每經(jing)記者｜岳楚鵬  宋欣悅  高涵    每經(jing)編輯｜高涵 王嘉琦     

◆自4月2日(ri)特朗普宣(xuan)布(bu)所謂(wei)“對等關稅”已經過(guo)去一(yi)個月。當地時間4月(yue)30日(ri)，美國(guo)商務(wu)部(bu)數據顯示，2025年(nian)第一(yi)(yi)季度GDP環比萎縮0.3%，創2022年(nian)來最差表現(xian)。美國(guo)關(guan)稅政策擾(rao)亂全球(qiu)供應鏈，影響到了美國(guo)經(jing)濟的各個領(ling)域，企業囤貨(huo)推升(sheng)進(jin)口，消費信心因財務(wu)擔憂走低。多重(zhong)因素疊加，美國(guo)經(jing)濟和政策研究(jiu)中心創始人(ren)Dean Baker直言，第一(yi)(yi)季度或是美國(guo)經(jing)濟衰退的開(kai)始。

◆“投資(zi)界春晚”即(ji)將(jiang)來(lai)襲，“股神”掌(zhang)舵伯克希爾(er)迎60年(nian)轉折點，巴菲特(te)(te)股東大會四大懸(xuan)念待解；特(te)(te)朗普(pu)宣布將(jiang)取消哈佛大學的免(mian)稅(shui)資(zi)格；標普(pu)連(lian)漲(zhang)(zhang)9日(ri)，創(chuang)2004年(nian)來(lai)最長連(lian)漲(zhang)(zhang)紀錄；非農(nong)數據公布后，特(te)(te)朗普(pu)再度“喊話”鮑威爾(er)降息，市(shi)場靜待5月8日(ri)美(mei)聯儲利率決議；哈馬斯稱愿與以色列達成為期5年(nian)的停(ting)火協議。更多內(nei)容，盡在(zai)《一周國際財經》。

美國一季(ji)度GDP萎縮(suo)0.3%，企業提前備貨，家庭正大幅(fu)削減支出

自4月2日特(te)朗普(pu)宣(xuan)布(bu)所謂“對等關稅(shui)”已經(jing)過(guo)去一個月。據央視新聞報道(dao)，美(mei)國(guo)參議院(yuan)民主黨領(ling)袖查爾斯·舒默警(jing)告，凄慘(can)的經(jing)濟數(shu)據將“驚醒”共和黨人(ren)。

當地時間4月30日，美(mei)國(guo)商務(wu)部公布(bu)數據顯示，2025年第一季(ji)度(du)，美(mei)國(guo)國(guo)內生產(chan)總值（GDP）環比萎(wei)縮0.3%，創2022年以來最差季(ji)度(du)表現(xian)。

美國經濟從2024年底仍(reng)顯強勁的消(xiao)費和投資，到2025年初意外“踩(cai)剎車”，這中間究竟(jing)發生了什么？

美國關稅政策擾亂了全球供應鏈，也幾乎影響到了美國經濟的各個領域。企業囤積商品，導致進口激增，而消費者也越來越擔心未來財務狀況的不確定性。

有分析指出，美國當前所面臨的挑戰并非單點爆發，而是多重因素交織的結果：面(mian)對貿易政策的(de)不確定(ding)、企業提前備(bei)貨，居民消費意(yi)愿(yuan)走弱、以及(ji)勞動力市場的(de)疲態初現，都在共(gong)同影響著第(di)一季度GDP的(de)增(zeng)長(chang)。

這是一(yi)場短期(qi)的(de)波動，還是一(yi)個中(zhong)長期(qi)的(de)趨勢轉折？美(mei)國是否(fou)正站在通往(wang)衰退的(de)路口？

美國經濟和政策研究中心創始人Dean Baker在接受《每日經濟新聞》記者（以下簡稱“每經記者”）采訪時表示，第一季度或是美國經濟衰退的開始。

受“提前備貨”拖累，美國一季度GDP萎縮0.3%

美國商務部經濟分(fen)析局當地時間(jian)4月30日公布的(de)數據顯示，美國2025年(nian)第(di)一季(ji)度(du)(du)GDP環(huan)比(bi)按年(nian)率(lv)計(ji)算(suan)(suan)下滑0.3%，幅(fu)度(du)(du)超過(guo)預期，為(wei)2022年(nian)第(di)二季(ji)度(du)(du)以來首次(ci)收縮。去(qu)年(nian)第(di)四季(ji)度(du)(du)，美國GDP環(huan)比(bi)按年(nian)率(lv)計(ji)算(suan)(suan)增長2.4%。

具體來看，美國第一季度凈出口對GDP的拖累達4.83個百分點，這表明企業對未來關稅上升感到擔憂，從而大規模囤積庫存。 

美國(guo)商務部表示，美國(guo)第一季度GDP萎縮主(zhu)要受(shou)進口大(da)幅增加(jia)和政府支出減少拖累(lei)。

本季度進口激增，原因是企業爭相“提前備貨”，即在預期和威脅生效的關稅生效前囤積產品。美國商務部報告稱，3月美國商品貿易逆差飆升至1620億美元，遠超2024年3月的928億美元，創下自上世紀90年代初有記錄以來的最高水平。這(zhe)一數字未經通(tong)脹(zhang)調(diao)整，超過(guo)了彭博社對經濟(ji)學(xue)家的(de)調(diao)查中所有預測值。

美國經濟和政策研究中心創始(shi)人(ren)Dean Baker在(zai)接受每(mei)經記者(zhe)采(cai)(cai)訪時表示，“許多(duo)分析師傾向于關注核心GDP（消費、投資和政府支出）的增(zeng)長，并認(ren)為情況良好，這種傾向具有誤導性。實(shi)際上，許多(duo)進口項(xiang)目被算(suan)進了消費和投資。比(bi)如，企業電(dian)腦采(cai)(cai)購的年增(zeng)長率高達112.8%，這難道與進口無關嗎(ma)？”

美國家庭正大幅削減可自由支配支出

美國商務部的GDP報告(gao)顯(xian)示，占美國經濟總(zong)量約(yue)70%的個(ge)人(ren)消費(fei)支出(chu)環比(bi)增長(chang)1.8%，較去年(nian)第四季度4.0%的增速明(ming)顯(xian)下(xia)滑，創(chuang)2023年(nian)年(nian)中以來最低。

Dean Baker向每經記者指出，更令人擔憂的是，部分支出是人們在新關稅生效前購買汽車、家具、家電和服裝的結果。“未來幾個月，這些大額購買不太可能持續，尤其是在關稅導致進口商品價格上漲的情況下。耐(nai)用品消費將(jiang)在今年剩余時(shi)間內拖累GDP，商業設備投資也可能出現這種情(qing)況。”

例如，根據(ju)美(mei)(mei)國(guo)商(shang)(shang)務(wu)部公布(bu)的最新(xin)數據(ju)，3月(yue)，美(mei)(mei)國(guo)人購買了價(jia)值近(jin)7900億美(mei)(mei)元的汽(qi)車(che)及汽(qi)車(che)零部件，環比增長(chang)8%，以躲避(bi)4月(yue)初生效的大規模汽(qi)車(che)關稅。然而，增長(chang)勢頭已(yi)經開始減弱，一些汽(qi)車(che)零售(shou)商(shang)(shang)稱4月(yue)銷售(shou)額出(chu)現(xian)下(xia)降(jiang)。

投資銀行Stifel高級經濟學家，董事Lauren Henderson向每經記者表示：“由于物價持續高企，且前景不確定性加劇，消費者在第一季度削減了支出。”

Dean Baker向每經記者分析稱：“實際餐飲支出年率下降3.0%。快餐店實際支出年率下降3.6%。這表明，家庭正在大幅削減可自由支配的支出。這主要源于人們(men)對(dui)(dui)未來的(de)擔(dan)憂(you)，尤其是對(dui)(dui)失業的(de)擔(dan)憂(you)。”

美國世界大型企業研究會4月29日發布數據顯示，受預期惡化影響，美國4月消費者信心指數連續第五個月下降，跌至新冠疫情以來的最低水平。

關稅恐致80%的小型企業“倒閉”

作為最先感(gan)知消費變動的前(qian)沿陣地(di)，大型日用(yong)消費品公司率(lv)先釋(shi)放出了疲軟信號(hao)。百事公司、寶潔、美航等紛(fen)紛(fen)下(xia)調全年(nian)利(li)潤預期。

百事首席(xi)財(cai)務官考菲爾德在財(cai)報電話(hua)會上說：“與三個月(yue)前(qian)相比，消費者的信(xin)心明顯(xian)減弱。”

據央視新聞報道，當地時間5月2日，記者獲悉，美國鞋類分銷商和零售商協會本周致信白宮，請求豁免美國總統特朗普所謂的“對等關稅”，稱這些關稅對鞋類行業構成了“生存威脅”。據悉，這封信由76個鞋類品牌簽署，其中包括耐克、阿迪達斯、斯凱奇和安德瑪。信中表示，許多(duo)生產平價鞋類的(de)公(gong)司無法承受(shou)如此高的(de)關稅，也無法轉嫁(jia)這些成本(ben)。如果(guo)不立即解除對等關稅，這些公(gong)司將不得不倒閉。

路透社統計顯示(shi)，過去兩周已有近(jin)30家(jia)企業削減或(huo)撤回(hui)財測，包括建(jian)材公(gong)司Masco與(yu)多家(jia)美國航空公(gong)司。

本周(zhou)公布財報(bao)的蘋果和亞馬(ma)遜也都給出了疲(pi)軟預期。

蘋果CEO庫克在電話會議上表示，假設沒有新的關稅或其他重大變化，蘋果預計關稅將使本季度成本增加9億美元。

亞(ya)馬遜(xun)預計第(di)二季(ji)度營(ying)業(ye)收入為130 億美元至~175億美元，低(di)于176.4億美元的普遍預期。亞(ya)馬遜(xun)指(zhi)出，“關稅和貿(mao)易政策”以及(ji)“經濟衰退擔(dan)憂”等一系列因素可能導(dao)致其業(ye)績(ji)指(zhi)引(yin)發生變化。

圖片來源：每經記者 鄭雨航 攝

與跨國巨頭相比，更脆弱的是夾在供應鏈末端的美國中小企業。尤其是依賴進口零部件或海外原材料的小型制造商、家居、玩具與服飾企業，它們面臨著“關稅+庫存+現金流”三重困局。

物流公司Flexport首席執行官Ryan Petersen表示，特朗普的關稅會使80%的小型企業“倒閉”。

勞動力市場出現“裂痕”，企業招聘按下暫停鍵

2025年第一季度，美國失業率維持在4.0%~4.2%的低位波動區間，但(dan)看似穩(wen)健的勞動力(li)市場(chang)卻已顯露出結構性疲態。

一系列來(lai)自企業(ye)端的裁員、招聘凍(dong)結與數據指標放(fang)緩，正(zheng)逐步沖擊(ji)著“就業(ye)穩(wen)定(ding)”的敘事基礎，成為經濟走(zou)向衰退的關鍵信號(hao)。

作為最敏感的市場主體，大企業的招聘計劃與裁員動作往往能率先感知經濟趨勢。在一季度財報中，UPS宣布裁員2萬人，成為最(zui)具(ju)代表(biao)性的裁員案例之一。該公司在聲明中解釋，此輪裁員與“零售與制造業客(ke)戶訂(ding)單(dan)縮減、跨境(jing)運輸成本上升以及(ji)關(guan)稅(shui)擾動”直接(jie)相(xiang)關(guan)，尤其(qi)受到亞馬遜等電(dian)商平(ping)臺訂(ding)單(dan)結構(gou)調整的影響(xiang)。

企業信號的疲軟，也已開始在勞動力市場數據中顯現。當地時間4月30日，美國自動數據處理公司（ADP）發布的最新數據顯示，今年4月美國私營部門新增就業人數僅為62000人，創2024年7月以來新低，大幅低于3月份147000人的前值，也遠遠不及(ji)市場預(yu)期。

賣家會將成本轉嫁給消費者

美國超市 圖片來源：每經記者 鄭雨航 攝

價格上漲與(yu)商(shang)品短缺是政策不(bu)確定性(xing)對普(pu)通(tong)美國(guo)民(min)眾最直接、最具(ju)沖擊力的(de)體現。

根據密歇根大學(xue)4月25日公布(bu)的民調數據顯(xian)示(shi)，消費(fei)者(zhe)對(dui)未(wei)來一年(nian)美國(guo)國(guo)內通脹幅度的預(yu)期(qi)在4月升至6.5%，創下1981年(nian)以(yi)來的最高值。而未(wei)來五至十(shi)年(nian)價(jia)格漲幅的預(yu)期(qi)在4月飆升至4.4%，創1991年(nian)以(yi)來最高。

亞馬遜首席執行官安迪·賈西表示，預計亞馬遜賣家會將成本轉嫁給消費者。寶潔公司首席財務官舒爾滕（Andre Schulten）也指出：“我們必須動用一切手段來應對關稅對成本結構和利潤表的影響。”寶潔計劃調高售價，以覆蓋新增成本。

塔吉特首席執行官布萊恩·康奈爾在三月份接受CNBC 采訪時也表示，消費者可能會看到食品雜貨價格上漲，尤其(qi)是通常(chang)從墨西哥進口的新(xin)鮮食品(pin)。

大(da)型零售(shou)商(shang)還能通過(guo)規模談(tan)判(pan)降低(di)部(bu)分成本壓力，眾多(duo)中小(xiao)型行業(ye)卻(que)在關稅面前(qian)幾(ji)乎沒有(you)“談(tan)判(pan)空間”。玩具行業(ye)正是典型例證，因為(wei)該行業(ye)高度依賴亞(ya)洲為(wei)其提供塑料件、電(dian)子模塊(kuai)、毛(mao)絨(rong)布料和組裝服(fu)務。

銷售圣誕飾品、禮品和玩具的公司在接受《連線》雜志采訪時表示，美國消費者今年可能會在商店貨架上看到更少的選擇，并被迫為圣誕購物支付更高的價格。

專家：第一季度或是經濟衰退的開始

據央視新聞援引英國《金融時報》5月1日報道，耶倫表示，美國政府的關稅政策將對美國產生“極其不利”的影響，美國消費者與企業都會受到其負面影響。受關稅政策影響，美國“經濟衰退的可能性已經顯著上升”。

此前一天，美國前財政部長薩默斯也表示，市場預計，美國經濟今年有70%概率陷入衰退。

據新華社報道，多家民意調查顯示，許多美國人對“特朗普繁榮”的期待已經變成對“特朗普衰退”的擔憂。

美國廣播公司、《華盛頓郵報》和益普索集團27日發布的聯合民調結果顯示，73%的受訪者認為美國經濟狀況不佳，53%認為自特朗普上任以來經濟狀況惡化，72%擔心特朗普的經濟政策可能在短期內導致經濟衰退。

Dean Baker向每經記者分析指出，我們可能會在未來幾個季度看到經濟受到更大的沖擊。通脹(zhang)急劇(ju)加(jia)速，核心個(ge)人消費支出平減指數的年(nian)率(lv)從第四季(ji)度的2.6%上升至3.5%，這將使美(mei)聯儲更難決定如何(he)應對(dui)。”

他進(jin)一(yi)步說道，“如果特(te)朗(lang)普(pu)不(bu)改(gai)變(bian)他的(de)(de)政策，接(jie)下來，進(jin)口(kou)商品短缺將(jiang)導(dao)致消費者價格(ge)大幅上漲，并嚴(yan)重擾亂生產(chan)。我們將(jiang)看到一(yi)系列裁員(yuan)，最直接(jie)的(de)(de)裁員(yuan)對象是直接(jie)參與貿易的(de)(de)人員(yuan)（碼頭工(gong)人和(he)卡(ka)車司機），隨后零(ling)售商將(jiang)因無法補(bu)貨(huo)而遭受(shou)打(da)擊，工(gong)廠也將(jiang)因無法獲得必要的(de)(de)零(ling)部件和(he)物(wu)資而遭受(shou)打(da)擊。特(te)朗(lang)普(pu)必須迅速采(cai)取行(xing)動，才能(neng)避免這種(zhong)情況。”

Dean Baker認為，第一季度或是經濟衰退的開始。

巴菲特股東大會前瞻：執掌伯克希爾60年，手握3300多億美元現金，“股神”下一步怎么投？

當地時間5月3日，被譽為“投資界春晚”的伯(bo)克希(xi)(xi)爾(er)(er)·哈撒韋（下(xia)稱伯(bo)克希(xi)(xi)爾(er)(er)）年度股(gu)東大(da)會將在美國奧馬哈拉(la)開帷幕。此次(ci)大(da)會適逢巴菲特執掌伯(bo)克希(xi)(xi)爾(er)(er)60周年，在特朗(lang)普關稅政策攪動全(quan)球經濟、芒格離(li)世(shi)、阿(a)貝(bei)爾(er)(er)的接班、伯(bo)克希(xi)(xi)爾(er)(er)步(bu)入“后巴菲特時代”的背景下(xia)，這場盛會看點十足。

屆時，“股神(shen)”巴菲特(te)將與(yu)接班人格(ge)雷格(ge)·阿貝爾和保險業務(wu)主管阿吉特(te)·賈(jia)恩同(tong)臺，回答股東提(ti)問(wen)。

投資者預計將聚焦四大核心看點(dian)。

看點一：手持巨額現金，巴菲特下一步計劃是什么？

2024年(nian)底，伯(bo)(bo)克(ke)希爾(er)公司(si)的現(xian)金儲備超過3300億(yi)(yi)美(mei)元，創歷史新高，較(jiao)2023年(nian)底的1676億(yi)(yi)美(mei)元翻倍。投資(zi)者(zhe)普遍關注在(zai)即(ji)將到來(lai)的伯(bo)(bo)克(ke)希爾(er)年(nian)度股東大(da)會上，“奧(ao)馬哈(ha)先知”巴菲特(te)將如(ru)何部署這(zhe)筆歷史性的巨額資(zi)金。

從操作層面來看，減持(chi)蘋(pin)果(guo)股(gu)票(piao)與暫(zan)停股(gu)票(piao)回購(gou)是(shi)現金激(ji)增的(de)主因。FactSet的(de)數據(ju)顯(xian)示，從2023年(nian)底開始，伯克希爾連續四個季(ji)(ji)度減持(chi)了蘋(pin)果(guo)的(de)股(gu)份，將對蘋(pin)果(guo)的(de)持(chi)股(gu)比(bi)例從近(jin)6%降(jiang)至2%。去年(nian)第(di)四季(ji)(ji)度，伯克希爾暫(zan)時停止(zhi)了對蘋(pin)果(guo)的(de)進(jin)一步出售。

此(ci)外，伯克希爾·哈撒韋在去年第三季度首(shou)次沒有回購任何股(gu)票，第四季度亦(yi)然(ran)。

美國晨星公司分析師表示，巴菲特這種“只減不增”的(de)操(cao)作(zuo)策略看似保守，實則通(tong)過(guo)剝離高估值資(zi)產、回籠資(zi)金，成功(gong)將投資(zi)組合的(de)久(jiu)期從7.2年(nian)壓縮至5.8年(nian)，并用真金白銀為美股可(ke)能(neng)出現的(de)最壞情(qing)況做好準備。

看點二：對特朗普關稅的看法

美國(guo)商(shang)務部4月30日公布最(zui)新數據顯示，2025年(nian)第一季度美國(guo)國(guo)內生產總(zong)值(zhi)（GDP）環(huan)(huan)比(bi)萎縮(suo)0.3%，較2024年(nian)第四季度環(huan)(huan)比(bi)增長2.4%的(de)前值(zhi)大(da)幅回落，是2022年(nian)以來美國(guo)經(jing)濟的(de)最(zui)差季度表現。

對于美國(guo)經濟前景，分析(xi)師普(pu)遍認為，特朗普(pu)政府的關稅政策將對經濟增(zeng)長構(gou)成一定的下(xia)行(xing)風險(xian)。

在此背景下，巴菲(fei)特(te)對美(mei)國經濟和特(te)朗(lang)普關稅的(de)看法成為焦(jiao)點。

事(shi)實上，巴(ba)菲特(te)在(zai)此前(qian)就(jiu)透露過(guo)自己對特(te)朗(lang)普(pu)關稅計劃的負面態(tai)度。3月(yue)初(chu)，巴(ba)菲特(te)接受(shou)美國哥倫比亞廣播公司(si)（CBS）采訪時稱，這(zhe)“在(zai)某種程度上是一(yi)種戰(zhan)爭行為”。

此(ci)前(qian)，在特(te)(te)朗普的第一個任期內，巴菲特(te)(te)曾在2018年和2019年對特(te)(te)朗普引發(fa)的貿易沖突發(fa)表了詳細的看(kan)法，并警告說，特(te)(te)朗普的激進(jin)舉動可能會在全(quan)球(qiu)范圍內造成(cheng)負面后(hou)果。

看點三：伯克希爾全球資產配置

資深投資銀行(xing)家、太(tai)和智庫高級研究員王世(shi)渝在接(jie)受每經(jing)記者采訪時(shi)(shi)表(biao)示，隨(sui)著芒格離(li)世(shi)、阿貝爾接(jie)棒，加之巴菲特去年底公(gong)布遺囑，種種跡象表(biao)明，伯克希爾已悄然邁入(ru)后巴菲特時(shi)(shi)代。

疊加全球(qiu)金(jin)融(rong)市場動蕩的(de)背景，伯(bo)克(ke)希爾(er)對于日(ri)本資產的(de)態度是(shi)否發生轉(zhuan)變(bian)是(shi)市場關注(zhu)的(de)焦(jiao)點。

2020年8月，巴菲(fei)特(te)宣布(bu)以約(yue)300億(yi)美元收購日本的五大商(shang)社（伊藤忠商(shang)事(shi)(shi)(shi)、丸紅、三菱(ling)商(shang)事(shi)(shi)(shi)、三井物產和住友商(shang)事(shi)(shi)(shi)）各5%的股份。今年3月，伯克希爾增(zeng)加了(le)對(dui)五大商(shang)社的持股，持股比例均提高(gao)了(le)1個百分點以上。

截至2024年(nian)底，伯(bo)克希(xi)爾對五大商社的(de)總投資成(cheng)本為(wei)138億美元，而市值(zhi)已達235億美元，獲利近百億美元，成(cheng)為(wei)近些(xie)年(nian)伯(bo)克希(xi)爾最為(wei)成(cheng)功的(de)投資之一。

市場同樣關注伯克希爾在能源領域的布局是否會出現變化。能源行業(ye)是伯克希爾近年(nian)來重點(dian)布局的領域之(zhi)一(yi)。

然而，當前全球油氣(qi)巨(ju)頭(tou)利潤(run)普遍承(cheng)壓，市場紛紛猜(cai)測(ce)，巴菲(fei)特可能(neng)會(hui)在(zai)此次股東大會(hui)上透露其在(zai)能(neng)源領域的(de)投資邏輯。

看點四：伯克希爾自身盈利與增長前景

伯克希(xi)爾在2024年表現(xian)出(chu)了強勁的盈利增長，主(zhu)要得(de)益于(yu)其(qi)保險業務的強勁表現(xian)。

公司財(cai)報數據顯(xian)示(shi)，該公司2024財(cai)年(nian)營收3714.33億美(mei)(mei)元，上年(nian)同(tong)期(qi)3644.82億美(mei)(mei)元；全年(nian)凈利潤889.95億美(mei)(mei)元，上年(nian)同(tong)期(qi)962.23億美(mei)(mei)元。

其中，承保(bao)業務稅前利潤從2023年的69.1億美元(yuan)提升至(zhi)2024年的114.1億美元(yuan)。

此外(wai)，在(zai)特朗(lang)普激進(jin)的(de)關稅政策攪亂華爾(er)街之際，伯克(ke)希爾(er)股價大幅(fu)跑(pao)贏標(biao)普500指數(shu)，截至發稿，伯克(ke)希爾(er)A類股和B類股年初至今(jin)分別上(shang)漲了(le)約(yue)18.86%和19.09%，而(er)標(biao)普500指數(shu)年內跌(die)幅(fu)為(wei)3.31%。

本(ben)次股東大(da)會上，巴菲(fei)特可能會就公(gong)司未(wei)來(lai)的盈利(li)增長點、面臨的挑戰以及潛在(zai)的風險(xian)進行闡述。

非農數據后，特朗普再次呼吁美聯儲降息！高盛、巴克萊：下次降息估計要等到7月了

美聯儲主席鮑威爾 圖片來源：視覺中國

5月2日(ri)晚，美國非(fei)農就業(ye)數據發布(bu)。

美(mei)國勞(lao)工統計局數(shu)據顯示，美(mei)國4月(yue)非農就業(ye)人(ren)數(shu)增加17.7萬人(ren)，預(yu)期(qi)增加13.0萬人(ren)，前值(zhi)由22.8萬人(ren)修正為18.5萬人(ren)。美(mei)國4月(yue)失業(ye)率為4.2%，符合市場預(yu)期(qi)同時與3月(yue)數(shu)據保持一致，表明當前勞(lao)動力市場仍然穩健。

強勁的(de)(de)(de)非(fei)農就(jiu)業數據也進(jin)一步(bu)調降(jiang)了市場對(dui)美聯儲在近(jin)期(qi)(qi)降(jiang)息(xi)的(de)(de)(de)預期(qi)(qi)。據CME“美聯儲觀察”數據，美聯儲5月(yue)維持利率(lv)不變的(de)(de)(de)概(gai)率(lv)為(wei)(wei)99.4%（公布前為(wei)(wei)95.3%），降(jiang)息(xi)25個(ge)基(ji)點(dian)的(de)(de)(de)概(gai)率(lv)為(wei)(wei)0.6%。美聯儲到6月(yue)維持利率(lv)不變的(de)(de)(de)概(gai)率(lv)為(wei)(wei)53.8%，累(lei)計降(jiang)息(xi)25個(ge)基(ji)點(dian)的(de)(de)(de)概(gai)率(lv)為(wei)(wei)45.9%，累(lei)計降(jiang)息(xi)50個(ge)基(ji)點(dian)的(de)(de)(de)概(gai)率(lv)為(wei)(wei)0.3%。

高盛和巴克萊兩大金融機構均調整預測，預計美聯儲將在7月實施下一次降息，此前預計為6月。

高(gao)盛的首席經濟(ji)學家Jan Hatzius警告，若未來(lai)就業數據再度強勁，降息時點可(ke)能被進一步推遲。

當天，非農數據發布后，美國總統特朗普繼續喊話要求美聯儲降息。他(ta)在社交(jiao)媒體上(shang)稱，“美國實際上(shang)已(yi)不(bu)存在通脹(zhang)，能源、食品(pin)及其他(ta)大多(duo)數商品(pin)價格(ge)下行趨勢如此顯著(zhu)，幾乎不(bu)可(ke)能引發通脹(zhang)。但如果‘太遲先生’（指美聯(lian)儲主席鮑威爾）不(bu)立即降息，美國經濟(ji)將面(mian)臨放緩風險。”

對抗(kang)升級！特朗普宣布將(jiang)取消哈佛大(da)學的免稅資格

哈佛大學 圖片來源：視覺中國

據央視新聞(wen)，當地時間5月2日，美國總統(tong)特朗普表示(shi)將取消哈佛大學(xue)的(de)免稅資格，并稱“這是他們應(ying)得的(de)”。

近日，美(mei)國聯(lian)邦政府(fu)以(yi)凍(dong)結(jie)聯(lian)邦經費為(wei)要挾，要求多所(suo)高校“整改”，美(mei)國著名(ming)私立學府(fu)哈佛大學則選(xuan)擇“硬(ying)剛”。

4月(yue)14日，哈佛大(da)(da)學拒絕了(le)特朗普政府提出的(de)對(dui)其管理結構、招聘(pin)及(ji)招生(sheng)政策(ce)進行大(da)(da)幅改(gai)革的(de)要(yao)求。美國(guo)政府隨即宣布(bu)凍結該校總額約22.6億美元的(de)聯邦(bang)經費。

4月15日，特朗普再(zai)發(fa)出威脅，要(yao)(yao)取消哈佛大學的(de)免稅資格(ge)，并要(yao)(yao)求該校(xiao)道(dao)歉(qian)。

4月21日(ri)，美國哈佛大(da)學(xue)(xue)(xue)表示(shi)，已對特朗普(pu)政府(fu)(fu)提起(qi)聯邦訴(su)(su)訟，稱其凍結數十(shi)億(yi)美元的(de)(de)聯邦資(zi)金，非(fei)法損害了學(xue)(xue)(xue)校(xiao)的(de)(de)學(xue)(xue)(xue)術獨立性，侵犯了學(xue)(xue)(xue)校(xiao)的(de)(de)憲(xian)法權利。哈佛大(da)學(xue)(xue)(xue)校(xiao)長在一份(fen)聲明中表示(shi)，凍結資(zi)金是(shi)非(fei)法的(de)(de)，這超出了政府(fu)(fu)的(de)(de)權力范圍。據悉，哈佛大(da)學(xue)(xue)(xue)在訴(su)(su)訟中提到的(de)(de)美國政府(fu)(fu)機構(gou)包括教育部、衛(wei)生與公眾服務部、司法部、能源部和(he)總務管理局(ju)。

4月22日，美(mei)國(guo)白宮新聞秘書萊維特稱，哈(ha)(ha)佛大學面臨失去聯邦資金(jin)的風險，美(mei)政(zheng)府將在法庭上(shang)回應哈(ha)(ha)佛大學的訴訟。

哈馬斯(si)：愿(yuan)與以色列達成為期(qi)5年的(de)停火協(xie)議

據央視新聞，當地(di)時間(jian)5月2日晚間(jian)，哈馬斯(si)高級官員阿卜杜勒·拉赫曼·沙(sha)(sha)迪德發表聲明稱，在過去的(de)(de)(de)幾周中，在哈馬斯(si)與(yu)各斡旋方達成(cheng)共識的(de)(de)(de)基礎上，哈馬斯(si)一直致力于推動達成(cheng)包(bao)括以色列(lie)全(quan)面停止對(dui)加沙(sha)(sha)侵略、結束對(dui)加沙(sha)(sha)封鎖(suo)、實現雙方人員交換(huan)在內(nei)的(de)(de)(de)全(quan)面協議。哈馬斯(si)愿意(yi)(yi)在國(guo)際(ji)社會和地(di)區(qu)國(guo)家的(de)(de)(de)保證下，與(yu)以色列(lie)達成(cheng)為期(qi)(qi)5年(nian)的(de)(de)(de)長期(qi)(qi)停火協議，并同意(yi)(yi)成(cheng)立(li)一個獨立(li)的(de)(de)(de)委(wei)員會來負責加沙(sha)(sha)地(di)帶的(de)(de)(de)治理(li)。

然而，沙(sha)迪德表示(shi)，以色列(lie)政(zheng)府阻礙了這一(yi)進程，拒(ju)(ju)絕(jue)了哈馬斯(si)的(de)(de)提議，堅持拒(ju)(ju)絕(jue)承諾結(jie)束沖突，堅持對加(jia)沙(sha)實施(shi)殺戮、饑餓和破壞(huai)的(de)(de)政(zheng)策(ce)，甚至不顧以色列(lie)被扣押(ya)人員的(de)(de)生命。盡管如此，哈馬斯(si)將繼續(xu)積(ji)極(ji)回應(ying)任(ren)何最終保(bao)證(zheng)以色列(lie)永久停(ting)火、從(cong)加(jia)沙(sha)全面撤軍、雙(shuang)方人員交換的(de)(de)停(ting)火建(jian)議和提議。

沙(sha)迪德強調，目前哈馬斯領導層(ceng)正與各方(fang)進行(xing)密集的(de)會談(tan)和接觸，就(jiu)避免加沙(sha)地帶(dai)民眾(zhong)遭(zao)受(shou)饑餓、加沙(sha)過境(jing)口岸(an)開放、人道物資不(bu)受(shou)阻礙地進入加沙(sha)持續做出政治(zhi)和外交(jiao)努力。

標普連漲9日，創2004年來最長連漲紀錄！

本周，美股三大指數齊漲。納指累漲3.42%；道指連續第九個交易日上漲，為2023年12月以來最長連漲紀錄，本周累漲3.00%；標普500指數連續第九個交易日上漲，創2004年以來最長連漲紀錄，本周累漲2.92%。

兩年(nian)期美(mei)債收(shou)益(yi)率(lv)本(ben)周累(lei)(lei)漲7.60個(ge)基(ji)點(dian)，20年(nian)期美(mei)債收(shou)益(yi)率(lv)累(lei)(lei)漲8.72個(ge)基(ji)點(dian)，30年(nian)期美(mei)債收(shou)益(yi)率(lv)累(lei)(lei)漲8.89個(ge)基(ji)點(dian)。

歐洲股市全線大漲。英國富時100指數本周累漲約2.15%，連漲15日，創歷史上最長連漲天數。德國股指本周累漲3.8%。

美國原油期貨本周跌7.5%，紐約天然氣漲約16.6%。現貨黃金本周跌2.49%，連續第二周走低。

得(de)益于比特幣ETF資金的持(chi)續流入，本(ben)周比特幣價格漲幅(fu)超2%。

免責聲明：本文內容與數據僅供參考，不構成投資建議，使用前請核實。據此操作，風險自擔。 

記者：岳楚鵬(peng) 宋欣(xin)悅 高涵

主編：王嘉琦

編輯：蘭素英 高涵

視覺：劉青彥

排版：高涵