關稅壓力顯現，銅價有望震蕩走強？有色60ETF（159881）漲近2%，北方銅業、江西銅業、西部超導、云南銅業、洛陽鉬業等多股上漲。

國盛證券表示，關稅預期下現貨緊缺推升銅價，靜待宏觀刺激后下游需求釋放。庫存看，本周全球銅庫存為76.8萬噸，周度減少1.80萬噸。其中國內總庫存增減少0.46萬噸，LME庫存減少1.39萬噸，COMEX庫存增加0.05萬噸。從供給端看，周內現貨精礦TC下挫至-15.92美元/干噸。關稅方面，美國財長貝森特透露，美國針對各國貿易限制措施的“關稅編號”將在4月2日正式生效。隨著對等關稅壓力不斷顯現，全球實物庫存轉移至美國，LME銅庫存延續下滑，現貨緊缺預期推升價格。

注：指數/基金短期漲跌幅及歷史表現僅供分析參考，不預示未來表現。市場觀點隨市場環境變化而變動，不構成任何投資建議或承諾。文中提及指數僅供參考，不構成任何投資建議，也不構成對基金業績的預測和保證。如需購買相關基金產品，請選擇與風險等級相匹配的產品。基金有風險，投資需謹慎。