每經記者(zhe)｜劉(liu)明(ming)濤    每經編輯｜葉峰    

不(bu)(bu)增(zeng)收卻大幅增(zeng)利，星辰科技(ji)2024年上半(ban)年在(zai)銷售(shou)額(e)未出來(lai)激增(zeng)的(de)情況下，利潤卻出現不(bu)(bu)錯(cuo)增(zeng)長，這一表現引(yin)來(lai)了(le)包括廣(guang)西(xi)青藍投資(zi)有限公(gong)司、國(guo)(guo)海良時期貨、國(guo)(guo)海證券等11家機構的(de)關(guan)注，上述機構欲(yu)了(le)解星辰科技(ji)增(zeng)利背(bei)后的(de)故事(shi)。

星辰科技(ji)告訴來訪機構，公(gong)司(si)通過加大對(dui)軍(jun)工(gong)業(ye)(ye)務(wu)的(de)(de)研發(fa)投入，成功獲取(qu)了(le)一批新型號(hao)研發(fa)訂單，主要聚焦于為(wei)裝備控制、裝備自動化(hua)提供更(geng)成熟的(de)(de)解決方案。這些新增(zeng)的(de)(de)訂單不僅為(wei)公(gong)司(si)的(de)(de)短期(qi)營業(ye)(ye)收入帶來了(le)增(zeng)長，更(geng)預(yu)示著軍(jun)品業(ye)(ye)務(wu)長期(qi)向好的(de)(de)發(fa)展趨(qu)勢。

另外值得關注的(de)(de)(de)(de)是(shi)(shi)，星(xing)辰科技營業(ye)(ye)利潤的(de)(de)(de)(de)增(zeng)長并非(fei)僅(jin)僅(jin)是(shi)(shi)財務賬面(mian)上的(de)(de)(de)(de)數(shu)字變動，而是(shi)(shi)實實在(zai)(zai)在(zai)(zai)的(de)(de)(de)(de)業(ye)(ye)務增(zeng)長帶(dai)來的(de)(de)(de)(de)結果。公司通過(guo)技術創(chuang)新(xin)、產(chan)品升級和市(shi)場(chang)(chang)開拓(tuo)(tuo)(tuo)，有效提(ti)(ti)升了在(zai)(zai)軍(jun)工領域(yu)的(de)(de)(de)(de)競(jing)爭力(li)和市(shi)場(chang)(chang)份額。同時(shi)，信息化與(yu)智能化建設(she)的(de)(de)(de)(de)不(bu)斷提(ti)(ti)升，以(yi)及軍(jun)民融合(he)(he)發展的(de)(de)(de)(de)深入推進，也(ye)為(wei)公司在(zai)(zai)軍(jun)工行(xing)業(ye)(ye)的(de)(de)(de)(de)發展注入了新(xin)的(de)(de)(de)(de)動力(li)，提(ti)(ti)供了更為(wei)廣闊的(de)(de)(de)(de)發展空間和機(ji)遇(yu)。對于(yu)未來軍(jun)品市(shi)場(chang)(chang)的(de)(de)(de)(de)開拓(tuo)(tuo)(tuo)方向(xiang)，星(xing)辰科技介紹，公司軍(jun)品的(de)(de)(de)(de)開拓(tuo)(tuo)(tuo)方向(xiang)主要聚焦于(yu)“后(hou)延(yan)”與(yu)“前伸”兩(liang)大(da)維(wei)度。“后(hou)延(yan)”是(shi)(shi)指在(zai)(zai)現(xian)有的(de)(de)(de)(de)驅動器和電(dian)機(ji)技術基礎上，進一步向(xiang)分系統(tong)方向(xiang)進行(xing)配套(tao)拓(tuo)(tuo)(tuo)展。如電(dian)動調平系統(tong)、雷達和天線的(de)(de)(de)(de)回轉(zhuan)轉(zhuan)臺或倒伏機(ji)構(gou)等。這種“后(hou)延(yan)”不(bu)僅(jin)豐富了產(chan)品線，還提(ti)(ti)升了公司在(zai)(zai)軍(jun)品領域(yu)的(de)(de)(de)(de)綜(zong)合(he)(he)配套(tao)能力(li)。

“前(qian)伸(shen)”策(ce)(ce)略則聚焦于前(qian)沿技(ji)術與(yu)市場(chang)需求的(de)結合，進(jin)一步提升伺(si)服功率密(mi)度，并(bing)注重(zhong)通用化設計(ji)，以減少個性化定制，為(wei)市場(chang)提供(gong)高功率伺(si)服模塊(kuai)產(chan)(chan)品。通過(guo)這種“前(qian)伸(shen)”策(ce)(ce)略，公司旨在逐(zhu)步提升產(chan)(chan)品水平，并(bing)借此擴大(da)市場(chang)份額(e)，為(wei)軍品銷(xiao)售開辟新的(de)增長點。

資(zi)料顯(xian)示，星(xing)辰科技是國內領先的軍用(yong)(yong)隨(sui)動(dong)控制總(zong)成和軍品級伺(si)服(fu)(fu)(fu)系統(tong)(tong)提供(gong)商，同時公(gong)司(si)也是國內較早從事民用(yong)(yong)伺(si)服(fu)(fu)(fu)系統(tong)(tong)產品研發與產業(ye)化的企業(ye)。公(gong)司(si)主營產品主要分(fen)為航空航天及(ji)軍工(gong)(gong)專(zhuan)(zhuan)用(yong)(yong)伺(si)服(fu)(fu)(fu)系統(tong)(tong)、新能源(yuan)專(zhuan)(zhuan)用(yong)(yong)伺(si)服(fu)(fu)(fu)系統(tong)(tong)、工(gong)(gong)業(ye)控制專(zhuan)(zhuan)用(yong)(yong)伺(si)服(fu)(fu)(fu)系統(tong)(tong)三大(da)領域，其(qi)中2023年軍用(yong)(yong)伺(si)服(fu)(fu)(fu)系統(tong)(tong)營收占比42.2%，民用(yong)(yong)伺(si)服(fu)(fu)(fu)系統(tong)(tong)營收占比57.8%。

從行業(ye)來看(kan)，伺服(fu)系統是實現自動化的(de)關鍵部件，在機(ji)床、電子制造(zao)設備、包裝(zhuang)機(ji)械、紡織機(ji)械等(deng)領域都有應用。2023年(nian)國(guo)內(nei)伺服(fu)系統市場(chang)規模達(da)195億元，匯川技術(shu)以16%的(de)市占率(lv)位居第一，安川電機(ji)、松(song)下、三菱、西(xi)門(men)子在國(guo)內(nei)共(gong)計占據38%的(de)市場(chang)份(fen)額，國(guo)產替代空間大。

東吳證券分析指出(chu)，星辰科技(ji)憑借在軍工伺(si)服(fu)配套業(ye)務方面積累的良好口碑和業(ye)務基礎，公(gong)司伺(si)服(fu)產(chan)品在航空航天及軍工領(ling)域(yu)(yu)仍有較好的發展前景(jing)(jing)。公(gong)司將持(chi)續深耕這一(yi)領(ling)域(yu)(yu)，不斷推(tui)動技(ji)術創新和產(chan)品升級，以(yi)滿(man)足(zu)市(shi)場需求(qiu)并(bing)實現可持(chi)續發展。風電(dian)和注塑(su)機(ji)行業(ye)景(jing)(jing)氣(qi)度上行將帶動伺(si)服(fu)系統需求(qiu)提升，公(gong)司業(ye)績有望同(tong)步受益。