每經編輯｜段煉    

11月11日，國泰君安和海通證券均發布關于調整人民幣保證金利率的通知，自2024年11月11日起，兩家(jia)公司調整客戶人民(min)幣(bi)保證金(jin)利率(lv)標(biao)(biao)準，調整后的人民(min)幣(bi)保證金(jin)利率(lv)標(biao)(biao)準為0.10%（年化）。此前，11月5日，上(shang)海(hai)市(shi)人民政(zheng)府發布(bu)公告，經研究，市(shi)政(zheng)府同意國泰君安證(zheng)券股(gu)份有限(xian)公司(si)與海(hai)通證(zheng)券股(gu)份有限(xian)公司(si)合并重組。

圖片(pian)來源：國泰君安(an)、海通證(zheng)券官網

有券商人士表示，這是國家降息后的統一調整，銀行將活期利率調整至0.1%，券商也跟著調整，行業內各券商應該會陸續調整。另有券商人士稱，“客戶(hu)在券(quan)(quan)商(shang)的錢，券(quan)(quan)商(shang)可以賺息(xi)差的，銀行調低了，券(quan)(quan)商(shang)也跟(gen)著(zhu)調低。”

券商已多次“降息”

業內：對客戶影響不大

客戶(hu)(hu)保(bao)證金指投資者(zhe)股票(piao)賬(zhang)戶(hu)(hu)里面尚未購買股票(piao)的可用資金。對(dui)于(yu)這部(bu)分資金，券商會(hui)按照活(huo)期利率給投資者(zhe)結算(suan)利息。

近兩年(nian)來，已經有過多次券(quan)商“降(jiang)息”潮，保證金利率從0.25%（年(nian)化），降(jiang)到了(le)0.2%（年(nian)化），再降(jiang)到了(le)現在的0.10%（年(nian)化）。

2022年(nian)(nian)(nian)(nian)9月，誠通證(zheng)券(quan)(quan)、信(xin)達證(zheng)券(quan)(quan)等機構(gou)公告稱，將客戶(hu)保(bao)證(zheng)金(jin)活期存款年(nian)(nian)(nian)(nian)利率下(xia)(xia)(xia)調(diao)為0.25%；自去(qu)年(nian)(nian)(nian)(nian)下(xia)(xia)(xia)半年(nian)(nian)(nian)(nian)開(kai)始，中信(xin)證(zheng)券(quan)(quan)、中金(jin)公司、申萬宏源等多(duo)家頭部券(quan)(quan)商及財通證(zheng)券(quan)(quan)、興業證(zheng)券(quan)(quan)等機構(gou)相繼發布公告，將投資者保(bao)證(zheng)金(jin)賬戶(hu)人民幣活期年(nian)(nian)(nian)(nian)利率從(cong)此(ci)前的0.25%下(xia)(xia)(xia)調(diao)至0.20%，國泰(tai)君(jun)安、信(xin)達證(zheng)券(quan)(quan)、國融證(zheng)券(quan)(quan)等券(quan)(quan)商也跟進了調(diao)整(zheng)。

2024年(nian)8月，多家(jia)券商客(ke)戶(hu)(hu)保證金利(li)(li)率下調(diao)(diao)。東吳證券自8月1日起(qi)調(diao)(diao)整(zheng)人(ren)民(min)幣(bi)(bi)活(huo)期存(cun)款利(li)(li)率至(zhi)0.15%。粵開(kai)證券也于8月1日起(qi)將客(ke)戶(hu)(hu)保證金賬戶(hu)(hu)人(ren)民(min)幣(bi)(bi)活(huo)期年(nian)利(li)(li)率調(diao)(diao)整(zheng)為(wei)0.15%。興業證券自8月1日起(qi)調(diao)(diao)整(zheng)客(ke)戶(hu)(hu)人(ren)民(min)幣(bi)(bi)資金利(li)(li)率標(biao)準(zhun)(zhun)，調(diao)(diao)整(zheng)后的人(ren)民(min)幣(bi)(bi)利(li)(li)率標(biao)準(zhun)(zhun)為(wei)0.15%。國泰君(jun)安自8月12日起(qi)調(diao)(diao)整(zheng)客(ke)戶(hu)(hu)人(ren)民(min)幣(bi)(bi)保證金利(li)(li)率標(biao)準(zhun)(zhun)，調(diao)(diao)整(zheng)后的人(ren)民(min)幣(bi)(bi)保證金利(li)(li)率標(biao)準(zhun)(zhun)為(wei)0.15%（年(nian)化）。

“保證金賬戶存款(kuan)利率下調對客戶影響不(bu)大”。在業(ye)內人(ren)士(shi)看來(lai)，鑒(jian)于券商調(diao)整人(ren)民(min)幣資(zi)金(jin)利率的幅度不大，對(dui)投(tou)資(zi)者(zhe)尤其(qi)是多數個人(ren)投(tou)資(zi)者(zhe)而言，其(qi)利息收益(yi)受影響也并不明(ming)顯。同時，單個客(ke)(ke)戶(hu)保證(zheng)(zheng)金(jin)金(jin)額(e)可(ke)能并不會(hui)很(hen)大，部分客(ke)(ke)戶(hu)甚至簽約了保證(zheng)(zheng)金(jin)理(li)財(cai)產(chan)品。

從券商行業角度來看，上述華南某券商內部人士表示，券(quan)商下調保證金利率有助(zhu)于其增(zeng)加利差收入(ru)，投資者將資金存入券商保證金賬戶時，券商需要向投資者支付活期利率，而銀行則會向券商支付同業存款利率，兩者之間(jian)的利(li)差收益是券商利(li)息(xi)收入的重要組成(cheng)部分。

“10月(yue)開戶數據(ju)超預期，個人投資(zi)者入(ru)市(shi)熱情(qing)高漲，10月(yue)以來市(shi)場(chang)(chang)日均成(cheng)交額(e)超過2萬億(yi)元(yuan)。” 開源證(zheng)券(quan)非銀(yin)金(jin)(jin)融行業(ye)首(shou)席分析師高超表示，在個人投資(zi)者作為增量資(zi)金(jin)(jin)驅動的市(shi)場(chang)(chang)環境(jing)下，交易量、券(quan)商經紀業(ye)務收(shou)入(ru)有望超預期，疊加資(zi)金(jin)(jin)偏好，建議戰略性增配券(quan)商板(ban)塊。

主要系銀行下調存款利率

對于客戶保證金利率下調(diao)的原因，部分券商也在公告中(zhong)列明，主(zhu)要系(xi)銀(yin)行下調(diao)存款(kuan)利率。

“隨著銀行(xing)利(li)率的普遍下調，券商為了保持(chi)與市(shi)場的同步，進(jin)一步優化資金管理、控制相(xiang)關成本，也相(xiang)應地對保證金賬戶(hu)利(li)率進(jin)行(xing)了調整(zheng)。”華南某(mou)券商內部人士如此表示。

10月(yue)中下(xia)旬以來，諸多銀(yin)行宣布降息(xi)。10月18日(ri)，工商銀行(xing)(xing)、建設銀行(xing)(xing)、交通銀行(xing)(xing)、農業銀行(xing)(xing)、中國(guo)銀行(xing)(xing)、郵儲銀行(xing)(xing)分別發布(bu)公告(gao)，下調存款利(li)率。一年期(qi)存款掛牌(pai)利(li)率創(chuang)有記錄以來新低(di)。從(cong)存(cun)款掛(gua)牌利率來看，定期(qi)三個月期(qi)、半年期(qi)、一年期(qi)、二年期(qi)、三年期(qi)和(he)五年期(qi)均下調(diao)25個基(ji)點，分別為(wei)0.80%、1.00%、1.10%、1.20%、1.50%和(he)1.55%。7天期通知存款(kuan)利率下降(jiang)25BP至0.45%，1天期通知存款(kuan)利率下降(jiang)5BP至0.10%。

此外，貸款(kuan)市(shi)場報(bao)價(jia)利率（LPR）也有所下降。10月21日，中(zhong)國人民銀行(xing)授權全國銀行(xing)間(jian)同業拆借中(zhong)心公布了新一期貸款(kuan)市(shi)場報(bao)價(jia)利率（LPR）。其中(zhong)，1年期LPR為(wei)3.10%，上(shang)(shang)月為(wei)3.35%；5年期以上(shang)(shang)LPR為(wei)3.60%，上(shang)(shang)月為(wei)3.85%。1年期LPR和5年期以上(shang)(shang)LPR分(fen)別較上(shang)(shang)月下降25個基點(dian)。

編輯|||段煉 易啟江

校對|何小桃

封面(mian)圖片：視覺中國（圖文無關(guan)）

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