每(mei)經記者｜黃婉銀(yin)    實習生 李旭(xu)馗(kui)    每(mei)經編輯｜梁梟    

今日（3月(yue)3日）上午9時30分，隨(sui)著港(gang)交所(suo)的(de)(de)銅(tong)鑼聲(sheng)穿透交易大(da)廳，全球最大(da)的(de)(de)現制飲品企業蜜雪冰城股(gu)份有(you)限公司（以下簡稱蜜雪冰城，HK02097，股(gu)價284.4港(gang)元，市值1071億港(gang)元）正(zheng)式登陸港(gang)交所(suo)主板。

在蜜雪冰城上市儀式(shi)現(xian)場，《每日經濟新聞》記(ji)者看到，與(yu)以往的敲(qiao)鐘(zhong)場面(mian)不(bu)同(tong)，身為蜜雪冰城的創始(shi)人張紅超和張紅甫兄弟并未現(xian)身上市儀式(shi)，也未有蜜雪冰城的高管上臺敲(qiao)鐘(zhong)。

一(yi)位(wei)身(shen)著黑(hei)色西裝(zhuang)的(de)“雪王”搖搖晃晃地(di)走上臺(tai)作為(wei)蜜雪冰城的(de)代表(biao)發言。“雪王”表(biao)示：“上市只是一(yi)個新(xin)的(de)起點，2097絕不(bu)是終(zhong)點。”

敲鐘人(ren)也(ye)是(shi)蜜(mi)(mi)(mi)雪(xue)(xue)(xue)(xue)(xue)冰(bing)城的品牌吉祥(xiang)物“雪(xue)(xue)(xue)(xue)(xue)王”，它攜包括“大咖哥”“研發雪(xue)(xue)(xue)(xue)(xue)王”“泰(tai)富貴”等(deng)七位家(jia)族(zu)成員以卡通形(xing)象搖搖晃晃地走上臺。隨著“雪(xue)(xue)(xue)(xue)(xue)王”揮動巨(ju)型棒(bang)槌(chui)，現場響起了掌聲和(he)蜜(mi)(mi)(mi)雪(xue)(xue)(xue)(xue)(xue)冰(bing)城的洗腦(nao)主題曲(qu)《蜜(mi)(mi)(mi)雪(xue)(xue)(xue)(xue)(xue)冰(bing)城甜蜜(mi)(mi)(mi)蜜(mi)(mi)(mi)》：“你愛我，我愛你，蜜(mi)(mi)(mi)雪(xue)(xue)(xue)(xue)(xue)冰(bing)城甜蜜(mi)(mi)(mi)蜜(mi)(mi)(mi)??”

雪王上臺敲鐘 圖片來(lai)源：實習生(sheng) 劉姝 攝

記者注意到，上市儀式(shi)現場中，蜜(mi)雪(xue)冰(bing)城(cheng)的(de)首席財務官張(zhang)淵(yuan)身穿(chuan)一身黑(hei)色休閑裝低調出席，其衛衣為蜜(mi)雪(xue)冰(bing)城(cheng)黑(hei)底白字(zi)(zi)的(de)文化衫，背(bei)后寫著“奮斗青年(nian)”四個大(da)字(zi)(zi)，但未上臺發表(biao)講話。值得一提(ti)的(de)是(shi)，香(xiang)港交易所行政總裁陳翊庭也出席了儀式(shi)，并(bing)與“雪(xue)王”、張(zhang)淵(yuan)合影。

蜜雪(xue)冰(bing)城(cheng)開(kai)市后，股價一路走(zou)高，截至發稿，漲幅(fu)已超40%，市值超千億港元，打破了新(xin)茶飲“上市即破發”的魔咒。

可供對比的(de)是，截(jie)至發(fa)稿(gao)，目前已經(jing)上(shang)市(shi)(shi)的(de)另外三(san)家(jia)新茶飲公司古茗（HK01364，股(gu)價11.24港(gang)元(yuan)(yuan)，市(shi)(shi)值265億(yi)(yi)(yi)港(gang)元(yuan)(yuan)）、茶百道（HK02555，股(gu)價9.61港(gang)元(yuan)(yuan)，市(shi)(shi)值142億(yi)(yi)(yi)港(gang)元(yuan)(yuan)）和奈雪的(de)茶（HK02150，股(gu)價1.83港(gang)元(yuan)(yuan)，市(shi)(shi)值31億(yi)(yi)(yi)港(gang)元(yuan)(yuan)）總市(shi)(shi)值約為438億(yi)(yi)(yi)港(gang)元(yuan)(yuan)。

創始人張氏兄弟身價超840億港元

在上市(shi)儀式(shi)現(xian)場，身(shen)為蜜(mi)雪冰城首席品控官兼品牌終(zhong)身(shen)代言人的(de)(de)(de)(de)“雪王”在致辭時(shi)回顧了(le)蜜(mi)雪冰城的(de)(de)(de)(de)發展歷程(cheng)。在1997年香港回歸時(shi)，一位19歲的(de)(de)(de)(de)年輕(qing)人勤工儉學，開啟了(le)“甜蜜(mi)”的(de)(de)(de)(de)創業之旅(lv)。“我們(men)的(de)(de)(de)(de)愿景是：簡單專注，做受人尊敬的(de)(de)(de)(de)百年品牌。這也(ye)是股票代碼2097的(de)(de)(de)(de)由來。”

蜜雪(xue)冰城創始人(ren)張(zhang)(zhang)氏兄弟對(dui)公司擁有(you)(you)絕對(dui)控制權。招股(gu)(gu)書(shu)顯(xian)示(shi)，張(zhang)(zhang)紅(hong)超(chao)和張(zhang)(zhang)紅(hong)甫為一致行動(dong)人(ren)，他們(men)均分別直接持(chi)股(gu)(gu)42.78%，另外還通(tong)過員工持(chi)股(gu)(gu)平(ping)臺有(you)(you)間接少量(liang)持(chi)股(gu)(gu)。僅(jin)計算(suan)直接持(chi)股(gu)(gu)，他們(men)持(chi)有(you)(you)的(de)股(gu)(gu)份數量(liang)已(yi)經(jing)超(chao)過3億(yi)(yi)股(gu)(gu)，隨著股(gu)(gu)價大(da)漲，他們(men)目前(qian)的(de)身(shen)家已(yi)超(chao)過840億(yi)(yi)港元。

雪王攜(xie)家族(zu)成員亮相 圖片(pian)來(lai)源：實習(xi)生 劉姝(shu) 攝(she)

1997年(nian)(nian)，張紅超(chao)在河南鄭州開(kai)設了(le)一(yi)家(jia)名為“寒流刨冰”的小(xiao)店(dian)(dian)，用一(yi)臺自制(zhi)的刨冰機，開(kai)啟了(le)在現制(zhi)飲品領(ling)域(yu)的創(chuang)業(ye)之路。1999年(nian)(nian)，“蜜雪冰城(cheng)”品牌被正(zheng)式啟用。2018年(nian)(nian)，蜜雪冰城(cheng)首(shou)家(jia)海(hai)外門店(dian)(dian)在越南河內市開(kai)業(ye)。2023年(nian)(nian)12月(yue)，蜜雪冰城(cheng)香港首(shou)店(dian)(dian)開(kai)門迎客。

招股書中(zhong)提到，蜜(mi)雪(xue)冰城(cheng)在內地(di)擁有一套完整且高效的(de)供應鏈體系，覆蓋(gai)采購、生產(chan)、物(wu)(wu)流(liu)、研發和(he)品(pin)控。據悉，蜜(mi)雪(xue)冰城(cheng)擁有占地(di)79萬(wan)平方米的(de)五大生產(chan)基地(di)，覆蓋(gai)糖、奶、茶等全(quan)(quan)品(pin)類食(shi)(shi)材(cai)，核心(xin)飲品(pin)食(shi)(shi)材(cai)為(wei)100%自(zi)產(chan)，同時(shi)合作(zuo)建立(li)種植基地(di)，從源頭確保農產(chan)品(pin)供應穩定(ding)，還(huan)建立(li)了(le)自(zi)己的(de)物(wu)(wu)流(liu)體系，向加盟(meng)商(shang)推行全(quan)(quan)國免物(wu)(wu)流(liu)費的(de)政(zheng)策。而這正是蜜(mi)雪(xue)冰城(cheng)低(di)價卻不低(di)利的(de)原因，也構成了(le)蜜(mi)雪(xue)冰城(cheng)強大的(de)競爭(zheng)壁壘。

目前，從門(men)店數(shu)(shu)量來看，蜜雪冰(bing)(bing)(bing)城(cheng)位列現制飲品企業(ye)第一。招股書(shu)還提到，截至2024年9月底，蜜雪冰(bing)(bing)(bing)城(cheng)擁有45000家(jia)門(men)店，門(men)店數(shu)(shu)量超(chao)過星巴克，覆蓋中國(guo)及海外的11個國(guo)家(jia)，包括澳大利亞、日本、韓國(guo)、新加坡等。其中，東南(nan)亞作為蜜雪冰(bing)(bing)(bing)城(cheng)出(chu)海的首站，區域收入(ru)占海外總收入(ru)的比重(zhong)超(chao)70%。

成港股新股IPO新一代“凍資王”

蜜雪冰城自IPO起便不斷刷(shua)新(xin)港股(gu)新(xin)股(gu)認購紀(ji)錄的上限。

蜜雪冰城(cheng)于(yu)2月(yue)21日披露的發(fa)行計(ji)劃(hua)顯示，其計(ji)劃(hua)于(yu)全球發(fa)售1705.99萬股H股，發(fa)行比例為(wei)4.52%，發(fa)行價為(wei)202.5港(gang)元(yuan)，每手(shou)100股，最(zui)低認購2.05萬港(gang)元(yuan)，募資總額(e)約34.55億港(gang)元(yuan)，發(fa)行后總市值約763.55億港(gang)元(yuan)。

據悉，募集資金將重點投(tou)向四大領域：66%用(yong)于深化(hua)端到端供應鏈(lian)布局；12%用(yong)于品牌與(yu)IP矩(ju)陣建設；12%投(tou)入(ru)全鏈(lian)路數字化(hua)升級；10%補充營(ying)運資金。

發行計劃還顯示，蜜雪冰城(cheng)國際配售(shou)部分引入5位基石投(tou)資(zi)(zi)者，占全(quan)球(qiu)發售(shou)的45.09%。據捷(jie)利交易寶統計，紅杉通過HSG Growth VI Holdco F,Ltd.認購(gou)6000萬(wan)美元(yuan)(yuan)（230.78萬(wan)股(gu)）；英國投(tou)資(zi)(zi)巨(ju)頭M&G plc旗(qi)下英卓資(zi)(zi)管（M&G Investments）認購(gou)6000萬(wan)美元(yuan)(yuan)（230.78萬(wan)股(gu)）；博裕資(zi)(zi)本通過Persistence Growth Limited認購(gou)4000萬(wan)美元(yuan)(yuan)（153.85萬(wan)股(gu)）；高瓴資(zi)(zi)本通過HHLR Fund,L.P.認購(gou)3000萬(wan)美元(yuan)(yuan)（115.39萬(wan)股(gu)）；美團間接持有30%股(gu)權(quan)的Long-Z Fund I,LP認購(gou)1000萬(wan)美元(yuan)(yuan)（38.46萬(wan)股(gu)）。

此(ci)外，香(xiang)港各大券商平臺也慷慨地提供了(le)(le)100倍(bei)的(de)(de)(de)杠桿(gan)打新，更有包括富途和老虎在內的(de)(de)(de)券商提供了(le)(le)最(zui)高200倍(bei)的(de)(de)(de)融資(zi)杠桿(gan)，極大降低(di)了(le)(le)散戶的(de)(de)(de)參與門檻。

截至2月28日，蜜雪(xue)冰城的融資認購倍數達到5324.29倍，認購金(jin)額達1.84萬億港(gang)元，遠(yuan)超(chao)過2021年快(kuai)手上市(shi)前1.26萬億港(gang)元的融資規模(mo)，創下港(gang)股IPO的“凍資”新紀(ji)錄(lu)。

據富途證券(quan)數(shu)據，2月28日，蜜雪冰城(cheng)公布中(zhong)簽結(jie)果，一(yi)手中(zhong)簽率(lv)僅為8%。配發(fa)(fa)結(jie)果顯示，公開發(fa)(fa)售部分吸引26.5萬人認購(gou)，經回撥后，公開發(fa)(fa)售占比增(zeng)至50%。

封面圖片來源：實習生 劉姝 攝