每經編輯｜張益銘

| 2025年2月(yue)25日 星期二 |

NO.1 央行開展2925億元7天期逆回購操作

2月(yue)24日(ri)，人民銀(yin)行官網發布公(gong)告稱，為保(bao)(bao)持銀(yin)行體系流動性(xing)充(chong)裕，當日(ri)中國人民銀(yin)行以固定利率、數(shu)量招標(biao)方式開展了2925億元逆(ni)回(hui)(hui)購操(cao)作，期(qi)限7天(tian)，操(cao)作利率1.50%，與此(ci)(ci)前保(bao)(bao)持一致(zhi)。數(shu)據(ju)顯示(shi)，當日(ri)1905億元逆(ni)回(hui)(hui)購到期(qi)，據(ju)此(ci)(ci)計算，人民銀(yin)行此(ci)(ci)次操(cao)作后實現單日(ri)凈投放1020億元。

點(dian)評：2月(yue)24日，央行開展(zhan)2925億元7天期逆(ni)回購(gou)操(cao)作(zuo)，利率維持1.50%，當日逆(ni)回購(gou)到(dao)期1905億元，實現凈投放1020億元。這(zhe)一操作旨(zhi)在保持銀(yin)行體系流動性(xing)充裕(yu)，緩解短期資金(jin)緊張。對市(shi)場而(er)言，逆回購投放資金(jin)增加市(shi)場流動性(xing)，推(tui)動(dong)市(shi)場活躍(yue)度提升。

NO.2 離岸人民幣兌美元升破7.23關口

2月(yue)24日，人民幣明(ming)顯走強，在岸(an)、離(li)岸(an)人民幣對美(mei)元(yuan)匯(hui)率(lv)(lv)盤中雙(shuang)(shuang)雙(shuang)(shuang)漲破7.23關口。其中，離(li)岸(an)人民幣對美(mei)元(yuan)匯(hui)率(lv)(lv)日內漲近300點，在岸(an)人民幣對美(mei)元(yuan)匯(hui)率(lv)(lv)則回升(sheng)逾200點，雙(shuang)(shuang)雙(shuang)(shuang)刷新去年11月(yue)以來新高。

點評：2月(yue)(yue)24日，人民幣匯率明顯走強(qiang)，在岸、離岸人民幣對美元匯率盤中雙雙漲(zhang)破7.23關口，刷新去年11月(yue)(yue)以(yi)來新高。這一(yi)走勢反映(ying)了市場對中國經濟基(ji)本面的樂(le)觀預(yu)期，以(yi)及(ji)美元指(zhi)數(shu)近期走弱(ruo)的綜合(he)影響。人民幣升值對市場形成間接利(li)好，一(yi)方面降低進口成本，提(ti)升相關企業盈利(li)能力；另一(yi)方面增強(qiang)外資流入意(yi)愿(yuan)，推動市場活躍度提(ti)升。

NO.3 又有一批民營銀行下調存款利率

近日，又有一(yi)批民(min)營銀行(xing)(xing)即將下(xia)(xia)調(diao)(diao)存(cun)款(kuan)利(li)(li)率(lv)。據統計，本月(yue)以(yi)來，19家民(min)營銀行(xing)(xing)中(zhong)，至少已有7家下(xia)(xia)調(diao)(diao)或正(zheng)在下(xia)(xia)調(diao)(diao)存(cun)款(kuan)利(li)(li)率(lv)，而(er)此輪著手下(xia)(xia)調(diao)(diao)存(cun)款(kuan)利(li)(li)率(lv)的多(duo)是(shi)此前儲戶眼中(zhong)的高(gao)息(xi)銀行(xing)(xing)。一(yi)直以(yi)來，民(min)營銀行(xing)(xing)都是(shi)“存(cun)款(kuan)特種兵”們眼中(zhong)的最愛，但自(zi)去(qu)年(nian)以(yi)來，民(min)營銀行(xing)(xing)開始(shi)加快(kuai)下(xia)(xia)調(diao)(diao)存(cun)款(kuan)利(li)(li)率(lv)，與(yu)其他類型中(zhong)小(xiao)銀行(xing)(xing)之(zhi)間的利(li)(li)息(xi)差距正(zheng)在逐(zhu)漸(jian)縮小(xiao)。業內人士預(yu)計，一(yi)季度(du)末前后，降(jiang)(jiang)息(xi)窗口有可能打開，而(er)隨著LPR的再度(du)下(xia)(xia)行(xing)(xing)，新一(yi)波(bo)存(cun)款(kuan)利(li)(li)率(lv)普(pu)降(jiang)(jiang)還在路上。

點評：這(zhe)一(yi)(yi)趨勢表明，民營銀(yin)行(xing)(xing)此前的(de)高息優(you)勢正逐漸(jian)減弱，與其他中小銀(yin)行(xing)(xing)的(de)利(li)率(lv)差距縮小。業內人士(shi)預(yu)計，隨(sui)著LPR再度下行(xing)(xing)，一(yi)(yi)季度末前后可(ke)能迎來降息窗口，新一(yi)(yi)波存款利(li)率(lv)普(pu)降或在路上。從市場(chang)角度看，存款利(li)率(lv)下調將減少(shao)居民存款收益，部(bu)分(fen)資金可(ke)能流入，提升(sheng)市場(chang)流動性，形(xing)成一(yi)(yi)定利(li)好。同時，銀(yin)行(xing)(xing)負債(zhai)成本降低(di)，有(you)助于改善銀(yin)行(xing)(xing)盈利(li)能力，對(dui)銀(yin)行(xing)(xing)板塊形(xing)成支(zhi)撐。

NO.4 大華銀行中國轉讓個人業務至富邦華一銀行

2月24日，大(da)華(hua)銀行（中(zhong)國）有限公司宣(xuan)布，基于戰略(lve)性業務調整需(xu)要(yao)，該(gai)行已與富(fu)邦華(hua)一銀行有限公司簽署協議，將向其轉(zhuan)讓該(gai)行的個(ge)人(ren)業務，范圍涵蓋個(ge)人(ren)客戶持有的賬戶、存(cun)款(kuan)、貸(dai)款(kuan)和相關財富(fu)管理(li)產品。大(da)華(hua)銀行中(zhong)國預計，此(ci)次轉(zhuan)讓將于2025年第三(san)季度完成。

點評：大華(hua)銀行（中國）轉(zhuan)讓(rang)個人(ren)業務(wu)給富(fu)(fu)邦(bang)華(hua)一銀行，標志著其(qi)戰(zhan)略重心轉(zhuan)移，或(huo)提升公司(si)運營效率。此舉可(ke)能對(dui)銀行業競爭(zheng)格局產生影響，特別是財富(fu)(fu)管理(li)領域。對(dui)于大華(hua)銀行而言(yan)，業務(wu)剝離后(hou)，市(shi)場(chang)關注其(qi)后(hou)續戰(zhan)略方向(xiang)及業績表現；對(dui)富(fu)(fu)邦(bang)華(hua)一，則有望(wang)借(jie)此擴大市(shi)場(chang)份額，增(zeng)強客戶基礎(chu)。

NO.5 中央財辦祝衛東：逐步提高城鄉居民基本養老保險基礎養老金

國新辦(ban)于2月24日(ri)下午3時舉行新聞(wen)發(fa)布(bu)會，中(zhong)央財辦(ban)副主(zhu)任、中(zhong)央農(nong)辦(ban)副主(zhu)任祝(zhu)衛東表(biao)示，保障(zhang)和改善農(nong)村民生(sheng)。養老(lao)方(fang)面，重(zhong)點是針(zhen)對農(nong)村老(lao)齡(ling)化加(jia)劇的(de)趨(qu)勢(shi)，聚焦農(nong)村養老(lao)的(de)痛點，健全農(nong)村養老(lao)服務體系，逐步提高城鄉(xiang)居民基本養老(lao)保險(xian)基礎養老(lao)金，解(jie)決(jue)農(nong)民養老(lao)方(fang)面的(de)后顧之憂。

點評：逐步提高城鄉居民基本養老保險基礎養老金將緩解農村老齡化(hua)壓力(li)，提升(sheng)農民(min)生活質(zhi)量。對市場而(er)言(yan)，農村養老服務體系的完善(shan)將帶(dai)動養老產業相關(guan)板塊發(fa)展，如養老服務、醫療(liao)器械、老年健康管(guan)理等領域，相關(guan)企業有(you)望迎來發(fa)展機遇。

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