每(mei)經AI快訊，中(zhong)國(guo)銀(yin)河證券研報表(biao)示，機場(chang)(chang)板塊層面(mian)，當前(qian)機場(chang)(chang)板塊對于免稅協議重簽扣點率下(xia)降的悲觀(guan)情緒基本已(yi)被priced in。未(wei)來(lai)國(guo)際(ji)線客流恢復仍將(jiang)為機場(chang)(chang)板塊主要看點。同(tong)時(shi)，一(yi)攬子政策驅(qu)動(dong)下(xia)，宏觀(guan)經濟及內需(xu)消費進(jin)一(yi)步復蘇，也為2025年商業板塊客單價(jia)提升提供了動(dong)力。樞紐機場(chang)(chang)免稅協議修訂情況及有(you)稅商鋪招租進(jin)展還需(xu)再關注，雖未(wei)來(lai)免稅扣點率大(da)概率難(nan)以回歸疫情前(qian)高位水(shui)平，但確(que)定性預期下(xia)，向下(xia)空(kong)間有(you)限，且重奢品牌(pai)加速入駐有(you)望帶來(lai)新的價(jia)值增長點。建議把握(wo)機場(chang)(chang)板塊的底部布局(ju)機會。