每(mei)經(jing)記者｜袁園    每(mei)經(jing)編輯(ji)｜馬子卿     

11月19日(ri)，每日(ri)經濟新聞(wen)主辦(ban)的“2024金融發展年會”在北京舉行。

在“求解(jie)利差(cha)損(sun)”研討會上，愛(ai)心人(ren)壽(shou)總經理潘(pan)華剛表示，對(dui)保險公(gong)司而言，今年不確(que)定的(de)因素較(jiao)多，業內(nei)關于中小險企(qi)的(de)生存(cun)問題(ti)也越(yue)來(lai)越(yue)關注。

愛心人壽總經理 潘華剛

“在交(jiao)流(liu)中，很多從業者都認為行業前30%的機構才能在本輪危機中生(sheng)存下去(qu)。”潘華(hua)剛表示，當前中小公(gong)司的發(fa)展面臨(lin)著很大的挑戰，如果想(xiang)要在市場上取得(de)一席之地，就必須(xu)從夯實底盤和特(te)色(se)發(fa)展這兩(liang)方面入手。

中小險企要扎實底盤、特色發展“兩條腿”走路

所(suo)謂“底盤扎實(shi)”，在(zai)公司運營中具體(ti)指的是公司治理、償付能力(li)、資(zi)產(chan)負債管(guan)理（涵(han)蓋(gai)利(li)差損(sun)問題）、凈資(zi)產(chan)與(yu)利(li)潤管(guan)理、新業務價值(zhi)(zhi)與(yu)內(nei)涵(han)價值(zhi)(zhi)、剩余邊際(ji)的管(guan)理，以及渠道與(yu)產(chan)品管(guan)理等多(duo)個方面均需(xu)達到基本(ben)要求，確保不出現重大問題，這(zhe)些構成(cheng)了公司穩固發(fa)展(zhan)的前提條件。

“做到這些是保險(xian)公司(si)打(da)好底盤的前提。近年來，壽險(xian)公司(si)領(ling)導班子的調整變(bian)化顯著，眾(zhong)多具有總(zong)精算師背景的人才晉(jin)升為(wei)總(zong)經理(li)，這一趨勢反映出管(guan)理(li)模式的深刻變(bian)革(ge)。”潘華(hua)剛表示，過去壽險(xian)行業曾嘗試(shi)從粗放(fang)式管(guan)理(li)向集約式管(guan)理(li)轉(zhuan)型(xing)，但(dan)受市場條(tiao)(tiao)件等條(tiao)(tiao)件的制約，業務發(fa)展往往仍偏向粗放(fang)。然而(er)，當前環境已不允許這種管(guan)理(li)方(fang)式繼(ji)續(xu)存在(zai)。

在此前(qian)提(ti)下(xia)，中(zhong)小壽險(xian)公司(si)(si)僅(jin)憑(ping)穩(wen)固的(de)底盤(pan)還(huan)(huan)遠(yuan)遠(yuan)不夠。即便底盤(pan)穩(wen)固，小公司(si)(si)仍難以形成(cheng)市(shi)場競爭力與認可度，可能會在未(wei)來的(de)市(shi)場洪流中(zhong)被淘汰(tai)。“公司(si)(si)的(de)基本盤(pan)穩(wen)固后，還(huan)(huan)是要(yao)(yao)去考慮創(chuang)新(xin)性(xing)發(fa)展的(de)問題。”潘華(hua)剛(gang)表示，客戶(hu)依然是保險(xian)機(ji)構面臨的(de)首要(yao)(yao)課(ke)題，所以創(chuang)新(xin)必(bi)須圍繞客戶(hu)需(xu)求去做。

潘(pan)華剛表(biao)示，前(qian)段時(shi)間發(fa)(fa)(fa)(fa)布(bu)的(de)(de)新(xin)“國十條”特別提(ti)到，要(yao)持續健全保險(xian)(xian)市(shi)場體系，支持大型保險(xian)(xian)機構(gou)做(zuo)(zuo)優做(zuo)(zuo)強(qiang)，同時(shi)引導中(zhong)小(xiao)(xiao)保險(xian)(xian)公司特色化、專業化經營發(fa)(fa)(fa)(fa)展(zhan)。這(zhe)為中(zhong)小(xiao)(xiao)險(xian)(xian)企(qi)的(de)(de)發(fa)(fa)(fa)(fa)展(zhan)指明了方向，而如何做(zuo)(zuo)出特色化就是中(zhong)小(xiao)(xiao)險(xian)(xian)企(qi)需要(yao)去思考的(de)(de)問題。“特色發(fa)(fa)(fa)(fa)展(zhan)的(de)(de)前(qian)提(ti)必然還是要(yao)圍繞市(shi)場和客戶需求展(zhan)開。這(zhe)是中(zhong)小(xiao)(xiao)險(xian)(xian)企(qi)創新(xin)的(de)(de)根(gen)本，也是中(zhong)小(xiao)(xiao)險(xian)(xian)企(qi)社會價值(zhi)的(de)(de)體現。”

潘華(hua)剛同時呼(hu)吁，“希望政(zheng)策能夠給予(yu)中(zhong)(zhong)小保險公司(si)更多的理解和(he)支持，讓(rang)中(zhong)(zhong)小企業能夠發(fa)揮(hui)自身的價值和(he)作(zuo)用，促進中(zhong)(zhong)小保險公司(si)的健康發(fa)展(zhan)。”

利差損的本質是資產負債的平衡管理

對于(yu)“求解利(li)差損(sun)(sun)”，潘華剛認為，“利(li)差損(sun)(sun)”本(ben)質是(shi)資產(chan)負債的(de)(de)(de)平(ping)衡管理。“壽(shou)險(xian)長期發(fa)展的(de)(de)(de)基石其實(shi)就(jiu)是(shi)三(san)差，即死(si)差、利(li)差、費差。利(li)差損(sun)(sun)問題日益突出的(de)(de)(de)背后，其實(shi)是(shi)產(chan)品結構的(de)(de)(de)問題。”潘華剛介(jie)紹道，近年來，理財型產(chan)品已逐漸成為銷(xiao)售的(de)(de)(de)主流，而傳統的(de)(de)(de)平(ping)準終身壽(shou)險(xian)和長期健(jian)康險(xian)的(de)(de)(de)占比則大幅下降。

在利(li)率下(xia)(xia)行的(de)背(bei)景下(xia)(xia)，行業缺乏其他產(chan)(chan)品(pin)(pin)來有效抵消利(li)差的(de)影響。此外，保(bao)(bao)(bao)險機構(gou)(gou)(gou)產(chan)(chan)品(pin)(pin)背(bei)后的(de)精算體系設計也(ye)存在問題(ti)，從(cong)業者們習慣于在順周(zhou)期情況下(xia)(xia)進(jin)行假設設計，而(er)逆(ni)周(zhou)期管理則缺乏更(geng)積(ji)極的(de)手段。同時，保(bao)(bao)(bao)險機構(gou)(gou)(gou)的(de)對沖工具也(ye)不足。最(zui)后，新的(de)會(hui)計準(zhun)則的(de)實施也(ye)對保(bao)(bao)(bao)險機構(gou)(gou)(gou)產(chan)(chan)生了影響。

因此(ci)，潘華剛認為，利差(cha)損問題(ti)需要綜合(he)考慮多個因素，并(bing)采取相(xiang)應的措施進行求解。例如，加(jia)強資產負債管理，優化投資策略(lve)，完善精算體系(xi)設計(ji)，并(bing)積極(ji)應對新的會計(ji)準則帶來的挑戰(zhan)。而愛心人壽的做法則是(shi)做好(hao)資產負債的平(ping)衡管理。

在投(tou)資端(duan)，險企(qi)要(yao)(yao)去(qu)思(si)考(kao)如(ru)何(he)優化權(quan)益(yi)(yi)投(tou)資，將波動(dong)性的(de)(de)(de)權(quan)益(yi)(yi)收益(yi)(yi)轉化為穩定的(de)(de)(de)收益(yi)(yi)。潘華剛表示，盡(jin)管權(quan)益(yi)(yi)投(tou)資存(cun)(cun)在風(feng)險，但(dan)同時也存(cun)(cun)在機(ji)會。如(ru)何(he)做好權(quan)益(yi)(yi)投(tou)資，與公司的(de)(de)(de)投(tou)資策略(lve)和方法(fa)論密(mi)切(qie)相關(guan)，這無論是(shi)對(dui)支持核心資本(ben)的(de)(de)(de)補充，還是(shi)形成必要(yao)(yao)的(de)(de)(de)利潤，或向(xiang)股東提交更(geng)好的(de)(de)(de)答(da)卷，都是(shi)至關(guan)重要(yao)(yao)的(de)(de)(de)。

在產(chan)品(pin)端，險(xian)企要關(guan)注(zhu)產(chan)品(pin)結(jie)構的(de)(de)(de)調整。在當(dang)前市(shi)場環境下，愛(ai)心(xin)人(ren)壽(shou)緊跟市(shi)場趨(qu)勢，同(tong)時也要兼(jian)顧自身的(de)(de)(de)特(te)色(se)和發(fa)展，積極布(bu)局終身壽(shou)險(xian)、養(yang)老年金(jin)以及健(jian)康險(xian)領域中的(de)(de)(de)防癌(ai)險(xian)產(chan)品(pin)。“例如，我們(men)的(de)(de)(de)防癌(ai)險(xian)產(chan)品(pin)與市(shi)場上其他產(chan)品(pin)有所(suo)不同(tong)，我們(men)更(geng)注(zhu)重通過健(jian)康管(guan)理來實現(xian)風險(xian)減(jian)量。”潘華(hua)剛表示，愛(ai)心(xin)人(ren)壽(shou)希望(wang)通過對(dui)產(chan)品(pin)結(jie)構的(de)(de)(de)調整從而達到(dao)合理的(de)(de)(de)市(shi)場布(bu)局。

其次(ci)，推進(jin)利率(lv)浮動型產品的(de)開發。從去年(nian)至(zhi)今(jin)，分紅(hong)險一直備受市(shi)(shi)場(chang)關注(zhu)，但從保險公司角度(du)來(lai)看(kan)，分紅(hong)險的(de)類(lei)(lei)型繁多，在(zai)選擇分紅(hong)類(lei)(lei)型時，不能盲目跟風，而(er)應(ying)根據自(zi)身資(zi)源稟(bing)賦(fu)和市(shi)(shi)場(chang)因(yin)素(su)進(jin)行綜合考(kao)慮。“長期來(lai)看(kan)，我(wo)們(men)(men)(men)需要將市(shi)(shi)場(chang)因(yin)素(su)和自(zi)身資(zi)源稟(bing)賦(fu)相結合。雖然我(wo)們(men)(men)(men)希望(wang)分紅(hong)險在(zai)未來(lai)能夠占據50%的(de)市(shi)(shi)場(chang)份額，但考(kao)慮到銀行等(deng)因(yin)素(su)，我(wo)們(men)(men)(men)可(ke)能還需要提供有(you)吸(xi)引力(li)的(de)固收(shou)類(lei)(lei)產品。”潘華剛(gang)表示。