每(mei)經記者｜周逸斐(fei)    每(mei)經編(bian)輯｜陳星    

5月7日，國新辦舉行新聞發(fa)布(bu)會(hui)，介(jie)紹“一(yi)攬子金融政策支持穩市場穩預期”有關情況(kuang)。

中國人民銀行行長(chang)潘功勝表(biao)示，為進一步實施(shi)好適度(du)寬松的(de)貨(huo)幣(bi)政(zheng)(zheng)策，人民銀行將加大(da)宏觀調控強度(du)，推出(chu)一攬子貨(huo)幣(bi)政(zheng)(zheng)策措施(shi)。其中，優化兩(liang)項支持(chi)資本市場(chang)的(de)貨(huo)幣(bi)政(zheng)(zheng)策工具，將5000億(yi)元證券基金保險公司(si)互換便利和3000億(yi)元股票回(hui)購增(zeng)持(chi)再貸款兩(liang)個工具的(de)額(e)度(du)合(he)并使用，總額(e)度(du)8000億(yi)元。

去年(nian)四季度(du)央(yang)行(xing)推出了兩(liang)項支持資本市場的貨幣政策(ce)工(gong)具(ju)，這(zhe)半年(nian)來央(yang)行(xing)做(zuo)了哪些(xie)工(gong)作？如何評價這(zhe)些(xie)工(gong)具(ju)使用(yong)效(xiao)果？下階段(duan)如何完(wan)善(shan)工(gong)具(ju)設計？

潘功勝回(hui)答《每日經濟新聞》記者上(shang)述提問(wen)時表(biao)示，在回(hui)購增持再貸款方面，將貸款最長期(qi)限由1年(nian)延長到(dao)3年(nian)，鼓勵銀行發放信(xin)用(yong)貸款，將上(shang)市公司回(hui)購增持股票的自有資(zi)金比例(li)要求從30%下降到(dao)10%。

國新辦舉行新聞發布會 每經記者 周逸斐 攝

互換便利已開展2次操作、總金額1050億元

潘(pan)功勝告訴(su)《每日經濟(ji)新聞》記者(zhe)，去年人民銀行會(hui)同證監(jian)會(hui)、金(jin)融監(jian)管總(zong)局等部門(men)創設了兩項(xiang)支(zhi)持(chi)資(zi)本(ben)市(shi)(shi)(shi)場(chang)的工具。這兩項(xiang)資(zi)本(ben)市(shi)(shi)(shi)場(chang)支(zhi)持(chi)工具首期額度分(fen)別是5000億元(yuan)、3000億元(yuan)，適應了市(shi)(shi)(shi)場(chang)需求，受到市(shi)(shi)(shi)場(chang)廣(guang)泛歡(huan)迎(ying)，起到了提振投資(zi)者(zhe)信心、改善金(jin)融市(shi)(shi)(shi)場(chang)預期、增(zeng)強(qiang)資(zi)本(ben)市(shi)(shi)(shi)場(chang)內在(zai)穩定(ding)性的重要作用(yong)。

這兩(liang)項工(gong)具完(wan)全按(an)照市(shi)場化原則(ze)設計，為上市(shi)公司通過股票(piao)回購和增(zeng)(zeng)持(chi)(chi)(chi)等方法進(jin)行市(shi)值管理提(ti)供了重要支持(chi)(chi)(chi)。互換便利增(zeng)(zeng)強(qiang)參與主體的資金獲取能力，回購增(zeng)(zeng)持(chi)(chi)(chi)再貸款為發放相關貸款的商(shang)業銀行提(ti)供了低成本資金，兩(liang)項工(gong)具的市(shi)場參與主體自主決策購買股票(piao)的時機(ji)和規模。

目(mu)前，互換便利工具已經開展(zhan)了2次操作、總金額1050億(yi)元(yuan)；超(chao)過500家上市公司、主(zhu)要股東公告使用(yong)貸款回購增持股票，貸款總金額約3000億(yi)元(yuan)。

潘功勝指出(chu)，這兩項工具內(nei)嵌了逆周期(qi)調節屬性，主要(yao)發(fa)揮托底(di)作(zuo)用。它們的(de)作(zuo)用邏輯(ji)和(he)機理，是在資(zi)本市場被明顯低估時，證券業機構、上市公司和(he)主要(yao)股(gu)東(dong)將會有更強意愿使用兩項工具提供的(de)低成本資(zi)金去購買股(gu)票，從而(er)阻(zu)斷(duan)市場走弱的(de)負向(xiang)循環。

像去年的11月份、今(jin)年元旦前后以及(ji)4月初美國(guo)濫(lan)施關稅帶來沖擊時(shi)，互換(huan)便利使用量明顯增(zeng)加，上市(shi)公司(si)回購增(zeng)持(chi)也比較活躍。由(you)此建立的內在穩定(ding)機制，發(fa)揮了兩(liang)項工(gong)具(ju)校正資本市(shi)場(chang)(chang)超調、穩定(ding)市(shi)場(chang)(chang)預期的作用。

在政策實施過程中，人民銀行會同(tong)證監會、金(jin)融監管總局不(bu)斷總結實(shi)踐經驗，結合各方建(jian)議，不(bu)斷優(you)化(hua)工具(ju)的政策(ce)要素，提高政策(ce)的實(shi)施效率(lv)。

一是將(jiang)兩項工具(ju)總額度8000億元合并使用，額度打通后兩個工具(ju)都可以(yi)用，有助于(yu)提(ti)升工具(ju)便利性、靈活性，更好滿足(zu)不(bu)同類型市場主體需求。

二是在互換便利方面，證(zheng)監(jian)會將參(can)與機構范圍(wei)由首批20家券(quan)商基金(jin)擴大到40家的(de)備選機構池，質押品(pin)范圍(wei)納入(ru)了港股、限售股等，并指導金(jin)融基礎設施降(jiang)低(di)業務收費標準。

三是回(hui)購(gou)增(zeng)(zeng)持再貸(dai)(dai)款方面，將(jiang)貸(dai)(dai)款最長(chang)期(qi)限由1年延長(chang)到(dao)3年，鼓勵銀行發放信用(yong)貸(dai)(dai)款，將(jiang)上(shang)市公司(si)回(hui)購(gou)增(zeng)(zeng)持股(gu)票(piao)的自(zi)有資(zi)金(jin)比例(li)要求從30%下降(jiang)到(dao)10%。同時，將(jiang)中國(guo)誠通控股(gu)和中國(guo)國(guo)新控股(gu)這兩個國(guo)有資(zi)本(ben)運(yun)營平臺納入支持范圍，兩家(jia)公司(si)已經宣布擬使用(yong)工具資(zi)金(jin)合計1800億元，用(yong)于增(zeng)(zeng)持上(shang)市公司(si)股(gu)票(piao)。

此外，匯(hui)金公司(si)是維護(hu)資本市(shi)(shi)場(chang)穩(wen)定(ding)的重要(yao)戰略力量。人(ren)民銀行堅定(ding)支持(chi)匯(hui)金公司(si)在必要(yao)時加大力度(du)增(zeng)持(chi)股票(piao)市(shi)(shi)場(chang)指數基金，并向其(qi)提(ti)供充足的再貸款支持(chi)，堅決維護(hu)資本市(shi)(shi)場(chang)平穩(wen)運行。

進一步擴大保險資金長期投資試點范圍

樓(lou)市和股(gu)(gu)市是經濟運(yun)行的重要風向標，金融監管總(zong)局在穩樓(lou)市、穩股(gu)(gu)市方(fang)面有哪些考慮？

金融監管(guan)總局局長(chang)李云澤(ze)表示，穩樓市方面，金融(rong)監管總局扎實推(tui)動(dong)城市房地產(chan)融資協調機制擴圍增效，支(zhi)持打贏保(bao)交(jiao)房攻堅(jian)戰。目前，商業銀(yin)行審批通過的“白名單”貸款增至6.7萬億元，支(zhi)持了1600多萬套(tao)住宅的建設(she)和交(jiao)付，有力保(bao)障廣(guang)大(da)購房人的合法(fa)權益(yi)，為房地產(chan)市場止跌回穩提供(gong)了重要支(zhi)撐。房地產(chan)市場的積極變化在信(xin)貸數據上也有所體現。

今年一季度，房(fang)(fang)(fang)地產(chan)貸(dai)款(kuan)余(yu)額增加7500多億元，其(qi)中新增個人住房(fang)(fang)(fang)貸(dai)款(kuan)創2022年以來單季最(zui)大(da)增幅(fu)，住房(fang)(fang)(fang)租賃貸(dai)款(kuan)同比增長(chang)28%。最(zui)近一些(xie)來華(hua)的頭部國際投資(zi)機構也認為中國房(fang)(fang)(fang)地產(chan)市場的投資(zi)價值正在逐(zhu)步顯現。

下一步，金(jin)融監管總(zong)局將(jiang)加快完善(shan)與房(fang)地(di)產(chan)發(fa)展新模式相適配的系(xi)列(lie)融資(zi)制度，包括房(fang)地(di)產(chan)開發(fa)、個人住房(fang)、城市(shi)更(geng)新等(deng)貸款(kuan)管(guan)理辦(ban)法。指導金融機構繼續保持房(fang)地(di)產(chan)融資(zi)穩(wen)定，有效滿足剛性和(he)改善(shan)性住房(fang)需求，強化對高品(pin)質住房(fang)的資(zi)金供給(gei)，助力持續鞏固房(fang)地(di)產(chan)市(shi)場(chang)穩(wen)定態勢。

穩股市方面，金融監管(guan)總局充分發揮保險資(zi)金(jin)作為耐(nai)心資(zi)本、長(chang)期資(zi)本的(de)(de)優勢，加大入市、穩市力度。前期，開展了保險資(zi)金(jin)長(chang)期投資(zi)改革試點，為股市提供(gong)了真金(jin)白(bai)銀的(de)(de)增量資(zi)金(jin)。上個(ge)月又上調(diao)保險資(zi)金(jin)權益類(lei)資(zi)產投資(zi)的(de)(de)比例上限，進一步釋(shi)放投資(zi)空(kong)間。

李云(yun)澤表示，下一步，金(jin)融監(jian)管總局(ju)還將推(tui)出幾條(tiao)具體措施，繼續支(zhi)持穩定和(he)活躍資本市場(chang)。一是進一步擴大保(bao)險(xian)資金(jin)長期投(tou)資的試點范圍。近期擬再批復600億(yi)元，為(wei)市場(chang)注入更多的增量資金(jin)。二(er)是調(diao)整償付能力(li)監管(guan)規(gui)則，將股票投(tou)資的風險(xian)因子進一步調(diao)降10%，鼓勵保(bao)險(xian)公司加大入市力(li)度。三是推(tui)動完善長周期考核機制，調(diao)動機構的積極性(xing)，促進實現“長錢長投(tou)”。