每經編輯｜葉峰    

摘要：

1、美聯儲召開了7月FOMC會議，鮑威爾提到，降息可能最快在9月的FOMC會議上進行討論。這一點被市場解讀為偏鴿，金價上漲。當前基本面上，短期市場交易層面的波動可能放大，依然有回調風險；但中期美聯儲大方向上維持寬松+經濟滾動式交替下行對金價構成的利好趨勢不變，加上地緣政治風險持續存在，貴金屬有望具備上行動能，可考慮逢低布局黃金基金ETF（518800）、黃金股票ETF（517400）。

2、近年市場表現上，紅利板塊相對低波動、低回撤的特質提供了更高的風險收益；紅利稅改革預期利好下，港股AH價差有望進一步收斂。感興趣的投資者可關注紅利港股ETF（159331），優選高股息港股，在符合收益分配原則的條件下月月可分紅，把握港股紅利板塊的投資價值。

3、半導體芯片業績出現較大幅度增長，景氣度不斷上行。據萬聯證券統計，電子行業內71%的上市公司半年報預告遇喜。芯片行業利潤表的持續改善源于行業中觀景氣度的持續上行。與此同時，在大國博弈的背景下，國產替代的預期或將進一步強化，可繼續關注半導體設備ETF（159516）、芯片ETF（512760）。