每經記者｜任(ren)飛    每經編輯｜肖芮冬(dong)    

上(shang)周(zhou)，首批10只(zhi)中證A500ETF快速獲得批準，有望吸引(yin)更(geng)多增量資(zi)金(jin)入場(chang)。與此同時，越(yue)來越(yue)重視ETF配置(zhi)(zhi)的(de)公募(mu)FOF有望迎來新的(de)配置(zhi)(zhi)方(fang)向。據悉，中證A500指數的(de)推出，將(jiang)為投(tou)資(zi)者提(ti)供(gong)(gong)更(geng)多樣化的(de)市場(chang)基準，能(neng)夠(gou)進一步反映資(zi)本市場(chang)結構變化和(he)產(chan)(chan)業(ye)轉(zhuan)型升級，劍指核心資(zi)產(chan)(chan)，這也為公募(mu)FOF提(ti)供(gong)(gong)了更(geng)多選擇。

中證A500有望成為布局A股核心資產新利器

首批(pi)中證A500ETF在上周快速獲批(pi)之后(hou)，9月10日將(jiang)陸續開始發行，而作為目前A股核心資(zi)產投資(zi)的又一個專業(ye)化指數投資(zi)工具，國內(nei)的公募FOF也有望將(jiang)其納入重點配置的名錄當中。

談及(ji)中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)A500ETF，多家基金公(gong)司均表示，有望(wang)(wang)開啟境(jing)內外中(zhong)(zhong)長(chang)期資金配置A股的新(xin)篇章。摩根中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)A500ETF的擬任(ren)基金經理韓秀一表示，相較于其(qi)他主流寬基指數，中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)A500指數聚焦中(zhong)(zhong)國(guo)經濟高質量發展階(jie)段的投資機會(hui)，廣泛覆(fu)蓋了具有成長(chang)潛力的公(gong)司，包括92個中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)三級(ji)行業龍頭(tou)公(gong)司，且兼具ESG和(he)互聯互通特色(se)，有望(wang)(wang)成為中(zhong)(zhong)國(guo)經濟和(he)A股的新(xin)風(feng)向標。

近(jin)年來，全球市(shi)場ETF的(de)數(shu)量(liang)與規(gui)模都呈現爆(bao)發式增長。據摩(mo)根(gen)資產管理(li)預計(ji)，未來五年全球ETF規(gui)模有望達(da)到20萬億美元，約合140萬億元人民幣(bi)。

而從目前基金(jin)(jin)重倉配(pei)置角度(du)來看，Wind統(tong)計顯示，截(jie)至今年(nian)年(nian)中，持倉市值(zhi)居前的重倉基金(jin)(jin)幾乎全部為ETF聯接基金(jin)(jin)，且對應ETF所跟(gen)蹤(zong)指數(shu)來看，普(pu)遍集中在(zai)滬深300以及(ji)科創50等寬基領域。

這些指(zhi)數(shu)(shu)普遍對標國(guo)(guo)內的(de)核心(xin)資產(chan)，而且(qie)從多元化(hua)配置的(de)角度來看，也急需有更多樣(yang)化(hua)的(de)指(zhi)數(shu)(shu)投(tou)資工(gong)具出現(xian)，來擴充(chong)FOF的(de)投(tou)資范(fan)圍，中(zhong)證A500ETF的(de)出現(xian)有望為今(jin)后FOF多元化(hua)重倉中(zhong)國(guo)(guo)提供(gong)指(zhi)數(shu)(shu)化(hua)工(gong)具。

展望(wang)后(hou)市，韓秀一(yi)認為，A股(gu)市場經(jing)過了三年的回調，核心資產或已迎來難得(de)的配置時點。國內的轉機(ji)就是(shi)經(jing)濟的復蘇和企業盈利的回暖，隨著基本面的逐步轉暖，價(jia)格回歸價(jia)值是(shi)趨勢。

未來公募FOF配置ETF空間依然較大

盡管越來(lai)(lai)越多的公募FOF開(kai)始重視ETF的配置，但客觀來(lai)(lai)看，目前(qian)的投資結構當中，債券型基金(jin)的占比依(yi)然(ran)較(jiao)高，ETF類(lei)型的基金(jin)被重倉以及在(zai)現(xian)有持倉進(jin)行提升的空間依(yi)然(ran)較(jiao)大。

根據(ju)天(tian)相投顧的(de)數據(ju)統(tong)計，今年上半(ban)年，FOF基金持(chi)有純債債券基金的(de)規模(mo)(mo)最大，合(he)計持(chi)有規模(mo)(mo)達400億元，占(zhan)比為32.11%；持(chi)有靈(ling)活配置混合(he)基金的(de)規模(mo)(mo)位列第二(er)，合(he)計持(chi)有規模(mo)(mo)達81.28億元，占(zhan)比為14.14%；而指數股(gu)票基金的(de)占(zhan)比僅僅只(zhi)有7%。

其中，指(zhi)數股票型基金不單單只有(you)(you)ETF，還有(you)(you)一些(xie)LOF產品等(deng)，但就(jiu)這(zhe)一比例來(lai)看，未來(lai)FOF重倉乃至配置ETF的(de)空間(jian)依然(ran)很(hen)大，而且就(jiu)指(zhi)數的(de)投資便利(li)性和(he)低(di)波動特點來(lai)看，也符合機構(gou)投資者中注重把握(wo)中長期持有(you)(you)的(de)風格。

根據2024年(nian)半(ban)年(nian)報，個(ge)人投資(zi)者(zhe)持有FOF基金1297.38億(yi)份，占比89.77%，較去(qu)年(nian)減少237.05億(yi)份。機構投資(zi)者(zhe)持有FOF基金147.8億(yi)份，占比10.23%，較去(qu)年(nian)增長6.23億(yi)份。

結合近(jin)年的(de)情況來(lai)看，FOF基(ji)金的(de)機構(gou)投(tou)資(zi)者(zhe)持(chi)有(you)(you)份(fen)額(e)呈現緩慢(man)上(shang)升的(de)趨勢，而個人投(tou)資(zi)者(zhe)持(chi)有(you)(you)份(fen)額(e)則持(chi)續降低。隨著業績的(de)改善，未來(lai)FOF投(tou)資(zi)仍有(you)(you)望吸引(yin)各(ge)類型資(zi)本長期布局。

就上周(zhou)的(de)(de)表(biao)現來看(kan)，權益類FOF的(de)(de)表(biao)現依然(ran)不佳。債(zhai)券型FOF方面，雖(sui)然(ran)中長期(qi)純(chun)債(zhai)基金表(biao)現優秀，但(dan)結(jie)合FOF分散投(tou)資(zi)的(de)(de)特點，上周(zhou)依然(ran)出現了不少周(zhou)收益為負的(de)(de)產品，整(zheng)體的(de)(de)業(ye)績(ji)提振需求(qiu)依然(ran)較大(da)。

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