走，或者說(shuo)沖高(gao)回(hui)落。

這樣的(de)日內(nei)走勢，難免(mian)引起部分股民(min)的(de)牢騷。畢(bi)竟按(an)過(guo)往經驗，如果預判(pan)盤初會回落，自然是(shi)“賣得越早賺得越多(duo)”；而早盤選(xuan)擇(ze)追高的(de)資金，很(hen)可(ke)能暫時“被套(tao)”。

但我們還是(shi)希望(wang)大家放寬心：

一(yi)方面，昨日市場迎來節后“開(kai)門紅”，本身就(jiu)累積(ji)了(le)一(yi)定的獲利盤(pan)需要消化。大(da)(da)盤(pan)高開(kai)更(geng)是放大(da)(da)了(le)這部分資金的兌(dui)現沖(chong)動。

但話又說回來(lai)，多數人來(lai)股(gu)市都不是“一日游”的(de)，即便分時圖上(shang)與“低買高賣”失(shi)之交臂，只要趨勢判斷對了，也(ye)能取得(de)中長期收益——這通常(chang)也(ye)是耐心(xin)資金(jin)的(de)盈(ying)利模式。

舉(ju)個今(jin)年情況最相似(si)的例子(zi)：

1月23日，國新辦同樣在早上(shang)9點舉行新聞發(fa)布會，介紹(shao)大力推動中長期資(zi)金入市，促(cu)進資(zi)本市場(chang)高(gao)質量發(fa)展有關情況。

當天A股也是沖高回落，滬指(zhi)從早(zao)間最高接近漲2%，到尾盤(pan)僅(jin)收漲0.51%。

但在隨后的(de)(de)一個(ge)多月里(li)，大盤震蕩上行，滬指由3220點最高漲(zhang)至3439點。對1月23日追高的(de)(de)資金來說，后續(xu)有大把(ba)獲利離場(chang)的(de)(de)機會。

另(ling)一方面(mian)，雖然都(dou)是受利好消息(xi)刺激（但(dan)沖高回落）的交易日，今天這(zhe)場發布會不(bu)論規格還是釋出的利好，其實都(dou)堪(kan)稱“更(geng)上一層樓”。

湘財證(zheng)券研報指出，5月7日新聞發布會明確近期將落地一攬子貨(huo)(huo)幣政策，除實施了(le)降準(zhun)、降息，還完善了(le)現有結(jie)構性貨(huo)(huo)幣政策工(gong)具(ju)(ju)，創設新的政策工(gong)具(ju)(ju)，支持科技創新、擴大消費、普惠金融等領域。

其認為，此次一攬子貨幣政策(ce)(ce)同時推進降(jiang)(jiang)準降(jiang)(jiang)息(xi)，強于(yu)此前(qian)市(shi)場(chang)預期的先降(jiang)(jiang)準再降(jiang)(jiang)息(xi)，而具體幅(fu)度基本符合市(shi)場(chang)預期。目前(qian)A股(gu)(gu)市(shi)場(chang)處(chu)于(yu)新“國九條”行情+類“四萬億”投資(zi)的重(zhong)疊趨勢中，“穩住樓(lou)市(shi)股(gu)(gu)市(shi)”政策(ce)(ce)的進一步落(luo)實，將指引(yin)2025年A股(gu)(gu)市(shi)場(chang)繼續以(yi)“慢牛”方(fang)式(shi)運行。

具(ju)體(ti)到投資領域，其建(jian)(jian)(jian)議，中期(qi)(qi)維(wei)度重點關注(zhu)2025年政(zheng)府(fu)工(gong)作報告中提到的(de)科技、綠色(se)、消費(fei)以及(ji)(ji)基建(jian)(jian)(jian)等領域。短(duan)期(qi)(qi)維(wei)度建(jian)(jian)(jian)議繼續關注(zhu)：紅(hong)利(li)相關板(ban)塊(kuai)；預期(qi)(qi)將受益于(yu)擴大內需的(de)消費(fei)領域；以及(ji)(ji)新(xin)質(zhi)生(sheng)產力相關的(de)科技板(ban)塊(kuai)。

中泰證券也(ye)表示(shi)，本次會(hui)議(yi)延續2024年(nian)9月政治局(ju)會(hui)議(yi)以(yi)(yi)來(lai)“預期管理”思(si)路，更加詳細介紹“一攬子金(jin)融政策支持(chi)穩市(shi)(shi)場穩預期”情況，政策層對資本市(shi)(shi)場以(yi)(yi)及穩定樓市(shi)(shi)股市(shi)(shi)的(de)關注度再(zai)度上升。資本市(shi)(shi)場是(shi)經濟的(de)晴雨表，對穩定和提(ti)振預期有重要作(zuo)用(yong)。若遇到外生沖擊等(deng)超預期風險，相對地產、消費、基建等(deng)而(er)言(yan)，股市(shi)(shi)或是(shi)最重要的(de)“逆周期調節(jie)”抓(zhua)手。

“（本次(ci)會議）將使得市場指數有較強(qiang)韌性(xing)。結構上維(wei)持今年三大方向推薦不變：1）債券、公用事業、紅利(li)；2）恒生(sheng)科技與AI上游輪(lun)動；3）黃(huang)金、核電設備、軍(jun)工等安全類資產。”

值得注意(yi)的是(shi)，軍工方(fang)向(xiang)也是(shi)今天相(xiang)對逆勢、抗住了大(da)盤回落的主線題材。

板(ban)塊來(lai)看(kan)，軍工(gong)裝備、兵裝重組概(gai)(gai)念(nian)、成飛(fei)概(gai)(gai)念(nian)、軍工(gong)電子、大飛(fei)機(ji)等(deng)多個概(gai)(gai)念(nian)漲(zhang)幅(fu)領先。

而(er)場內(nei)ETF中，軍工龍(long)頭(tou)、國防、高端裝備、通用航空等(deng)多個相關主題產品(pin)，也紛紛登上漲幅榜。

消息面上，海南國際商(shang)業航天發(fa)射有限(xian)公司黨委書記(ji)、董(dong)事長楊天梁日前表示，未來3到5年(nian)，我國商(shang)業航天將迎(ying)來高(gao)密度發(fa)射期(qi)，對發(fa)射場的支撐能(neng)力(li)提出了更高(gao)要求。計劃在一年(nian)半里完成發(fa)射場二(er)期(qi)工(gong)程建設(she)，預計2026年(nian)底實現(xian)發(fa)射。屆時，發(fa)射場的4個發(fa)射工(gong)位，年(nian)發(fa)射能(neng)力(li)有望(wang)突破(po)60次。

華(hua)福證券認(ren)為(wei)，軍(jun)工具備超強內(nei)貿(mao)屬(shu)性，2025年～2027年在“十四五任務沖刺(ci)”＋“建軍(jun)百年目(mu)標”+“自(zi)主(zhu)可(ke)控(kong)國(guo)產替代”等(deng)多重(zhong)催(cui)化下(xia)內(nei)需增長幅度巨大，不(bu)僅不(bu)受關稅(shui)影(ying)響，且在現(xian)有國(guo)際(ji)形(xing)勢下(xia)，發展軍(jun)工或為(wei)未來重(zhong)中之重(zhong)，強烈(lie)推薦“內(nei)貿(mao)”+“自(zi)主(zhu)可(ke)控(kong)”雙主(zhu)線(xian)。

除軍工外，午后走強的種植業(ye)、農(nong)(nong)化制品、農(nong)(nong)產品加工等(deng)多個板塊(kuai)同樣(yang)引起市場(chang)(chang)關(guan)注。在場(chang)(chang)內ETF中，這(zhe)主要體(ti)現為(wei)糧食ETF的異動。

農(nong)業農(nong)村(cun)部最新(xin)調度(du)顯示，眼下全(quan)國春播進入(ru)高(gao)峰，東北地區目前已春播糧食近1億畝，完成(cheng)超(chao)兩成(cheng)。而(er)夏季糧油(you)的主(zhu)要作物(wu)冬小麥(mai)目前也進入(ru)灌漿(jiang)期(qi)，夏糧進入(ru)產(chan)量形成(cheng)關(guan)鍵期(qi)。

投資邏(luo)輯方面(mian)，有機(ji)構認(ren)為，全球農(nong)業市(shi)場當(dang)前面(mian)臨(lin)挑戰與機(ji)遇并存的局面(mian)。雖然不(bu)像(xiang)兩年前那樣造(zao)成巨大沖擊，但地(di)緣政治(zhi)緊張(zhang)局勢(shi)和宏觀(guan)經(jing)濟不(bu)確定性仍將營造(zao)復雜(za)的貿易環境。

方正證券稱，短期市場仍存(cun)供給壓力，生豬價格或保持震蕩，下半年行業供給或有所(suo)下降(jiang)，疊加消費旺(wang)季作用，豬企盈利表現(xian)或可以更樂(le)觀一(yi)些。

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