每經編輯｜畢陸名(ming)

亞洲首(shou)富遭遇史詩級(ji)暴跌。

近日印度上演的“股債匯三殺”令印度超級富豪——高塔姆·阿達尼損失慘重。阿達尼集團旗下的上市公司連日大跌，僅一天時間，市值就蒸發了450億美元（約合人民幣3300億元）。

暴跌之下，阿達尼還創下了亞洲億萬富豪有史以來最大的單日損失，一天身家縮水250億美元，約合人民幣1800億元。這也使得阿達尼失去了亞洲首富的寶座，身家縮水至975億美元（約合人民幣7100億元）。具體來看，阿達尼集團旗下所有10只股票集體暴跌，旗艦公司Adani Enterprises單日暴跌19%，幾乎抹去2024年以來的全部漲幅。

有分析(xi)人士指出(chu)，阿達尼遭遇(yu)史詩級暴跌的(de)主要原(yuan)因或(huo)許是(shi)，市場(chang)認定其(qi)企業(ye)集團的(de)命運(yun)與印(yin)度(du)總理莫迪(di)的(de)執政前(qian)景息(xi)(xi)息(xi)(xi)相關。最新消息(xi)(xi)顯示，在印(yin)度(du)大選中，由于執政黨印(yin)度(du)人民(min)黨（印(yin)人黨）獲(huo)得的(de)席位未及超(chao)越半數的(de)272席“分水嶺”，印(yin)人黨須與其(qi)政治聯盟(meng)聯合(he)組(zu)閣。這是(shi)莫迪(di)任期(qi)內(nei)印(yin)人黨首次面臨(lin)無(wu)法(fa)單獨組(zu)閣的(de)局面，“莫迪(di)3.0”執政或(huo)將面臨(lin)巨大壓力。

印度超級富豪高塔姆·阿達尼。圖片來源：視覺中國

阿達尼集團為何暴跌

據(ju)證券時報報道，阿達(da)尼集(ji)團與莫(mo)迪政(zheng)府的(de)關(guan)系一直非常曖(ai)昧。有分析人(ren)士(shi)指出，阿達(da)尼突然遭(zao)遇史詩級暴跌的(de)主(zhu)要原因或(huo)許是，市場認(ren)定其企業(ye)集(ji)團的(de)命運與印度總(zong)理莫(mo)迪的(de)執政(zheng)前景(jing)息息相關(guan)。

對此，阿達尼集團及其(qi)創(chuang)始人(ren)一直堅稱，他(ta)們與莫迪政府(fu)(fu)沒(mei)有不正當關系，集團可以在任何政府(fu)(fu)領導下實施(shi)雄心勃勃的基(ji)礎設施(shi)項目。

據公(gong)開報道，莫(mo)迪和(he)阿(a)達尼(ni)(ni)都(dou)來自印度西部的(de)古吉拉特邦，并(bing)一同崛起，二人關(guan)系愈發密切。阿(a)達尼(ni)(ni)集團(tuan)的(de)業務(wu)與莫(mo)迪在基礎設施(shi)、綠(lv)色能源、國(guo)防和(he)數字服務(wu)方(fang)面(mian)的(de)國(guo)家建設重點都(dou)密切相關(guan)。阿(a)達尼(ni)(ni)現已成為印度商界的(de)“一方(fang)霸主”。其(qi)于(yu)1988年創辦了阿(a)達尼(ni)(ni)出口有限公(gong)司(si)（Adani Exports Ltd），后(hou)來逐漸(jian)發展成為阿(a)達尼(ni)(ni)集團(tuan)。

目前，阿達尼集團控制著印度最(zui)大的私營(ying)港口、機(ji)場運營(ying)商、城市(shi)燃(ran)氣分(fen)銷商和煤礦(kuang)，業(ye)務(wu)還(huan)涉(she)及(ji)房地產、保險等領域。其中，煤炭(tan)生意是阿達尼集團最(zui)核心的業(ye)務(wu)之一(yi)，幾(ji)乎壟斷了印度煤炭(tan)的進口貿易，市(shi)場份額超過三分(fen)之一(yi)。該集團承(cheng)諾在未來(lai)十年內投資1000億美元，用于(yu)綠色轉(zhuan)型(xing)。

據(ju)福(fu)布(bu)斯統計，阿達尼集團擁有200多個港口(kou)、機場(chang)、發電(dian)站(zhan)、水泥廠(chang)、礦山、國防(fang)工廠(chang)、可再生能源農場(chang)、電(dian)力(li)設施和(he)天然氣分(fen)銷網絡(luo)，業務遍布(bu)印度(du)23個邦和(he)地區，占印度(du)陸地面(mian)積的87%。

阿達尼的身家一度高達1556億美元（2022年9月），排名世界第二，僅次于馬斯克。不過，2023年遭遇做空風波，阿達尼身家暴跌，一度失去了亞洲首富、印度首富的位置。但彭博億萬富豪指數顯示，今年1月份，阿達尼的凈資產回升至976億美元（約合人民幣7000億元），重新奪回了“亞洲第一富豪”寶座。

值(zhi)得一提(ti)的(de)是(shi)，阿(a)達尼一度是(shi)此次(ci)印度大選中的(de)熱門話題。反對派領導人經常在(zai)競選集會上提(ti)到他的(de)名(ming)字。媒(mei)體援引知情人士(shi)的(de)消息稱，一群(qun)顧問要求阿(a)達尼不要在(zai)社交媒(mei)體上發布任何有關初步選舉結果(guo)的(de)信息，并建(jian)議(yi)他在(zai)新聯邦政府(fu)成立之前保持沉默(mo)。

印度股市將持續向好？

據媒體報道，雖然受到(dao)短(duan)期開票(piao)結果不及預期的打擊，但(dan)今年年初至今，記者(zhe)采訪(fang)的絕(jue)大多數業內人士(shi)均在中長期持續看好印度股市(shi)。

尚渤投資管理公司基(ji)金(jin)經理布偉杰(jie)（Brian Burrell）告(gao)訴第一(yi)財經記者，基(ji)本面上，印度擁(yong)有非常大(da)的人(ren)口(kou)基(ji)數和企(qi)業家(jia)人(ren)口(kou)，一(yi)些企(qi)業可(ke)以(yi)多招聘年輕人(ren)，來提升(sheng)企(qi)業盈利和收入。所以(yi)，印度經濟和股市未來很(hen)多年的基(ji)本情況都是(shi)很(hen)樂觀的。

瑞士百達財富管理亞洲(zhou)首(shou)席策略師兼研究(jiu)主(zhu)管陳東(dong)此前(qian)也對第一財經(jing)記者分析稱，印(yin)度股(gu)市表(biao)現很(hen)好，歸根結底是有(you)基本面的(de)(de)(de)支(zhi)撐。“一方面，目(mu)前(qian)印(yin)度的(de)(de)(de)經(jing)濟(ji)增長在全球主(zhu)要(yao)經(jing)濟(ji)體中穩居第一。”他(ta)分析道，”另(ling)一方面，企(qi)業盈利確(que)實持續保持在雙位數的(de)(de)(de)高增長，而且主(zhu)要(yao)的(de)(de)(de)企(qi)業表(biao)現都超預期。“

保(bao)德(de)信全球投資管理(li)（PGIM）旗下Jennison Associates董事(shi)總經理(li)兼新興市場股票投資組合經理(li)郭晉熙(xi)（Albert Kwok）近期也對記(ji)者表示，印度股市的強勁是由基本面和(he)技(ji)術面兩個因素共同驅動的。

從基本面來講，印度(du)(du)仍然是全球增(zeng)長最快的經濟體之(zhi)一，且(qie)增(zeng)長主要是由投資(zi)者看(kan)好的投資(zi)逐步推(tui)動(dong)的。同(tong)時(shi)，印度(du)(du)央行和政府通(tong)過貨幣(bi)政策(ce)和供給(gei)側(ce)改革(ge)遏制通(tong)脹的能力也提振了投資(zi)者的信心。

從(cong)技術(shu)層(ceng)面來講，系統(tong)投(tou)資計劃（Systematic Investment Plan，SIP）的(de)(de)推出也促進了印度(du)國(guo)內(nei)資金(jin)(jin)流動和國(guo)內(nei)投(tou)資者對(dui)印度(du)股市的(de)(de)參與。當地共同基金(jin)(jin)行(xing)業的(de)(de)發展使印度(du)股市不太容易受到(dao)外(wai)資流動的(de)(de)影響，而(er)外(wai)資流動通常(chang)對(dui)美聯儲行(xing)動非常(chang)敏感。

對于(yu)選舉(ju)短(duan)期影(ying)響(xiang)，郭晉熙(xi)認為，與其(qi)他任何選舉(ju)影(ying)響(xiang)一(yi)樣，選舉(ju)總會令市場(chang)出(chu)現“噪音(yin)和(he)波動”。但(dan)除非(fei)出(chu)現重大意(yi)外，BJP仍將繼續執(zhi)政(zheng)，基于(yu)此(ci)，各類經濟(ji)改(gai)革、財政(zheng)政(zheng)策(ce)等政(zheng)策(ce)，也將具有延續性(xing)。布偉杰(jie)則稱，印(yin)度支持國內經濟(ji)的方式通(tong)常都(dou)是通(tong)過(guo)增加基礎建設開支來推行(xing)的，如(ru)此(ci)一(yi)來，相關投資會維持數(shu)年，因而選舉(ju)應該會給印(yin)度股市繼續帶來上升潛力。

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