每(mei)經(jing)(jing)記者｜程雅    每(mei)經(jing)(jing)編(bian)輯｜楊夏     

價格戰持續(xu)，風電行(xing)業(ye)將“內卷”到何時？

根據中(zhong)國(guo)風(feng)能專業(ye)(ye)委員會（CWEA）統計數據，上(shang)半年(nian)我國(guo)風(feng)電(dian)新增(zeng)(zeng)項目(mu)招標(biao)容(rong)量7346.1萬千(qian)瓦，其(qi)中(zhong)陸上(shang)風(feng)電(dian)新增(zeng)(zeng)招標(biao)達6789.7萬千(qian)瓦，同比2023年(nian)大幅增(zeng)(zeng)長，整機企業(ye)(ye)在手訂單較(jiao)為(wei)充足。

《每日經(jing)濟新(xin)聞(wen)》記者注意到，8月過(guo)去，A股大部分公司都(dou)已披露了半(ban)年(nian)報。具(ju)體到風(feng)電行業上(shang)市公司，今年(nian)上(shang)半(ban)年(nian)，盡管(guan)風(feng)機價格(ge)有所回暖(nuan)，但“價格(ge)戰”仍在持續(xu)，在長期(qi)競爭態勢下(xia)，不(bu)同風(feng)電企業的毛利率變(bian)動情況呈現(xian)出差(cha)異。

風電機組產品毛利率有所回升

根(gen)據國(guo)家能源(yuan)(yuan)局(ju)統計(ji)數據，2024年(nian)上半年(nian)，全國(guo)可(ke)再(zai)(zai)生能源(yuan)(yuan)發(fa)電(dian)(dian)新增(zeng)(zeng)裝(zhuang)(zhuang)機(ji)(ji)1.34億(yi)千(qian)(qian)瓦(wa)，同比(bi)增(zeng)(zeng)長24%，占(zhan)全國(guo)新增(zeng)(zeng)電(dian)(dian)力裝(zhuang)(zhuang)機(ji)(ji)的88%。截(jie)至2024年(nian)6月底，全國(guo)可(ke)再(zai)(zai)生能源(yuan)(yuan)發(fa)電(dian)(dian)裝(zhuang)(zhuang)機(ji)(ji)達(da)到16.53億(yi)千(qian)(qian)瓦(wa)，同比(bi)增(zeng)(zeng)長25%，約占(zhan)我國(guo)發(fa)電(dian)(dian)總裝(zhuang)(zhuang)機(ji)(ji)的53.8%，其(qi)中(zhong)，風電(dian)(dian)裝(zhuang)(zhuang)機(ji)(ji)4.67億(yi)千(qian)(qian)瓦(wa)，風電(dian)(dian)光伏發(fa)電(dian)(dian)合計(ji)裝(zhuang)(zhuang)機(ji)(ji)（11.8億(yi)千(qian)(qian)瓦(wa)）已超過煤電(dian)(dian)裝(zhuang)(zhuang)機(ji)(ji)（11.7億(yi)千(qian)(qian)瓦(wa)）。

2024年(nian)上半(ban)年(nian)，全(quan)(quan)國(guo)風(feng)電新增并網(wang)容量2584萬千(qian)(qian)瓦(wa)(wa)，同(tong)比增長(chang)12%，其中陸上風(feng)電2501萬千(qian)(qian)瓦(wa)(wa)，海上風(feng)電83萬千(qian)(qian)瓦(wa)(wa)。截至(zhi)2024年(nian)6月底，全(quan)(quan)國(guo)風(feng)電累計并網(wang)容量達到4.67億千(qian)(qian)瓦(wa)(wa)，同(tong)比增長(chang)20%，其中陸上風(feng)電4.29億千(qian)(qian)瓦(wa)(wa)，海上風(feng)電3817萬千(qian)(qian)瓦(wa)(wa)。2024年(nian)上半(ban)年(nian)，全(quan)(quan)國(guo)風(feng)電發電量5088億千(qian)(qian)瓦(wa)(wa)時，同(tong)比增長(chang)10%，全(quan)(quan)國(guo)風(feng)電平均利用率96.1%。

已(yi)過8月，金風科技(ji)（002202.SZ）、運達股份（300772.SZ）、明陽智能（601615.SH）、三一重(zhong)能（688349.SH）、東方(fang)電氣(qi)(qi)（600875.SH）、電氣(qi)(qi)風電（688660.SH）、中船科技(ji)（600072.SH）、太原重(zhong)工（600169.SH）等整(zheng)機(ji)商都已(yi)發布了2024年半(ban)年報。

整機(ji)商優勝劣汰的市(shi)場競爭局勢加(jia)劇，行業(ye)機(ji)組技術(shu)迭(die)代加(jia)速(su)以及(ji)市(shi)場對大兆瓦機(ji)組的需求(qiu)對研發、機(ji)型規劃(hua)、質(zhi)量等提出更高要(yao)求(qiu)，市(shi)場競爭風險進一步加(jia)大。

上述(shu)企業中，有三家披露了公(gong)司(si)具體產品的財務數(shu)據。

2024年上半年，金風(feng)科(ke)技(ji)風(feng)機及(ji)(ji)零(ling)部件(jian)銷售實現(xian)(xian)營業(ye)收(shou)入127.68億元(yuan)，同(tong)比增(zeng)長(chang)0.21%，毛利率(lv)為(wei)3.75%，比上年同(tong)期增(zeng)長(chang)了(le)0.11個(ge)(ge)百分點(dian)。運達股份風(feng)電機組產品(pin)(pin)實現(xian)(xian)營業(ye)收(shou)入64.82億元(yuan)，同(tong)比增(zeng)長(chang)2.09%，毛利率(lv)為(wei)10.34%，比上年同(tong)期減少了(le)5.52個(ge)(ge)百分點(dian)。中(zhong)船(chuan)科(ke)技(ji)風(feng)力發電機組及(ji)(ji)配件(jian)產品(pin)(pin)實現(xian)(xian)營收(shou)8.84億元(yuan)，同(tong)比下降72.16%，毛利率(lv)為(wei)6.27%，同(tong)比下降。

三一(yi)重能半(ban)年報(bao)也(ye)提到，2024年上半(ban)年，公司(si)風機業務毛(mao)利率15.13%，環比去年下半(ban)年增加6.14個百分(fen)點(dian)，上半(ban)年已(yi)連續兩(liang)個季度改善。

行(xing)業回暖，為何(he)公司毛利(li)率卻(que)呈(cheng)下滑(hua)趨勢？9月9日，《每日經濟新聞》記者(zhe)致電運達股份，公司工作人員稱(cheng)，不清楚。公司毛利(li)率下滑(hua)的原因(yin)，從會(hui)計科目而(er)言(yan)，可能是主營(ying)業務成本增幅超(chao)過(guo)了(le)營(ying)業收(shou)入的增幅。

今年上半年，公司風電機組產品及(ji)售價(jia)如何？對方表示，該信息不屬(shu)于披露范圍。

行業內卷面臨“囚徒困境”

隨著國家補貼取(qu)消政(zheng)策落地(di)，國內風(feng)(feng)電實現平(ping)價上網，行業競(jing)爭態勢激烈，風(feng)(feng)電機組招(zhao)標價格(ge)持續下(xia)降(jiang)。

但下游(you)價(jia)格(ge)下滑，上游(you)原材(cai)料(liao)售(shou)價(jia)卻未同步下降。東(dong)方(fang)電(dian)氣表示(shi)，當前(qian)大宗(zong)原材(cai)料(liao)、關鍵物資(zi)價(jia)格(ge)上漲(zhang)，產(chan)品(pin)成(cheng)本上升，而同時受(shou)市場競(jing)爭更加激烈影(ying)響(xiang)，風電(dian)設備(bei)等產(chan)品(pin)價(jia)格(ge)仍在低(di)位、毛(mao)利(li)率(lv)較低(di)，可(ke)能(neng)影(ying)響(xiang)公司整體盈(ying)利(li)能(neng)力。

國金(jin)證券研報顯示，結合去年上游原材料及零部件環節季度盈利趨(qu)(qu)勢變(bian)化，其判斷上半(ban)年的毛利率修復(fu)主要由價(jia)格壓力向上游傳導貢獻，但同(tong)時也有一(yi)部分風機(ji)大型化、海外占比提升的因素。考慮(lv)到上半(ban)年風機(ji)招標價(jia)格基本(ben)趨(qu)(qu)于平(ping)穩，零部件采購(gou)價(jia)格也相對較低，預(yu)計下(xia)半(ban)年整(zheng)機(ji)盈利修復(fu)具(ju)備(bei)可持(chi)續(xu)性。

中船科(ke)技工作人員告訴(su)《每日經濟新聞(wen)》記者，雖(sui)然風機制造端呈回暖態(tai)勢，但目前行(xing)業(ye)(ye)內卷仍十分嚴(yan)重，同時呼(hu)吁同行(xing)不要再(zai)繼續這(zhe)種競爭態(tai)勢。由于市場及(ji)資源有限，迫使行(xing)業(ye)(ye)企業(ye)(ye)不得不充分競爭，隨著陸上(shang)資源開發(fa)的(de)飽和，大(da)家(jia)逐步向海上(shang)資源、境外市場“開卷”，但受地緣政治及(ji)國際局(ju)勢影響，未來的(de)走向尚無(wu)法預(yu)測。

“各(ge)家企業都已經意識到了這個（指內卷）問題，但(dan)是真正在實操的(de)過程(cheng)(cheng)中(zhong)，為了企業要生(sheng)存下去，又不得不采(cai)取一些低價的(de)策略(lve)，某種程(cheng)(cheng)度上有點像(xiang)囚徒困境(jing)，就看(kan)誰能扛得更久(jiu)。”上述工作人(ren)員稱。

2024年(nian)上半年(nian)，中船科技風力發電(dian)機組及(ji)配件產品營收(shou)同比下降72.16%。公(gong)司半年(nian)報顯示，由于風電(dian)行業內風機制造市場競(jing)爭(zheng)局勢加劇，風電(dian)機組中標(biao)價格處(chu)于振(zhen)蕩下跌趨勢，利潤空間(jian)(jian)進(jin)一步(bu)壓縮。為(wei)保(bao)證訂單質量(liang)，公(gong)司主動(dong)規避(bi)質量(liang)較差或盈利空間(jian)(jian)較小的訂單，聚焦戰略客(ke)戶、重(zhong)點(dian)客(ke)戶，進(jin)一步(bu)提高公(gong)司訂單質量(liang)。

（封面圖片來源：每(mei)經記者 張建 攝）

封(feng)面圖片來源：視覺中(zhong)國-VCG41N1455171132