每經(jing)編輯｜畢(bi)陸名

中秋節后(hou)的(de)首個(ge)交易(yi)日，A股(gu)(gu)三大(da)指數漲跌(die)不一。截至發稿，滬指，深成(cheng)指，創業(ye)板(ban)指。板(ban)塊(kuai)方(fang)面，A股(gu)(gu)光刻機、光刻膠概念股(gu)(gu)開盤大(da)漲，白(bai)酒板(ban)塊(kuai)、“果鏈”等普跌(die)。港股(gu)(gu)今(jin)日休(xiu)市1天。

貴州茅臺再度下挫

截至(zhi)發稿，貴州茅臺在(zai)上一交易日跌(die)(die)破1300關口后，今日再度跌(die)(die)近2%，最低至(zhi)1271.31元(yuan)，創2022年10月以來新低；年內累跌(die)(die)超(chao)24%，市值跌(die)(die)破1.6萬億元(yuan)。伊力特等跌(die)(die)超(chao)2%。

進入2024年(nian)以來(lai)，中證白酒指(zhi)數(shu)近日頹勢不減(jian)，該指(zhi)數(shu)已累計下跌(die)(die)(die)33%，個股(gu)方面跌(die)(die)(die)幅(fu)最大的有兩只：舍得酒業(ye)跌(die)(die)(die)幅(fu)約57%，酒鬼酒跌(die)(die)(die)幅(fu)約為51.7%。此外，水井(jing)坊、金種子(zi)酒、瀘州老窖(jiao)(jiao)等年(nian)內(nei)跌(die)(die)(die)超四成，而相對扛跌(die)(die)(die)的個股(gu)是五糧液(ye)和(he)口子(zi)窖(jiao)(jiao)，分別下跌(die)(die)(die)19.28%和(he)20.23%，龍頭企業(ye)貴州茅臺年(nian)內(nei)累計下跌(die)(die)(die)23%。

從估值來(lai)看，貴州(zhou)茅臺截至9月13日市(shi)盈(ying)率(lv)已(yi)下(xia)降至20倍，相較(jiao)于(yu)三年(nian)前最(zui)高超70倍的估值來(lai)看回撤(che)明(ming)顯，中證白酒(jiu)指數整體市(shi)盈(ying)率(lv)則降至16.58倍，從過(guo)去十(shi)年(nian)來(lai)看，市(shi)盈(ying)率(lv)堪稱“地(di)板價”；市(shi)凈(jing)率(lv)則為4.86倍，為過(guo)去十(shi)年(nian)的22%分位。

為(wei)何白酒板(ban)塊(kuai)跌跌不休？

有(you)研(yan)報(bao)指出，白(bai)酒(jiu)(jiu)行(xing)業8月至9月銷(xiao)量(liang)環比略(lve)有(you)回(hui)(hui)暖，但同比來看，大部分區域總(zong)需求仍有(you)回(hui)(hui)落(luo)，其中價格(ge)端壓(ya)力明顯大于銷(xiao)量(liang)端壓(ya)力（價格(ge)壓(ya)力以(yi)(yi)飛天為代表(biao)），產品動銷(xiao)主要(yao)聚焦在(zai)100元~200元價格(ge)帶以(yi)(yi)及(ji)(ji)200元以(yi)(yi)上價位帶的(de)核(he)心流量(liang)單品。上述研(yan)報(bao)還指出，近期白(bai)酒(jiu)(jiu)渠(qu)(qu)道在(zai)盈(ying)利空間(jian)層面及(ji)(ji)周轉層面均受到持(chi)續(xu)擠壓(ya)，費用(yong)對渠(qu)(qu)道回(hui)(hui)款的(de)拉(la)動作(zuo)用(yong)已經有(you)限，結合(he)2024年二季度酒(jiu)(jiu)企財務數(shu)據（現金流、預收款邊際承壓(ya)），研(yan)報(bao)認為渠(qu)(qu)道逐(zhu)步失去緩沖墊作(zuo)用(yong)，庫存周期的(de)展開將(jiang)體現為企業表(biao)觀增速的(de)明顯回(hui)(hui)落(luo)與分化。

據證券時報(bao)報(bao)道，有(you)業內人(ren)(ren)士認(ren)為，貴(gui)州茅臺股價(jia)下(xia)跌代(dai)表著投資(zi)人(ren)(ren)對(dui)貴(gui)州茅臺未來發展預期(qi)信心不足。目前貴(gui)州茅臺正在推動(dong)消費(fei)人(ren)(ren)群(qun)、消費(fei)場(chang)景(jing)和服務模式三(san)大轉型，但這三(san)大轉型需要時間來檢驗(yan)成效。

蘋果產業鏈震蕩走弱

截至(zhi)美股(gu)收盤，蘋果微漲0.22%，此前一個交(jiao)易日股(gu)價跌近3%。

18日，A股蘋果產業鏈震蕩走弱，東山精密跌超7%，捷邦科技、鵬鼎控股等多股跌超6%，立(li)訊精密(mi)跌4%。

消(xiao)息面(mian)上，據證(zheng)券時報報道，天風(feng)國際分析師郭(guo)明錤表示，iPhone 16系列在(zai)(zai)首周(zhou)末預購銷量(liang)預估約(yue)(yue)3700萬部(bu)，較去年iPhone 15系列首周(zhou)末銷量(liang)同比減少(shao)約(yue)(yue)12.7%，關鍵在(zai)(zai)于(yu)iPhone 16 Pro系列低于(yu)預期。

郭明錤指出，iPhone 16 Pro系(xi)(xi)列出貨(huo)時間(jian)顯著低(di)于(yu)(yu)15 Pro系(xi)(xi)列，除預購前(qian)備貨(huo)量增加外，從首周末(mo)銷量同比減少來看，關鍵還是(shi)在于(yu)(yu)需(xu)求低(di)于(yu)(yu)預期。

iPhone 16 Pro系列銷量低于預期的關鍵原(yuan)因是蘋(pin)果最(zui)大賣點Apple Intelligence無(wu)法隨著iPhone 16一起(qi)上線，同(tong)時中國市場的激烈競爭也降低了(le)iPhone需求。

在(zai)今(jin)年的(de)發布會(hui)中，Apple Intelligence和Machine Learning等AI相(xiang)關(guan)詞匯被多次(ci)提及(ji)，顯示出蘋果(guo)對AI領域的(de)重視(shi)。但從(cong)披露的(de)信息(xi)來(lai)看，消費者期待的(de)AI功能(neng)并(bing)未全面上線(xian)。據蘋果(guo)官網信息(xi)，蘋果(guo)AI暫(zan)不適用于(yu)在(zai)中國大陸購買的(de)iPhone機(ji)型。

值得注意的是，iPhone 16 Plus和iPhone 16首周末銷量有(you)所增長，但對提升iPhone整體出貨幫(bang)助(zhu)有(you)限。

A股光刻機概念爆發

光刻機概念18日(ri)盤中(zhong)強勢拉升，截至發稿(gao)，同(tong)飛股(gu)份(fen)、波長光電20%漲停，藍英(ying)裝(zhuang)備漲超11%，海立(li)股(gu)份(fen)、凱美特氣(qi)、張江高(gao)科、京(jing)華激光等(deng)均(jun)漲停，新(xin)萊應材大漲13%。

消息(xi)面上，為(wei)促進首臺(套(tao)(tao))重大技術裝(zhuang)備創(chuang)新發展和推廣應(ying)用，加(jia)強產業、財政、金融、科(ke)技等國家(jia)支持(chi)政策的(de)協(xie)同(tong)，工業和信(xin)息(xi)化部近日印發《首臺(套(tao)(tao))重大技術裝(zhuang)備推廣應(ying)用指導目(mu)(mu)錄(2024年版)》，其中在電(dian)子專用裝(zhuang)備目(mu)(mu)錄下，“集(ji)成電(dian)路生產裝(zhuang)備”包括氟化氬光刻機(ji)，光源193納米，分(fen)辨率≤65nm，套(tao)(tao)刻≤8nm。

民生證券指出，海外半(ban)導(dao)體設(she)(she)備供給持續高增(zeng)滿足短期(qi)擴(kuo)產需求，國(guo)產光(guang)刻機(ji)技術亦在(zai)持續突破，利好半(ban)導(dao)體設(she)(she)備自主可控的(de)長期(qi)發展，繼續看好國(guo)內晶(jing)圓(yuan)廠(chang)的(de)投資增(zeng)長和國(guo)產半(ban)導(dao)體設(she)(she)備的(de)國(guo)產化機(ji)遇。

每日(ri)經(jing)濟新聞綜合證券時報(bao)、公開信(xin)息

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