【盤面綜述】

11月11日，A股三大指數(shu)集體走強，創(chuang)業板(ban)指上漲3.05%，科創(chuang)50指數(shu)大漲4.7%。滬(hu)深兩市全天成交額2.51萬億元，較上個交易日縮量1738億。

行業(ye)板塊(kuai)(kuai)方面，國(guo)產自主可控(kong)方向強勢上漲！隨著周(zhou)末消息持續(xu)發酵，半導體板塊(kuai)(kuai)再成領漲先鋒，飛凱材料、有研新材、至純科(ke)技、文一科(ke)技多股漲停，江豐電子、晶(jing)瑞電材、芯源微、中微公司等股漲逾(yu)10%，拓荊科(ke)技、中芯國(guo)際、北方華創等權(quan)重股跟漲。

此外，電池池、電子化學品、能(neng)源金屬、光伏(fu)設備、互聯(lian)網服務、游戲板塊(kuai)漲幅居前，航(hang)空機場、銀(yin)行、食品飲料板塊(kuai)跌幅居前。資金方面，截至收盤，汽(qi)車(che)整車(che)、半導體、文(wen)化傳媒等凈流入排名靠前。

熱門ETF方(fang)面，A500指(zhi)數(shu)ETF（560610）韌性上攻，全天上漲(zhang)0.89%，成份股上，天賜材料、恩捷股份、贛鋒鋰業封板。交投活躍，11月11日全天成交額(e)約12.84億元，成交額(e)再次領(ling)跑滬市同(tong)類基金。自10月15日上市以來，A500指(zhi)數(shu)ETF（560610）日均換手(shou)率(lv)超26%，在同(tong)類產(chan)品中排(pai)名居首。

高“設備(bei)”含量半(ban)導(dao)體設備(bei)ETF（561980）強(qiang)勢上攻，全天漲(zhang)幅(fu)超6%，截至收盤，半(ban)導(dao)體設備(bei)ETF（561980）標的指數年內漲(zhang)幅(fu)近54%，居A股主流半(ban)導(dao)體指數第(di)一。

中(zhong)信建投觀點認為(wei)，國產(chan)(chan)(chan)替代是必(bi)經之路，該機構認為(wei)要緊跟自主可控的(de)行業主旋(xuan)律(lv)。隨著(zhu)全球半導體(ti)(ti)設備(bei)回升(sheng)，國內下(xia)游(you)產(chan)(chan)(chan)線擴(kuo)產(chan)(chan)(chan)預計將(jiang)繼續向上(shang)，疊加設備(bei)國產(chan)(chan)(chan)化率快速攀升(sheng)，國產(chan)(chan)(chan)設備(bei)均會有(you)較好(hao)的(de)訂單表現(xian)。2024年前(qian)三季度板塊(kuai)內公(gong)司(si)基本面整體(ti)(ti)表現(xian)優(you)秀，營收高速增長，訂單支撐強勁，堅定看好(hao)半導體(ti)(ti)設備(bei)板塊(kuai)投資機會。

【ETF觀察】

A500指(zhi)數無疑是“當(dang)紅(hong)炸(zha)子雞(ji)”，近(jin)期頭部量(liang)化機構、中小公(gong)募搶灘(tan)布局A500指(zhi)數基金及指(zhi)增(zeng)策(ce)略。截至11月(yue)8日，全市場已(yi)經成立的(de)A500基金已(yi)達31只，最(zui)新(xin)規模(mo)為1340.89億元，相比625.14億元的(de)發行(xing)規模(mo)，短(duan)期增(zeng)長幅度超過110%。

10月(yue)以來，海外(wai)上市的中國(guo)股票(piao)ETF規(gui)(gui)模大幅增長，5只規(gui)(gui)模較(jiao)大的中國(guo)股票(piao)ETF最新規(gui)(gui)模合計達到296.89億美(mei)元，相較(jiao)于9月(yue)底(di)猛增近100億美(mei)元。外(wai)資(zi)巨(ju)頭紛紛發聲，認為中國(guo)資(zi)產具備顯著的配置(zhi)價值，盡管短期(qi)可能受外(wai)部因(yin)素影響，但(dan)中長期(qi)來看，國(guo)內(nei)經濟有望回穩復蘇(su)并帶動(dong)企(qi)業盈利增長。

公募(mu)巨頭紛紛出手，用“真(zhen)金(jin)白銀”提(ti)振市(shi)場信心。據(ju)Wind數據(ju)，今年(nian)(nian)以來，超(chao)20億元的自購資金(jin)涌向股(gu)票(piao)型(xing)基金(jin)，且多(duo)數公募(mu)承諾持有1年(nian)(nian)以上。

【今日要聞】

貴州茅臺近期披露(lu)2024年中期利(li)潤分配方(fang)案，公(gong)司擬向全體股東每股派(pai)發現金(jin)紅(hong)利(li)23.882元(yuan)（含稅），合(he)計擬派(pai)發現金(jin)紅(hong)利(li)300.01億元(yuan)（含稅）。

據國(guo)家統計局，2024年10月份(fen)，全國(guo)居民消費價格(ge)(ge)同比(bi)上漲0.3%，工業生產者出廠價格(ge)(ge)指數同比(bi)下降(jiang)2.9%。

本周央行到(dao)期MLF、逆(ni)回(hui)購(gou)合計超(chao)過(guo)1.5萬億，疊加15日繳準和稅期因素，市(shi)場(chang)再(zai)度關(guan)注(zhu)降(jiang)準或(huo)降(jiang)息(xi)的話題。多家機構預測，11月下旬降(jiang)準信號可(ke)期待，而降(jiang)息(xi)受到(dao)凈(jing)息(xi)差(cha)和匯率的制約，預計延續到(dao)明年初。

半導體(ti)板塊方面，由東風汽車(che)(che)(che)(che)牽(qian)頭組(zu)建的湖北省(sheng)車(che)(che)(che)(che)規(gui)級(ji)芯(xin)片產業技術創新聯合體(ti)發(fa)布(bu)高性能車(che)(che)(che)(che)規(gui)級(ji)MCU芯(xin)片——DF30 ，填補國內(nei)空(kong)白(bai)，適(shi)配(pei)國產自主AutoSAR汽車(che)(che)(che)(che)軟件(jian)操作系(xi)統，可廣泛應(ying)用(yong)于動力控制、車(che)(che)(che)(che)身底盤(pan)、電子信息、駕駛(shi)輔助等(deng)領域(yu)。

今年“雙(shuang)11”，消費(fei)者和品牌方全面轉(zhuan)向品質直(zhi)播(bo)間(jian)(jian)。截至(zhi)11月11日0點，淘寶直(zhi)播(bo)成交破億直(zhi)播(bo)間(jian)(jian)已超100個(ge)，創歷(li)史新高，其中有32個(ge)破億直(zhi)播(bo)間(jian)(jian)同比增(zeng)速超100%。此(ci)外，今年“雙(shuang)11”淘寶直(zhi)播(bo)整體成交金(jin)額、購(gou)買(mai)用戶數均(jun)實現大幅度同比增(zeng)長。

【機構觀市】

招商證券(quan)指出(chu)，11月將會繼(ji)續體現(xian)為(wei)震蕩(dang)，結構分化(hua)的(de)(de)局面(mian)，隨著化(hua)債(zhai)政(zheng)策靴(xue)子(zi)落地，打(da)開地方財政(zheng)騰挪空(kong)間，對于后續助推經(jing)濟企(qi)穩回升(sheng)意(yi)義重(zhong)大(da)，市場可能重(zhong)回藍(lan)籌(chou)(chou)、質量風格。行業層面(mian)，仍兼顧以“穩增長(chang)”“智安醫(yi)”為(wei)主要(yao)的(de)(de)選擇方向(xiang)。從行業和風格配置角(jiao)度考慮(lv)，隨著中小(xiao)風格補漲(zhang)到位，交投占(zhan)(zhan)比出(chu)現(xian)較高的(de)(de)情況，中小(xiao)風格繼(ji)續進一步占(zhan)(zhan)優的(de)(de)概率降(jiang)低。后續四季度進入(ru)業績修正和年底估值切換的(de)(de)階段、ETF目前(qian)已經(jing)逐(zhu)漸深入(ru)人心(xin)、中證A500進入(ru)批量建倉(cang)期，偏(pian)藍(lan)籌(chou)(chou)風格的(de)(de)指數有望獲得更加正面(mian)的(de)(de)支(zhi)撐。

半導(dao)體(ti)(ti)(ti)方面，國信證(zheng)券(quan)認為(wei)，全球和中國半導(dao)體(ti)(ti)(ti)銷(xiao)售(shou)額(e)均連續四個季度實現同比增(zeng)長，且第三季度全球半導(dao)體(ti)(ti)(ti)銷(xiao)售(shou)額(e)創歷史新(xin)高，達到1660億美元，環比增(zeng)速(su)也是(shi)2016年后的(de)最大(da)增(zeng)速(su)，半導(dao)體(ti)(ti)(ti)在周期性的(de)基礎上(shang)體(ti)(ti)(ti)現出了更(geng)多的(de)成長性。平安(an)證(zheng)券(quan)表(biao)示，當前(qian)消(xiao)費(fei)電子(zi)有(you)所回暖，半導(dao)體(ti)(ti)(ti)國產(chan)化進(jin)程(cheng)持續推(tui)進(jin)。此外，AI帶來的(de)算力(li)產(chan)業鏈(lian)也將持續受益，半導(dao)體(ti)(ti)(ti)行業當前(qian)已處于復蘇階段，消(xiao)費(fei)電子(zi)回暖，將推(tui)動半導(dao)體(ti)(ti)(ti)新(xin)一輪上(shang)升(sheng)周期，看(kan)好行情復蘇及AI算力(li)產(chan)業鏈(lian)兩條主線。

【中證A500指數(shu)簡介】

中證A500指數——核心資產(chan)+新質生產(chan)力(li)=A股版“標普500”，減(jian)配金融、超配信(xin)息、醫藥等新經濟成長(chang)板塊(kuai)。綜合行(xing)業(ye)均衡、ESG、互聯(lian)互通等要素，助力(li)“長(chang)錢長(chang)投(tou)”生態建設，面(mian)向世界(jie)，面(mian)向未來。上市以來持續(xu)獲資金熱捧，有望成為“國民底倉”。

ETF交(jiao)易便捷，實時捕捉(zhuo)機會(hui)；綜合(he)年(nian)費低(di)至0.2%，季度(du)評估分(fen)紅，強制分(fen)紅比例不低(di)于超額收益率(lv)的(de)80%；聯接省心省力(li)，無需(xu)盯盤無需(xu)開戶，招行、支付寶、天(tian)天(tian)等渠道均(jun)可購買。

A500指數ETF(場內代(dai)碼(ma)：560610)聯接代(dai)碼(ma)（A類：022455；C類：022456）

中(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)A500指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)由(you)中(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)有限公司編制(zhi)和發布。指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)編制(zhi)方將(jiang)采取一(yi)切必要措施以確(que)保指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)的(de)準確(que)性，但不對(dui)此作任(ren)何(he)保證(zheng)(zheng)(zheng)，亦不因指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)的(de)任(ren)何(he)錯誤對(dui)任(ren)何(he)人負責(ze)。指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)運作時間較(jiao)短，不能(neng)反映市場發展(zhan)的(de)所有階段。

風(feng)(feng)險提示：基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)有風(feng)(feng)險，投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)須謹慎。本(ben)資(zi)(zi)料僅作(zuo)(zuo)為(wei)宣傳用品，不(bu)(bu)(bu)作(zuo)(zuo)為(wei)任何法律文件(jian)。基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)業(ye)績(ji)具有波動的風(feng)(feng)險，過往業(ye)績(ji)并(bing)不(bu)(bu)(bu)預示其未來表現，亦不(bu)(bu)(bu)構(gou)(gou)成投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)收益(yi)的保(bao)證(zheng)或投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)建議。基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)管理人管理的其他基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)的業(ye)績(ji)并(bing)不(bu)(bu)(bu)構(gou)(gou)成本(ben)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)業(ye)績(ji)表現的保(bao)證(zheng)。請在投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)前認真閱讀《基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)合(he)同》和《招募說明書》等基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)法律文件(jian)，全面認識基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)產(chan)品的風(feng)(feng)險收益(yi)特征，在了解(jie)產(chan)品情況及聽取(qu)銷(xiao)售機構(gou)(gou)適當性意見(jian)的基(ji)(ji)(ji)礎上，根據自身的風(feng)(feng)險承受能(neng)力、投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)期限和投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)目標(biao)，對基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)作(zuo)(zuo)出獨立(li)決(jue)策(ce)，選擇合(he)適的基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)產(chan)品。基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)產(chan)品由招商基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)發行與管理，代銷(xiao)機構(gou)(gou)不(bu)(bu)(bu)承擔產(chan)品的投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)、兌付和風(feng)(feng)險管理責任。本(ben)產(chan)品的特定風(feng)(feng)險詳見(jian)公司官(guan)網//www.cmfchina.com公告(gao)欄(lan)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)《招募說明書》風(feng)(feng)險揭示部分。