每經編輯(ji)｜盧祥勇(yong)    

當地時間周(zhou)六上午9點(dian)15分(fen)（北京時間晚10點(dian)15分(fen)），“股神(shen)”巴(ba)菲特(te)領導的(de)(de)伯克(ke)希爾-哈撒(sa)韋公司(si)第(di)59周(zhou)年(nian)股東大會進入(ru)備受矚目的(de)(de)問答(da)環節。93歲(sui)的(de)(de)沃倫(lun)·巴(ba)菲特(te)回答(da)了股東提問。

本(ben)屆(jie)大會是老(lao)搭檔芒格去世(shi)之后(hou)，“股神”沃(wo)倫(lun)·巴菲特(te)首(shou)次(ci)單獨(du)亮相。與他一(yi)同面對股東提問的(de)，還有伯克希(xi)爾非保(bao)險業(ye)務的(de)掌舵人阿貝爾（Greg Abel）和(he)保(bao)險業(ye)務的(de)領軍人物賈因(yin)（Ajit Jain）。

蘋果CEO蒂(di)姆·庫(ku)克、比爾·蓋茨(ci)等名(ming)人也在(zai)現場參(can)會，庫(ku)克在(zai)過去幾年中已經多次出席伯克希(xi)爾股東會。

在(zai)股(gu)東(dong)會上，對(dui)于減持蘋果、現金儲備、繼(ji)任計劃、人工(gong)智(zhi)能、自(zi)動駕駛(shi)等熱(re)點(dian)話題，巴菲特都作了一一解答。

外媒報道截(jie)圖

巴菲特稱芒格拍桌子讓(rang)他買比亞迪(di)

5月4日，在伯克希(xi)爾(er)年(nian)會短片結束(shu)后，巴菲特(te)(te)要求(qiu)工作人員為已故(gu)的(de)查理·芒(mang)格打開(kai)會場的(de)燈光。現場約(yue)3萬名股(gu)東起立向(xiang)芒(mang)格鼓掌向(xiang)巴菲特(te)(te)60多年(nian)來(lai)的(de)商業伙(huo)伴致以敬意。之后，巴菲特(te)(te)登(deng)上舞臺開(kai)始伯克希(xi)爾(er)哈撒(sa)韋年(nian)會。

巴菲特(te)說查(cha)(cha)理·芒格以往總會順著(zhu)他(ta)的(de)(de)意思，贊同他(ta)的(de)(de)提議，但只有兩次和他(ta)拍(pai)了(le)桌(zhuo)子，讓他(ta)“買買買”，一次是入(ru)股比亞迪，另一次是入(ru)股Costco。巴菲特(te)認(ren)為，在投資(zi)這兩個公司(si)的(de)(de)重要時(shi)刻(ke)，查(cha)(cha)理·芒格都是對的(de)(de)。

巴菲特表示：我完(wan)全信任我的孩子和妻子，但(dan)這并(bing)不意(yi)味著(zhu)我問她買什(shen)么股票，在理財方面，世界上(shang)沒有比查(cha)理芒格更(geng)好(hao)的討論(lun)對象了(le)。

任何勞動密集行業都可能(neng)受到(dao)AI威脅

當被(bei)問(wen)(wen)及人(ren)工(gong)智能可能帶(dai)來的威(wei)(wei)脅(xie)時，巴菲特表示：你(ni)這個問(wen)(wen)題(ti)(ti)問(wen)(wen)得很好，但我(wo)的最(zui)大問(wen)(wen)題(ti)(ti)是我(wo)對人(ren)工(gong)智能并不完全了解。我(wo)認為(wei)任何(he)勞動密集(ji)行業都可能會受(shou)到AI的威(wei)(wei)脅(xie)。

巴菲特表示(shi)：現在(zai)很多(duo)人都認為，對(dui)于(yu)人工智能有很多(duo)深層(ceng)的內(nei)容值得討論，我剛(gang)也說過，它(ta)是一個已(yi)經從瓶子里出來的精(jing)靈。

關于汽車(che)及特斯(si)拉自動駕駛(shi)技術

當(dang)被(bei)問及關于(yu)(yu)特(te)斯拉的(de)自動(dong)駕駛(shi)技術對于(yu)(yu)保險業務有什么影響時，巴菲特(te)表示，自動(dong)駕駛(shi)可能會(hui)減(jian)少車禍(huo)發(fa)生(sheng)，或者減(jian)少成(cheng)本。過(guo)去幾(ji)年經常有人討論這件事，就像優步（Uber）打車一樣，很多人一開始(shi)不相信，但最(zui)后成(cheng)功了，所以得(de)抱著發(fa)展的(de)眼光去看。現在很多人已經開始(shi)使用自動(dong)駕駛(shi)了，以后的(de)數據會(hui)顯現出它到底表現如何。 

伯克希爾副(fu)董事長阿(a)吉特·賈恩補充道，如今的技術(shu)聽起(qi)來會改變(bian)車(che)禍(huo)概率，不見得總平均數會下降。此外，特斯拉已經(jing)要進軍保險市(shi)場，成(cheng)功與否目(mu)前還沒法看到，因(yin)為汽車(che)的保險如果要完全轉變(bian)的話，成(cheng)本還是非(fei)常大的。

巴菲特(te)稱最好的技(ji)巧是(shi)逃避風險(xian)

巴菲特表示運氣扮(ban)演非常重要的部分(fen)，有(you)的人老是(shi)(shi)運氣不佳，他(ta)稱自己現在最好的技(ji)(ji)巧(qiao)是(shi)(shi)逃避風險(xian)，逃避厄運，這(zhe)是(shi)(shi)他(ta)最好的技(ji)(ji)能，正因(yin)如此，他(ta)才(cai)有(you)今天(tian)的狀況。

巴(ba)菲特(te)稱去年(nian)交稅(shui)超50億(yi)美元

巴菲特表示：他(ta)希望伯(bo)克希爾能(neng)大量(liang)交(jiao)稅。去(qu)年交(jiao)稅超50億美元，如果有其(qi)他(ta)800家公(gong)司這么做，那(nei)么美國就不需(xu)要有其(qi)他(ta)人再交(jiao)稅了。

巴菲特稱每(mei)天關注股票反而賺(zhuan)不了錢

巴菲特表示，從過去五年的情況來看，我們沒有辦法像其他公司一樣，發行那么多的股票，我們有這么多的投資者，需要控制流通股的數量。

投資者(zhe)不(bu)會想著賣我們的股(gu)(gu)票(piao)，或者(zhe)每周都(dou)不(bu)會去(qu)關注(zhu)這(zhe)個股(gu)(gu)票(piao)的價格，這(zhe)些每天關注(zhu)股(gu)(gu)票(piao)價格的人反而賺不(bu)了錢。很多(duo)時(shi)候大家買了我們的股(gu)(gu)票(piao)都(dou)放(fang)在那里，甚至不(bu)會看(kan)太多(duo)，這(zhe)就(jiu)是伯克希(xi)爾過去(qu)的故事。

巴菲特談(tan)蘋果：消費者(zhe)不一(yi)定(ding)買得(de)起(qi)第二輛車

但(dan)可能買得起第二部(bu)iPhone

巴菲特在(zai)談及投資蘋(pin)果時舉(ju)了一個例子(zi)：你可能買得起(qi)第(di)二(er)部(bu)(bu)(bu)iPhone，但是不(bu)(bu)一定買得起(qi)第(di)二(er)輛(liang)車(che)(che)，第(di)二(er)部(bu)(bu)(bu)車(che)(che)的(de)(de)(de)價值比第(di)二(er)部(bu)(bu)(bu)手機貴20倍，雖然巴菲特并不(bu)(bu)清楚(chu)iPhone如何(he)運(yun)行，但是他(ta)對于消費者行為的(de)(de)(de)洞見讓他(ta)堅(jian)信，iPhone是一個非(fei)常偉大(da)的(de)(de)(de)產(chan)品，甚至(zhi)也許(xu)是有史以來最偉大(da)的(de)(de)(de)產(chan)品，而且它的(de)(de)(de)價值遠(yuan)遠(yuan)被低估了。同時，巴菲特還夸獎庫克工作非(fei)常出色，是非(fei)常棒(bang)的(de)(de)(de)合作伙(huo)伴。

巴菲(fei)特稱對沖基(ji)金指數基(ji)金太過(guo)貪婪

巴(ba)菲(fei)特(te)表示，他(ta)和(he)查理·芒格都認為和(he)這樣一(yi)群無私奉獻的(de)(de)(de)人在一(yi)起工作非常的(de)(de)(de)開(kai)心，而不是(shi)像對沖基金、指數基金一(yi)樣可能對于錢財太過(guo)貪(tan)婪的(de)(de)(de)人，看到伯克希爾哈撒韋這些股東做(zuo)的(de)(de)(de)事(shi)情，會對人類重拾信心。

誰來接管(guan)伯(bo)克希爾的(de)投資(zi)決策(ce)？巴菲特回應

在被問及當阿貝(bei)爾接手伯(bo)克希爾后(hou)，他(ta)與兩名投(tou)資副手托德和(he)泰德的權責分配時，巴(ba)菲(fei)特表示(shi)，這個決定將交給伯(bo)克希爾的董事會來(lai)做出，等到他(ta)不在了后(hou)，可能會嘗試“回來(lai)看(kan)(kan)看(kan)(kan)他(ta)們是否有不同的做法(fa)”。

但巴(ba)菲(fei)特強調，如果(guo)(guo)他(ta)在(zai)那時的(de)董(dong)事會(hui)里，可能會(hui)根據(ju)對阿(a)貝(bei)爾(er)的(de)了(le)(le)解(jie)，將資本配置的(de)責任留給阿(a)貝(bei)爾(er)，因為他(ta)非常(chang)了(le)(le)解(jie)業(ye)務。巴(ba)菲(fei)特表示，如果(guo)(guo)你(ni)了(le)(le)解(jie)企業(ye)，你(ni)就(jiu)(jiu)會(hui)了(le)(le)解(jie)股票，如果(guo)(guo)你(ni)真的(de)知(zhi)道企業(ye)是(shi)如何運作的(de)，你(ni)就(jiu)(jiu)是(shi)一個投資經理(li)。巴(ba)菲(fei)特表示，現(xian)在(zai)由(you)他(ta)承(cheng)擔(dan)的(de)責任，應完(wan)全由(you)下(xia)一任CEO，也就(jiu)(jiu)是(shi)阿(a)貝(bei)爾(er)承(cheng)擔(dan)。

相信(xin)印度有(you)大(da)把大(da)把的機會

巴菲特(te)表示，確實(shi)在(zai)關注印(yin)度(du)，并且相信印(yin)度(du)有(you)大把大把的機(ji)會(hui)(hui)。但問(wen)題是(shi)(shi)，我(wo)(wo)(wo)們(men)在(zai)對印(yin)度(du)的見解上(shang)有(you)沒有(you)優(you)勢？我(wo)(wo)(wo)們(men)的投(tou)資究竟是(shi)(shi)不是(shi)(shi)印(yin)度(du)想讓我(wo)(wo)(wo)們(men)參與(yu)的？也許在(zai)印(yin)度(du)有(you)一些我(wo)(wo)(wo)們(men)還沒注意到的機(ji)會(hui)(hui)，但問(wen)題是(shi)(shi)伯(bo)克希爾是(shi)(shi)否(fou)能(neng)夠追(zhui)尋到這一機(ji)會(hui)(hui)？

巴(ba)菲特還透露，伯克希爾正在評估加拿(na)(na)大(da)的投資機會(hui)。以任何方式(shi)將(jiang)資金投入加拿(na)(na)大(da)，都不(bu)會(hui)感(gan)到不(bu)舒(shu)服。

不過，巴菲特(te)沒有透(tou)露這項(xiang)投(tou)資是什么(me)，以及(ji)是公共投(tou)資還是私人投(tou)資。

巴(ba)菲特(te)姐姐年輕時也被催婚(hun)

巴(ba)菲特表示，姐(jie)姐(jie)上學的(de)時(shi)候(hou)家里人(ren)希望她沒有變丑的(de)時(shi)候(hou)趕快結婚，甚至在上學的(de)時(shi)候(hou)結婚，因為畢(bi)業的(de)時(shi)候(hou)好男人(ren)都被搶光了，對于(yu)很多像我姐(jie)姐(jie)這樣的(de)女性來說(shuo)，那(nei)個時(shi)候(hou)就(jiu)是這樣的(de)社(she)會。現在我們取(qu)得(de)了如此大的(de)進步(bu)，真是不可思(si)議。

巴菲特：伯克(ke)希爾已虧本清倉(cang)派拉蒙股份(fen)

巴(ba)菲特表(biao)示，已(yi)經(jing)(jing)虧本(ben)出售了派拉蒙全球(qiu)公司的全部(bu)股份(fen)。他(ta)表(biao)示：“這完(wan)全是我的決(jue)定，我們已(yi)經(jing)(jing)全部(bu)賣掉了，我們損失了不少錢。”巴(ba)菲特補充(chong)道(dao)，這段經(jing)(jing)歷讓他(ta)更深入地思考人們在空閑時間(jian)優先考慮什么。

據最新(xin)公(gong)開的(de)文件披露，在(zai)(zai)去(qu)年第四季度，伯克希爾已(yi)經減(jian)持了約三分之一的(de)股(gu)份(fen)，截至(zhi)2023年底持有派拉蒙(meng)公(gong)司(si)高達(da)6330萬(wan)股(gu)的(de)股(gu)票，最終在(zai)(zai)近期完全清倉。

巴菲(fei)特談接(jie)班人計劃：投資者不會等太(tai)久

巴(ba)菲特簡要(yao)地談到了沒有他掌舵的(de)伯克(ke)希爾(er)哈(ha)撒韋公司的(de)未來，并指出，盡管他仍然覺得自(zi)己(ji)能勝(sheng)任這份(fen)工作，但他年(nian)邁的(de)年(nian)齡也(ye)同(tong)樣重(zhong)要(yao)。“我們將(jiang)看到伯克(ke)希爾(er)的(de)下一屆管理層如(ru)何發揮作用，（但）幸運的(de)是，你(ni)不(bu)會(hui)(hui)等太(tai)久(jiu)。”他補充說：“我不(bu)應(ying)該(gai)像這個(ge)世(shi)界上的(de)一些人那樣，在一個(ge)你(ni)不(bu)太(tai)確定(ding)四(si)年(nian)后(hou)自(zi)己(ji)會(hui)(hui)在哪里的(de)年(nian)齡，接受任何為期(qi)四(si)年(nian)的(de)雇傭合同(tong)。”

巴(ba)菲特：希望明年自己還(huan)能來參(can)會

2024年(nian)(nian)(nian)股(gu)東(dong)大(da)(da)會(hui)結(jie)束，巴菲特(te)：我們(men)今天只回答了大(da)(da)概30多個問題，但(dan)是(shi)也(ye)謝謝大(da)(da)家不遠萬(wan)里(li)來到(dao)這(zhe)里(li)參(can)(can)會(hui)，也(ye)歡(huan)迎(ying)大(da)(da)家明(ming)年(nian)(nian)(nian)也(ye)來參(can)(can)會(hui)，當然(ran)首先要(yao)確保我自己明(ming)年(nian)(nian)(nian)還能來參(can)(can)會(hui)。

巴菲特在2023年(nian)的“神操作”

在今年(nian)(nian)的(de)致股東信中，巴菲特提及，1965年(nian)(nian)至2023年(nian)(nian)，伯克(ke)希爾累計(ji)漲幅超4萬倍，相當于年(nian)(nian)化回(hui)報率19.8%，遠超同期標普(pu)100指(zhi)數(shu)的(de)表現(xian)。2024年(nian)(nian)以來，伯克(ke)希爾總回(hui)報率接近12%，超過(guo)標準普(pu)爾500指(zhi)數(shu)近8%的(de)總回(hui)報率。

回顧(gu)2023年，巴菲特的(de)(de)數次(ci)出手(shou)均(jun)可謂(wei)“神來一筆(bi)”。比如，繼續加碼投資(zi)日股(gu)(gu)，伯克(ke)希爾在日本五大商社的(de)(de)持股(gu)(gu)比例已經從2020年的(de)(de)5%升至9%；同時，近幾個季度(du)伯克(ke)希爾繼續加倉西方(fang)石油和雪佛蘭等能(neng)源股(gu)(gu)；并在2023年第四季度(du)減持了約(yue)1000萬股(gu)(gu)蘋果股(gu)(gu)票。

從事(shi)后結(jie)果看(kan)，日本(ben)股市重振(zhen)，打破了塵(chen)封34年(nian)(nian)的(de)歷史高(gao)(gao)位紀錄；今年(nian)(nian)以(yi)來(lai)，在俄(e)烏(wu)沖(chong)突和巴以(yi)沖(chong)突等地緣緊張(zhang)局勢的(de)影響(xiang)下，油價水漲(zhang)船高(gao)(gao)，帶動(dong)能源股走勢；蘋果股價與微軟、亞(ya)馬遜等大型科技公司相比，今年(nian)(nian)以(yi)來(lai)表現不佳，失去了美(mei)股最高(gao)(gao)市值的(de)王冠。

據伯克希爾·哈撒(sa)韋此前(qian)發布的業績報告(gao)顯示(shi)，2023年(nian)全年(nian)實(shi)現(xian)凈利潤(run)962.23億美(mei)元，超出(chu)市場預期的408億美(mei)元，上年(nian)同期為凈虧損227.59億美(mei)元，實(shi)現(xian)營收3644.82億美(mei)元，同比(bi)增(zeng)長20.65%；2023年(nian)伯克希爾哈撒(sa)韋Q4凈利潤(run)375.74億美(mei)元，同比(bi)增(zeng)長107.8%。

編輯|盧祥勇 蓋源源

校對|劉小英

每日經濟新聞綜合(he)自(zi)第一財(cai)經、證券時報(bao)、Wind等