每經記者｜王(wang)海(hai)慜    每經編(bian)輯｜彭水萍    

近(jin)日，券商(shang)自(zi)營最新持股(gu)情況出爐。

截(jie)至4月(yue)29日晚間(jian)，A股公(gong)司的(de)2023年(nian)年(nian)報(bao)、2024年(nian)一(yi)季(ji)(ji)報(bao)披露完(wan)畢。據(ju)Choice據(ju)統計，從A股上市公(gong)司一(yi)季(ji)(ji)報(bao)的(de)十大股東信息來(lai)看，2024年(nian)一(yi)季(ji)(ji)度(du)，券商自營(ying)持(chi)有466只A股，環比2023年(nian)末大幅下(xia)降851只。2024年(nian)一(yi)季(ji)(ji)度(du)也是最近幾年(nian)券商自營(ying)持(chi)有A股環比明顯減少的(de)一(yi)個季(ji)(ji)度(du)。

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據統計，券(quan)商(shang)自(zi)營(ying)2024年一(yi)季度(du)(du)退出十(shi)大股東的970多(duo)只個股中，小市值公司占比較(jiao)高。此外，相比以(yi)往，2024年一(yi)季度(du)(du)末券(quan)商(shang)自(zi)營(ying)扎堆買入(ru)小盤股的現(xian)象(xiang)也明顯(xian)減少。

不過，《每日經濟新聞》記者發(fa)現(xian)，在拋(pao)棄(qi)小盤股的(de)同時，券(quan)商自(zi)營并沒有(you)放棄(qi)對(dui)熱點(dian)的(de)追逐，高(gao)股息板(ban)塊成為多家券(quan)商自(zi)營2024年一(yi)季度的(de)新寵。

股價波動或是撤退主因

事實上，自2018年(nian)(nian)末以來，券商自營持有的(de)A股呈(cheng)現(xian)持續增(zeng)(zeng)長(chang)的(de)態勢，2018年(nian)(nian)末總(zong)共有164只(zhi)(zhi)，2021年(nian)(nian)、2022年(nian)(nian)末分別增(zeng)(zeng)加至570只(zhi)(zhi)、775只(zhi)(zhi)，2023年(nian)(nian)末大幅增(zeng)(zeng)長(chang)到1317只(zhi)(zhi)，其中僅2023年(nian)(nian)一(yi)年(nian)(nian)就增(zeng)(zeng)加了542只(zhi)(zhi)。

據(ju)統(tong)計(ji)，對(dui)比2023年(nian)(nian)末(mo)，2024年(nian)(nian)一季度券(quan)商自營退出十(shi)大股(gu)東(dong)的(de)A股(gu)多達(da)974只(zhi)，其(qi)中(zhong)中(zhong)小市值公司(si)占(zhan)比較高。Choice數據(ju)統(tong)計(ji)顯示，截至2024年(nian)(nian)3月末(mo)，這974只(zhi)個(ge)股(gu)中(zhong)有(you)760只(zhi)個(ge)股(gu)的(de)總(zong)(zong)市值在50億元(yuan)以(yi)下，占(zhan)比為78%，其(qi)中(zhong)市值不(bu)足30億元(yuan)的(de)小微盤個(ge)股(gu)總(zong)(zong)共(gong)有(you)470只(zhi)，占(zhan)比達(da)到48%。如此(ci)可見，小盤股(gu)是2024年(nian)(nian)一季度券(quan)商自營集中(zhong)減倉的(de)對(dui)象。

此外，相比以往(wang)，2024年(nian)一季度末券商自營扎堆(dui)買入小盤股的現象也明顯(xian)減少。

據(ju)Choice數據(ju)統計，截(jie)至2023年(nian)末，十(shi)大(da)股(gu)(gu)東(dong)中券商(shang)自營(ying)數量不少于4只(zhi)(zhi)的A股(gu)(gu)總共(gong)有143只(zhi)(zhi)，其中有6只(zhi)(zhi)A股(gu)(gu)十(shi)大(da)股(gu)(gu)東(dong)中的券商(shang)數量達到7只(zhi)(zhi)，且(qie)均為小(xiao)市值(zhi)個股(gu)(gu)，而截(jie)至2024年(nian)一(yi)季度末，十(shi)大(da)股(gu)(gu)東(dong)中券商(shang)自營(ying)數量不少于4只(zhi)(zhi)的A股(gu)(gu)只(zhi)(zhi)剩下2只(zhi)(zhi)，分別(bie)為勝通能(neng)源、宏創(chuang)控股(gu)(gu)。

值得一提的是，上述143只(zhi)A股(gu)呈現出鮮明的小微(wei)盤特征，其(qi)中有121只(zhi)A股(gu)截至2024年一季度末(mo)的總市(shi)值不(bu)足(zu)40億元。

從上述數(shu)據來看(kan)，2023年(nian)作為市(shi)場熱點(dian)的小(xiao)盤(pan)風格一度是券(quan)商(shang)自營熱衷(zhong)追逐的對象，不(bu)過當(dang)熱度褪去(qu)時，券(quan)商(shang)也會果斷脫身。

有分析認(ren)為，2024年一(yi)季度小微(wei)盤(pan)股價大幅波(bo)動或是券商自(zi)營選擇從(cong)中撤(che)退的(de)主要原因(yin)之一(yi)。

自營板塊拖累券商業績

經過(guo)一番大幅調倉(cang)，券(quan)商自營(ying)持倉(cang)中小盤股的(de)含量(liang)有(you)所下降。據Choice數據統計，2024年一季度末，券(quan)商自營(ying)持有(you)的(de)466只A股中，市(shi)值低于40億元的(de)個(ge)股總共有(you)210只，占比為45%。

具體而言，在上述466只(zhi)A股(gu)(gu)中(zhong)，2024年一季度獲得券(quan)(quan)商(shang)(shang)自(zi)營加倉(cang)的(de)A股(gu)(gu)有93只(zhi)，被券(quan)(quan)商(shang)(shang)自(zi)營減(jian)倉(cang)的(de)A股(gu)(gu)有228只(zhi)，還有123只(zhi)A股(gu)(gu)新(xin)進(jin)十(shi)大(da)(da)股(gu)(gu)東行列(lie)。其中(zhong)，券(quan)(quan)商(shang)(shang)自(zi)營減(jian)倉(cang)較多(duo)的(de)A股(gu)(gu)包(bao)括(kuo)(kuo)恒大(da)(da)高新(xin)、東方(fang)通、萬方(fang)發展、易(yi)明醫藥、浩豐科技、華升股(gu)(gu)份(fen)、中(zhong)威(wei)電子、ST易(yi)聯眾(zhong)、恒天海龍(long)等(deng)(deng)。這些個股(gu)(gu)同(tong)樣以“小(xiao)票”居多(duo)，其中(zhong)多(duo)數個股(gu)(gu)4月(yue)30日收(shou)盤的(de)市值已不足20億元。此外，券(quan)(quan)商(shang)(shang)自(zi)營加倉(cang)較多(duo)的(de)A股(gu)(gu)包(bao)括(kuo)(kuo)宏創(chuang)控股(gu)(gu)、皇氏集團(tuan)、佳先股(gu)(gu)份(fen)、陜國投(tou)A、北京君正、伊之密、美(mei)邦(bang)科技等(deng)(deng)。

值得(de)注意的(de)(de)是，折戟小微(wei)盤之后，2024年(nian)一季度，券商自營紛紛開始追逐作(zuo)為新熱點的(de)(de)高股息及資源板塊。

據(ju)(ju)Choice數據(ju)(ju)統計(ji)，根據(ju)(ju)A股(gu)(gu)上市公(gong)司的(de)十大股(gu)(gu)東信息(xi)(xi)，2024年一(yi)季度，券(quan)商自(zi)營加倉（含新進(jin)十大股(gu)(gu)東）或(huo)者維持持股(gu)(gu)不(bu)變的(de)A股(gu)(gu)總(zong)共有238只，其中來(lai)自(zi)高(gao)股(gu)(gu)息(xi)(xi)、資源板塊(kuai)(kuai)的(de)個(ge)股(gu)(gu)不(bu)在少數。相比之下，從2023年四季度的(de)機構持股(gu)(gu)情況(kuang)來(lai)看(kan)，彼(bi)時(shi)券(quan)商持股(gu)(gu)中少有高(gao)股(gu)(gu)息(xi)(xi)板塊(kuai)(kuai)個(ge)股(gu)(gu)。

然而，2024年(nian)一季度(du)券(quan)商(shang)(shang)權益類(lei)自(zi)營大(da)幅(fu)調整的(de)(de)成(cheng)效有待后市檢驗。從(cong)各上(shang)市券(quan)商(shang)(shang)已(yi)經披露的(de)(de)一季報(bao)來看，自(zi)營板塊成(cheng)為拖(tuo)累券(quan)商(shang)(shang)業(ye)(ye)績的(de)(de)主(zhu)要因素。從(cong)頭部(bu)上(shang)市券(quan)商(shang)(shang)一季報(bao)來看，多數頭部(bu)券(quan)商(shang)(shang)的(de)(de)投(tou)(tou)資業(ye)(ye)務出現(xian)較大(da)幅(fu)度(du)的(de)(de)同比下滑(hua)，即便(bian)如此，投(tou)(tou)資業(ye)(ye)務仍然是這些券(quan)商(shang)(shang)各項業(ye)(ye)務中占比最高的(de)(de)一項。

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