｜2024年6月(yue)7日(ri) 星期五｜

NO.1 證監會：預計短期內退市公司不會明顯增加

6月6日，證監會(hui)上市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)監管司(si)(si)(si)司(si)(si)(si)長郭瑞明(ming)就近期上市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)股票被實施ST、退(tui)(tui)市(shi)(shi)(shi)(shi)情(qing)況(kuang)答記(ji)者問表示，ST、*ST制(zhi)(zhi)度的目的是向投資者充(chong)分提示上市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)相(xiang)關風(feng)險(xian)，滿足一定(ding)條件(jian)后可以申請撤(che)銷(xiao)。其中(zhong)，ST為“其他風(feng)險(xian)警(jing)示”，不會(hui)直接退(tui)(tui)市(shi)(shi)(shi)(shi)。這些上市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)的相(xiang)關問題和風(feng)險(xian)，大多已通(tong)過立(li)案公(gong)(gong)(gong)(gong)告、責(ze)令(ling)改正(zheng)措施、財務信息(xi)披(pi)露(lu)等方式多次反復提示。*ST為“退(tui)(tui)市(shi)(shi)(shi)(shi)風(feng)險(xian)警(jing)示”，今年(nian)以來，已有33家(jia)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)觸(chu)及退(tui)(tui)市(shi)(shi)(shi)(shi)標準，其中(zhong)面值退(tui)(tui)市(shi)(shi)(shi)(shi)22家(jia)，市(shi)(shi)(shi)(shi)場優(you)勝劣汰機制(zhi)(zhi)正(zheng)在(zai)逐步形成。2023年(nian)全年(nian)退(tui)(tui)市(shi)(shi)(shi)(shi)47家(jia)，退(tui)(tui)市(shi)(shi)(shi)(shi)新規設置了一定(ding)過渡期，預(yu)計短期內(nei)退(tui)(tui)市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)不會(hui)明(ming)顯增加。

點評：證監會的表態(tai)顯示了對(dui)市場(chang)穩定性(xing)的重(zhong)視。ST和*ST制(zhi)(zhi)度是(shi)市場(chang)風險(xian)警示機制(zhi)(zhi)的一(yi)部分，旨在保護(hu)投(tou)資(zi)者利益，同時促(cu)(cu)進市場(chang)自我調節。郭瑞明司(si)長的講話反映了監管層對(dui)退(tui)市機制(zhi)(zhi)的審慎態(tai)度，通過設置過渡期，減輕市場(chang)對(dui)退(tui)市的恐慌(huang)情緒，有助于(yu)(yu)維護(hu)市場(chang)秩序和投(tou)資(zi)者信心。退(tui)市新規的實施(shi)效果關(guan)鍵在于(yu)(yu)能否真正實現優勝劣汰，促(cu)(cu)進市場(chang)健康(kang)發展。

NO.2 程序化交易細化政策正在制定，但尚未定稿

6月(yue)6日(ri)(ri)，一(yi)則關于“滬市股票程(cheng)(cheng)序(xu)(xu)化(hua)交易(yi)最(zui)新監(jian)(jian)控關注(zhu)要(yao)點”的(de)(de)消(xiao)息在網上流傳。消(xiao)息稱，滬市將重點監(jian)(jian)控“全天累計(ji)秒內撤單超(chao)過(guo)500次”“全天撤單筆(bi)數/委托筆(bi)數，占(zhan)比(bi)超(chao)50%”的(de)(de)程(cheng)(cheng)序(xu)(xu)化(hua)交易(yi)情形；如上述兩個條件(jian)同時滿足，則會被(bei)監(jian)(jian)管重點關注(zhu)乃至發函。據《每日(ri)(ri)經(jing)濟新聞》記者了解，近期監(jian)(jian)管的(de)(de)確正在制定程(cheng)(cheng)序(xu)(xu)化(hua)交易(yi)細化(hua)政策，但目前尚未定稿。

點評：程序化交易(yi)(yi)的(de)(de)監管(guan)細化是資本市場(chang)健康發(fa)展(zhan)的(de)(de)必然要求。當前流(liu)傳的(de)(de)監控要點顯(xian)示監管(guan)層對高(gao)頻交易(yi)(yi)等可能擾亂(luan)市場(chang)秩(zhi)序的(de)(de)行為保持警惕。細化政策(ce)的(de)(de)制(zhi)定是監管(guan)適應市場(chang)變化、防范(fan)系統性風(feng)險的(de)(de)重要舉措。但政策(ce)的(de)(de)制(zhi)定和(he)執行需(xu)要平衡創新與監管(guan)，避免過(guo)度干預抑制(zhi)市場(chang)活力。監管(guan)層應確保政策(ce)的(de)(de)透明性和(he)可操作(zuo)(zuo)性，引導市場(chang)參(can)與者合規操作(zuo)(zuo)。

NO.3 申萬宏源、贛鋒鋰業等成立科技創新股權私募公司

天(tian)眼查(cha)信息顯(xian)示(shi)，近日，江(jiang)西省興贛科技(ji)創新股(gu)(gu)(gu)權(quan)投資(zi)基金（有(you)限合伙）成立，執行(xing)事務合伙人(ren)為宏源匯富(fu)創業投資(zi)有(you)限公(gong)司(si)(si)，出(chu)資(zi)額(e)20億元(yuan)，經營(ying)范圍包含：以私募基金從(cong)事股(gu)(gu)(gu)權(quan)投資(zi)、投資(zi)管(guan)理、資(zi)產管(guan)理等活動。天(tian)眼查(cha)股(gu)(gu)(gu)權(quan)穿透顯(xian)示(shi)，該公(gong)司(si)(si)由(you)贛鋒(feng)鋰業、申萬宏源全資(zi)子(zi)公(gong)司(si)(si)宏源匯富(fu)創業投資(zi)有(you)限公(gong)司(si)(si)等共同(tong)持股(gu)(gu)(gu)。

點評：申萬宏源(yuan)和贛鋒鋰(li)業(ye)(ye)等成立科技創新股權私募公司，體現了資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)對科技創新領域的(de)支持和重視(shi)。這不僅有(you)助(zhu)于推動(dong)科技創新企業(ye)(ye)的(de)發展(zhan)，也是金融資(zi)本(ben)與產業(ye)(ye)資(zi)本(ben)結合的(de)有(you)益嘗試。同時，這也反(fan)映(ying)了當(dang)前(qian)資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)對新能(neng)源(yuan)、新材(cai)料等戰略(lve)性新興(xing)產業(ye)(ye)的(de)看好。